政策持續發力+AI快速發展，如何借助權益基金挖掘超額收益？

自從2025年以來，A股市場結構化愈發明顯，呈現出科技板塊領漲，傳統板塊分化的明顯特征。31個申萬一級行業中，2025年全年漲幅首位與末尾差值高達104.42%。

在這樣市場環境下，公募基金比拼的不再是“明星基金經理”的個人實力，而是要依托公司整體過硬的投研體系，通過持續捕捉高景氣賽道，才能在極致分化行情中鎖定超額收益。縱觀近幾年在行業景氣度把握上出色的基金產品，華夏基金旗下華夏行業景氣混合，用亮眼的業績印證了這一核心競爭力。

亮眼成績單：成立以來超額收益超347%

對于眾多普通投資者來說，好基金不僅僅要長期業績好，同時也要有“超回報”，既要超越自身基準也要超越同類平均值，才能帶來舒適的投資體驗。根據四季報數據顯示，截至2025年12月31日，華夏行業景氣混合成立以來累計凈值增長率高達389.21%，同期業績比較基準收益率僅為41.61%，超額收益率達到347.60%，大幅跑贏業績比較基準。

如果我們選擇不同的時間維度，華夏行業景氣混合的表現又如何呢？過去三年，在市場的起伏波動中，華夏行業景氣混合仍然實現了53.59%的累計收益；過去五年，累計收益率更是達到122.34%，在同類基金中排名前三。

數據來源：Wind，2021.1.1-2025.12.31，排名數據來自銀河證券，基金類型為：混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A類)

超額收益的底層邏輯：均衡布局+左側掘金

看完華夏行業景氣混合的亮眼業績，想必不少人都會好奇：它能穿越市場周期、持續跑贏基準，核心邏輯到底是什么？

通過對其持倉行業和個股分析，我們分析得出，“均衡布局+左側掘金”是該基金業績持續優秀的兩大核心邏輯。首先在行業配置上，這只基金的思路其實很清晰——不押注單一賽道，拒絕“把雞蛋放在一個籃子里”。它聚焦新能源、中游制造、半導體、創新藥等多個高景氣成長賽道。通過在這些行業間進行均衡配置，有效分散了投資風險，避免因單一板塊的大幅波動而對基金凈值造成過大沖擊。

而在選股層面，它的策略更顯“反同質化”優勢。不同于市場上追逐熱門個股的短期博弈，這只基金堅持自下而上的深度挖掘，把精力放在高景氣行業中被低估、被市場忽視的底部標的上。以左側投資的視角，提前布局那些尚未被市場充分認識，但具備高成長潛力的公司。一旦行業景氣度提升，公司業績釋放，股價便會迎來大幅上漲，基金也能借此收獲豐厚的回報。

政策助力+AI發展，權益類基金布局迎來機遇

其實當我們觀察當下市場不難發現，宏觀經濟正悄然釋放積極信號，為權益類基金布局帶來了機會。從政策層面來看，國內穩增長政策持續發力，貨幣政策穩健寬松，一系列政策組合拳不斷落地，為經濟的穩定復蘇注入了動力。另外，央行多次降準降息，釋放了充足的流動性，降低了企業的融資成本，助力實體經濟的復蘇。海外方面，美聯儲的降息舉措，也使得全球資金的流動格局發生改變，更多資金開始尋求新興市場的投資機會，中國作為全球第二大經濟體，資本市場吸引力顯著提升。這些內外因素的共同作用，使得市場信心逐步恢復，投資者對權益市場的關注度與參與熱情日益高漲。

不僅如此，在經濟轉型與科技創新的大浪潮下，成長風格的行業迎來了前所未有的發展機遇。以人工智能、大數據、云計算為代表的先進科技行業，憑借其高成長性和創新性，成為推動經濟增長的新引擎。這些創新應用不僅為相關企業帶來了廣闊的市場空間，也使得其業績呈現出高速增長的態勢，為權益投資創造了豐厚的回報。

無獨有偶，在華夏行業景氣混合四季報中也有著相同的表述：人工智能技術正在不斷取得激動人心的進步，在不遠的未來更加智能的AI大模型及其驅動的智能駕駛、人形機器人、AI醫療、下一代通信技術等都將徹底改變人類社會的面貌，正如我們一直在定期報告中強調的，我們需要給予AI技術進步超過經濟周期本身更多的關注。盡管難免波動，但市場仍然存在大量結構性投資機會。

專業投研助力，把握時代成長紅利

盡管資本市場迎來了投資的黃金期，但誠如我們在開篇指出的，市場的結構化行情依然明顯，“賺錢效應”呈現出顯著的冷熱不均態勢。對于我們普通投資者來說，在A股市場日益復雜多變的環境下，個股之間的分化同樣愈發顯著。這種分化不僅體現在不同行業之間，同一行業內的個股表現也出現較大的差異。想要在數千只個股中精準挑選出具有投資價值的標的的難度極大。

在當前這樣的市場環境下做投資，與其說是運氣的博弈，不如說是專業能力的比拼。大家應該能感受到，現在的市場信息爆炸、變量增多，普通投資者很難做到全面覆蓋和深度研究。權益類基金則擁有專業的投研團隊，匯聚了眾多領域的專業人才，能夠對宏觀經濟形勢、行業發展趨勢進行深入研究和精準判斷。通過對海量信息的收集、整理和分析，投研團隊能夠挖掘出那些具有潛在投資價值的行業和個股。選擇權益類基金，某種程度上就是“購買”了這種專業投研服務——讓專業的人做專業的事，用團隊的力量彌補個人研究能力的不足，這也是一種理性的投資選擇。

2026年開年以來，A股整體波動加大，結構性行情更加凸顯。在此背景下，唯有依托專業投研團隊的深度研究與體系化決策，才能在分化中精準捕捉主線、嚴控波動、鎖定超額收益。權益類基金的布局機遇已悄然降臨，華夏行業景氣混合憑借持續亮眼的超額收益能力與多元高景氣賽道的前瞻布局，無疑是投資者參與權益投資的優質選擇之一，助力長期分享成長賽道的發展紅利。

風險提示：本文不構成任何投資建議，基金有風險，投資需謹慎。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。