副本江鈴汽車2025年業(yè)績穩(wěn)健增長，結(jié)構(gòu)性調(diào)整夯實(shí)長期發(fā)展基礎(chǔ)

江鈴汽車于2026年1月23日發(fā)布了2025年度業(yè)績快報(bào)，快報(bào)顯示江鈴汽車2025年全年實(shí)現(xiàn)整車銷售377,253輛，同比增長10.56%，創(chuàng)下近年新高；營業(yè)收入達(dá)391.70億元，同比增長2.07%；總資產(chǎn)規(guī)模提升至336.76億元，較上年增長9.20%。

在行業(yè)普遍面臨價(jià)格戰(zhàn)激烈、競爭加劇、結(jié)構(gòu)性變革的背景下，該公司持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品優(yōu)化與市場(chǎng)拓展，全年經(jīng)營仍呈現(xiàn)出“銷量穩(wěn)健增長、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、資產(chǎn)質(zhì)量夯實(shí)”的良性態(tài)勢(shì)，整體經(jīng)營基本盤保持穩(wěn)固，實(shí)屬不易。

核心業(yè)務(wù)盈利能力保持穩(wěn)定 利潤短期承壓源于財(cái)務(wù)審慎調(diào)整

在營收與銷量穩(wěn)步提升的同時(shí)，江鈴汽車2025年凈利潤出現(xiàn)階段性調(diào)整。報(bào)告顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤為11.88億元，同比下降22.71%。這一變動(dòng)主要受到兩項(xiàng)非經(jīng)常性、一次性的財(cái)務(wù)處理影響：其一為控股子公司江鈴福特汽車科技（上海）有限公司因業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則轉(zhuǎn)回已確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)；其二為公司基于審慎性原則，對(duì)部分資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備3.51億元。此次資產(chǎn)減值計(jì)提，實(shí)際體現(xiàn)了公司在財(cái)務(wù)管理上的主動(dòng)性與規(guī)范性。其中，對(duì)租賃運(yùn)營車輛的減值計(jì)提基于第三方專業(yè)評(píng)估結(jié)果，反映了市場(chǎng)公允價(jià)值變動(dòng)；針對(duì)子公司業(yè)務(wù)調(diào)整中留抵增值稅的未來不確定性，公司也做了相應(yīng)的審慎財(cái)務(wù)處理。

此外，公司積極推進(jìn)低效資產(chǎn)清理，全年核銷呆滯存貨及閑置設(shè)備共計(jì)8300萬元，這不僅優(yōu)化了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，也為未來運(yùn)營效率提升和利潤釋放創(chuàng)造了有利條件。值得強(qiáng)調(diào)的是，若剔除上述因素影響，公司主營業(yè)務(wù)盈利能力保持穩(wěn)定，整體經(jīng)營質(zhì)量依然扎實(shí)。

全矩陣布局落子，產(chǎn)品版圖臻于完善

尤其值得關(guān)注的是，江鈴汽車SUV車型和新能源表現(xiàn)突出，已成為拉動(dòng)整體增長的重要引擎。去年，江鈴汽車加速豐富了產(chǎn)品矩陣，在商乘兩領(lǐng)域推出了包括全新福特領(lǐng)裕/領(lǐng)睿插電混動(dòng)SUV、江鈴E福順和E順達(dá)新能源商用車、全新寶典及域虎皮卡在內(nèi)的多款新產(chǎn)品，并通過全新“藍(lán)焰動(dòng)力”平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了動(dòng)力技術(shù)的戰(zhàn)略升級(jí)。該公司新能源轉(zhuǎn)型也初見成效。2025年江鈴新能源銷量同比增長223%，并積極開拓在運(yùn)力運(yùn)營、車隊(duì)管理、租售一體等領(lǐng)域的全新商業(yè)模式。

輕型商用車板塊，江鈴輕客業(yè)務(wù)持續(xù)領(lǐng)先，皮卡板塊也居于行業(yè)前列，但其輕卡業(yè)務(wù)相比而言，一度是產(chǎn)品線中需要加強(qiáng)的一環(huán)。根據(jù)2025年的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，江鈴輕卡在激烈的市場(chǎng)競爭中面臨壓力，銷量出現(xiàn)波動(dòng)。

不過，這一局面正在迎來關(guān)鍵轉(zhuǎn)變。在前天（2026年1月21日）于南昌舉行的發(fā)布會(huì)上，江鈴汽車同步推出了“藍(lán)鯨”大馬力燃油輕卡與“E路達(dá)Max”純電重載輕卡。這兩款新車瞄準(zhǔn)了高品質(zhì)重載細(xì)分市場(chǎng)，通過70噸極限承重挑戰(zhàn)等方式，集中展示了在動(dòng)力、承載和可靠性上的技術(shù)實(shí)力。

此次“油電雙雄”的發(fā)布，標(biāo)志著江鈴汽車在輕卡領(lǐng)域完成了在傳統(tǒng)燃油與新能源兩大技術(shù)路線上，針對(duì)重載、高端市場(chǎng)的戰(zhàn)略性補(bǔ)強(qiáng)。隨著這兩款重磅產(chǎn)品投入市場(chǎng)，江鈴汽車在商用車領(lǐng)域的產(chǎn)品矩陣將更加完善并更具競爭力。因此，我們有理由對(duì)江鈴汽車在2026年輕卡市場(chǎng)的表現(xiàn)與整體業(yè)績，抱以新的期待。

“國內(nèi)國際”雙輪驅(qū)動(dòng)，全球化布局邁入新階段

在國內(nèi)市場(chǎng)構(gòu)建強(qiáng)大基本盤的同時(shí)，海外市場(chǎng)正成為該公司增長的重要突破點(diǎn)。2025年，江鈴汽車海外銷量實(shí)現(xiàn)跨越式增長，據(jù)了解，全年出口超16萬輛，同比增長超37%，成為業(yè)績?cè)鲩L的重要支撐。同時(shí)，江鈴汽車還積極推進(jìn)海外渠道優(yōu)化升級(jí)，在重點(diǎn)海外市場(chǎng)推進(jìn)本地化項(xiàng)目，更是深度融入當(dāng)?shù)仄嚠a(chǎn)業(yè)生態(tài)。

據(jù)悉，未來江鈴汽車將圍繞“智行天下，鏈通全球，成為以技術(shù)領(lǐng)先、品質(zhì)卓越，深受全球用戶信賴的綠色智能出行科技企業(yè)”的全新戰(zhàn)略愿景，加速新能源全場(chǎng)景產(chǎn)品矩陣的落地，持續(xù)加大在智能網(wǎng)聯(lián)、無人駕駛等前沿技術(shù)領(lǐng)域的研發(fā)，形成商乘并舉、技術(shù)共融的全面發(fā)展格局。

通過過去一年在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)與財(cái)務(wù)層面的主動(dòng)調(diào)整與優(yōu)化，江鈴汽車已為下一階段的高質(zhì)量發(fā)展奠定了更加堅(jiān)實(shí)的技術(shù)與市場(chǎng)基礎(chǔ)，管理層對(duì)未來持續(xù)提升經(jīng)營質(zhì)量與股東回報(bào)充滿信心。