蒙牛“加碼”妙可藍多，瞄準奶酪市場“新增量”

蒙牛重倉賦能，妙可藍多轉型破局。

過去一年，在中國消費市場整體呈現謹慎前行的基調下，妙可藍多卻表現激進，其背后的支撐是連續多個季度扎實的財務業績改善和清晰的戰略轉型成效。

據公開信息，2025年前三季度，妙可藍多實現營業收入39.57億元，同比增長10.09%；歸母凈利潤1.76億元，同比增長106.88%。

僅第三季度，凈利潤就實現了4297萬元，同比增幅更是高達214.67%。而且，妙可藍多2025年全年營業收入有望突破50億元，并創下歷史新高，為沖擊百億營收奠定基礎。

而最新的關鍵動作來自其最大股東：蒙牛乳業在2025年底再次增持妙可藍多股份，并明確宣布未來三個月內將繼續買入。這不是蒙牛第一次增持，但其在妙可藍多業績顯著回暖的當口持續加碼，信號意義強烈。

「零售商業評論」認為，蒙牛與妙可藍多雙方協同已深入到供應鏈、渠道與研發核心環節，可以通過多維協同效應提升妙可藍多的業績基本面與市場競爭力。更重要的是，可以推動中國千億級奶酪市場的競爭轉向“價值戰”。

蒙牛為何對妙可藍多如此重視，更像一場深思熟慮的產業布局。

其核心在于，蒙牛看中了妙可藍多作為中國奶酪市場關鍵拼圖的稀缺戰略價值，并正通過系統性賦能，力求實現“1+1>2”的化學反應。

首先，奶酪是蒙牛必須打贏的“未來之戰”。 在液態奶競爭白熱化、增長趨緩的背景下，高增長、高附加值的奶酪賽道是頭部乳企爭奪的下一座堡壘。

據行業分析報告顯示，中國奶酪消費量正以年均兩位數速度增長，但人均消費量仍不足日韓的十分之一，市場潛力巨大。然而自建一個全國性的奶酪品牌，不僅耗時漫長，更需跨越供應鏈、渠道和消費者認知的巨大鴻溝。

而妙可藍多這個奶酪第一品牌，對蒙牛而言是一條無可替代的“快車道”。在2025年上半年中國包裝奶酪品牌銷售額中，妙可藍多奶酪市場占有率超過38%，奶酪棒市場占有率持續增長，穩居行業第一。持續增持，是將這條快車道的控制權握得更牢。

那么，蒙牛是如何賦能的？ 其動作已遠超資金支持，進入了業務運營的“深水區”。

關鍵落點在供應鏈與成本重構。過去，國內奶酪企業嚴重依賴進口干酪作為原料，成本受制于國際市場價格與匯率波動。蒙牛入主后，憑借其全球采購網絡和國內領先的奶源掌控力，推動妙可藍多原料采購的“國產化”與“規模化”。

據妙可藍多方面透露，其國產干酪使用比例已顯著提升，這直接帶來了毛利率的改善。2025年第三季度，妙可藍多毛利率同比提升約6個百分點，這正是供應鏈協同最直接的財務體現。

其次，渠道網絡的“無縫接入”是另一張王牌。

奶酪，尤其是面向家庭和餐飲的奶酪，是高度依賴渠道滲透的品類。蒙牛覆蓋全國數百萬終端、深入縣鄉鎮的毛細血管般渠道網絡，向妙可藍多全面敞開。這使得妙可藍多幾乎以零邊際成本，迅速填補了下沉市場的空白。

截至2025年中，其經銷商數量超過6500家，覆蓋約80萬個零售終端。在B端，蒙牛長期以來與國內外大型連鎖餐飲集團建立的合作關系，更是為妙可藍多直接打開了后廚的大門，這是后者此前難以企及的優勢。

此外，品牌與研發的協同效應也在釋放。整合后形成的“妙可藍多+蒙牛奶酪+愛氏晨曦”多品牌矩陣，愛氏晨曦以稀奶油和黃油見長，妙可藍多的優勢產品為馬蘇里拉、奶酪片、原制奶酪等產品，實現了市場覆蓋和產品線的互補與升級。

而在品牌建設與營銷方面，妙可藍多也共享了蒙牛歷經多年精心深耕所積累的頂級IP資源庫，去年雙方已簽署《IP權益使用服務合同》。妙可藍多與包括奧運、中國航天、NBA等在內的國際國內十大知名IP達成合作，快速實現了品牌形象破圈。

