內存漲價潮席卷產業鏈，iPhone 18定價成謎

一場由AI算力需求引爆的“漲價風暴”席卷全球存儲芯片產業鏈，下游的全球消費電子產業正站在十字路口。

1月28日，天風國際證券分析師郭明錤在談及蘋果和iPhone時，重點提到了內存漲價的問題。他表示，iPhone的內存報價現在是按季談，而非半年，所以蘋果的報價在2026年第二季度還會再漲一次，目前看第二季度的環比漲價幅度約與2026年第一季度接近。

蘋果作為全球消費電子巨頭，其產品的價格波動不僅體現該公司自身的產品策略，也往往作為行業風向標，引發一系列連鎖反應。而在當下，面對存儲芯片的超級周期，隨著內存供應緊張，蘋果似乎也無法阻擋價格上漲的整體趨勢。

iPhone 17 蔡淑敏/攝

1月27日，韓國媒體ZDNet援引業內人士表示，三星電子和SK海力士已與蘋果進行談判，決定就第一季度向蘋果供應的LPDDR進行大幅漲價。其中，三星電子漲幅超過80%，SK海力士則尋求提高約100%。值得一提的是，由于蘋果將推出其最新的旗艦智能手機iPhone 18系列，其LPDDR價格可能會在2026年下半年進一步上漲。

LPDDR即低功耗DDR內存，相比標準DRAM優化能效，廣泛應用于智能手機、平板電腦、AI終端設備、智能汽車等產品，目前應用最廣泛的版本是LPDDR5X。

當下存儲芯片市場的漲價，并非簡單地來自傳統周期性的波動，而是一場由AI需求爆發驅動的結構性轉變。

根據全球市場研究機構TrendForce集邦咨詢近日發布的一份存儲器市場研報，觀察DRAM領域，2025年受全球市場不確定因素影響，上半年終端市場態度偏向保守，尤其消費性應用復蘇力道有限。然而，隨著市場方向逐漸明朗，2025下半年北美云端服務供應商(CSP)加大資本支出，AI服務器建置明顯提速、存儲器采購量顯著成長，推動新一波價格上行循環。在數據存取高需求帶動下，DRAM的需求量成長更為放大，2025年產值來到1657億美元，年增幅達73%。

AI服務器已成為吞噬存儲芯片產能的“巨獸”，而這一市場需求強勁增長的趨勢預計仍會持續下去。TrendForce集邦咨詢表示，AI已從早期的大模型訓練，演進至推理、記憶與決策能力的結合，對存儲器容量、帶寬與存取效率的需求呈現指數型提升。此一技術演變，使本輪DRAM漲勢幅度顯著高于歷史循環，以過往的數據來看，單季漲幅最高約為35%，然而，在DDR5需求拉升的帶動下，DRAM去年第四季度漲幅已達53—58%。在已經推高的DRAM價格基礎之下，CSP仍舊不減對存儲器的需求，持續推升價格的上揚，預期今年第一季度將有60%以上漲幅，甚至在部分產品線將有近翻倍的報價。

蘋果是LPDDR的核心客戶之一。數據顯示，2025年iPhone的出貨量預計約為2.5億部。而作為內存市場的主要買家，蘋果顯然擁有比其他公司更優越的談判地位。雖然確切的定價細節仍然保密，但業內人士認為，上述談判將大幅緩解蘋果與其內存供應商之間的不平衡。

郭明錤分析認為，蘋果目前對2026年下半年新款iPhone 18的定價策略是“盡量不漲價”，至少起始價不動，這樣有利于營銷宣傳。他還表示，絕大部分非AI產業的品牌客戶，就算愿意付錢也不見得能得到內存供應保證，蘋果能談成這樣已經算很強了。

此外，得益于強大的品牌溢價、軟硬件生態體系以及高效的供應鏈管理，蘋果產品的毛利率顯著高于同行。即便短期內硬件毛利率被壓縮，蘋果也可以通過其他手段來進行成本消化——內存報價上漲會影響iPhone的毛利率，但蘋果可以憑借其龐大的采購規模和吸收成本的優勢，提升市占率，后續再通過更高毛利的服務業務賺回來。

需要注意的是，蘋果即將于1月29日美股盤后公布2026財年第一季度業績?？梢灶A見，市場和投資者除了關注其業務穩健與盈利增長外，毛利率的變化也將反映其消化成本上漲的程度。另外，財報電話會中，管理層對于未來上游成本趨勢、供應鏈風險、下半年產品規劃相關的評價，都將為今年秋季iPhone 18系列的定價情況提供線索。

郭明錤預判，內存報價上漲導致成本上升將是投資人與分析師關注的重點之一，而蘋果管理層即將在業績電話會議上的說法，可能會對其他行業的股價造成劇烈波動，甚至會遠高于對蘋果自身及其供應鏈股價的影響。