在我們看來，蒙牛的深度介入，正在系統性地補足妙可藍多在供應鏈、渠道等領域的短板。這種協同的終極目標，是讓妙可藍多在蒙牛體系內，既能獲得安全穩定的供應鏈支持和廣闊的渠道腹地，又能保持其在奶酪領域的專業聚焦和市場敏銳度，最終反哺并鞏固蒙牛在整個乳制品大盤中的領先地位。

獲得了蒙牛賦能的妙可藍多，自身如何作戰？其答卷清晰指向了 “TO C+TO B雙輪驅動”的戰略升級。

這不僅是業務板塊的拓展，更是一場深刻的自我升維：從一家兒童零食公司，向覆蓋全民、貫穿消費與餐飲的“奶酪解決方案平臺”轉型。

先看C端，妙可藍多的策略是“深耕”與“破圈”并行。兒童奶酪棒的基本盤必須守住，但天花板也清晰可見。妙可藍多的做法是，以兒童產品為信任基石，強力向“家庭”和“成人”場景滲透。

一方面，繼續鞏固兒童奶酪的絕對領先地位，通過與“汪汪隊”等頂級IP的聯動，守住基本盤并提升復購率。另一方面，積極破圈，針對年輕人推出奶酪小三角、奶酪小粒等休閑零食，并切入山姆等會員店渠道，推出定制化產品（如奶酪堅果脆），反響熱烈。甚至大膽推出了添加人參的功能性奶酪“參情酪意”系列，試圖撬動銀發健康消費市場，可以看出妙可藍多將奶酪從零食向營養功能性食品升級的野心。

這些嘗試旨在扭轉“妙可藍多等于兒童食品”的公眾認知，將其品牌內涵擴展為“全家人的營養奶酪”。盡管轉型不易，但財報顯示，其家庭餐桌系列奶酪收入在2025年上半年實現了28.44%的同比增長，證明破圈初見成效。

而真正成為第二增長極、并貢獻巨大業績彈性的，是B端。據公開信息，2025年上半年妙可藍多餐飲工業系列收入已超8億元，保持良好增長態勢。

妙可藍多不再只是零售貨架上的品牌，它正通過蒙牛的“引薦”，快速切入茶飲、咖啡、烘焙、西式快餐及中餐升級的龐大市場。它為連鎖品牌提供定制化的馬蘇里拉芝士、奶油奶酪、稀奶油等專業原料。與百勝中國等巨頭的合作，即是標桿案例。

B端業務的崛起，不僅帶來了可觀的收入增量，更重要的是，它具備訂單穩定、客戶粘性高、能平滑消費市場波動的特點，極大增強了公司整體的抗風險能力。

業績增長的真實邏輯，藏在利潤表的結構變化里。「零售商業評論」認為，妙可藍多此次利潤的暴增，主要并非來自營收的同等擴張，而是源于利潤結構的優化。

一方面，高毛利的B端和家庭餐桌產品占比提升；另一方面，供應鏈協同帶來的成本下降直接增厚了利潤。這是一種更健康、更可持續的“內生性增長”。

目前，妙可藍多已將“店效倍增”確立為未來三年的核心戰略，標志著其增長模式轉向提升終端運營能力。該戰略以消費者為中心，通過組織重構與渠道精耕，實現B、C端協同發展。

妙可藍多通過“C端+B端雙輪驅動”，在2025年前三季度實現凈利潤增長，同時市占率穩居38%以上，驗證了協同模式的可行性。

對比其主要競爭對手，妙可藍多憑借先發品牌優勢、蒙牛的全鏈路加持以及在B端建立的先入優勢，正在構筑一條差異化的綜合護城河。

我們再站在行業角度來看，中國奶酪市場仍有較大增長空間，目前千億藍圖剛剛展開一角。

行業數據顯示，2024年，中國奶酪市場規模約209億元，整體保持著較高的增速。但中國年人均0.17kg的奶酪消費量，顯著低于歐美發達國家以及日本、韓國。從奶酪在各國乳制品消費中的占比來看，日本、韓國為13.17%和9.94%，而中國僅占2.62%。中國奶酪市場依然是一條充滿想象的黃金賽道。

但是，中國奶酪市場的競爭也從品類教育階段轉向效率與生態的全面比拼。隨著伊利、光明等乳業巨頭加碼奶酪賽道，行業競爭維度已從單一產品營銷升級為綜合性較量。

未來，中國奶酪市場的競爭將更依賴供應鏈韌性、品類創新精度、渠道滲透效率的全面能力。而蒙牛與妙可藍多的協同，將為消費產業提供更有力的增長路徑。