機器人的邏輯，鋁的大周期來了

1.有大事

文章3000字，太干了，別噎著。

今天繼續套利100白銀，今天到賬的白銀我已經賣出了，又撈了20塊錢的樣子，螞蟻搬家，積少成多。

白銀套利流程在這里：「」。

來說說市場。

我覺得最近有點壓著指數了，目前很多寬基ETF的成交量急速放大，比如滬深300ETF，A50ETF，上證50ETF的成交量是之前的幾十倍。

原因很簡單，指數現在漲太快了，我們需要控制指數的速度，不然很有可能慢牛變瘋牛。2015年的時候就是我們沒有控制，市場從3000沖到5000只用了4個月，結果就是一地雞毛，5000回到3000更快，只用了1個月。

當前市場如果有調整，反而可能會有更多機會出來。

反正我現在已經留好加倉的子彈了~

來說說機器人。

最近機器人50ETF（159559，A:020893，C:020894）的表現還不錯，我們11月21的時候也提到過，傳送門在這里：「」：

因為機器人在我們介紹之后表現得比較少，現在又有粉絲在問，所以我這里說說機器人的投資邏輯。

機器人現在的核心邏輯有三個：

第一，它是解決勞動力危機的唯一答案。人口老齡化不可逆，用工成本越來越高，制造業不上自動化就沒法活。國家大力扶持"新質生產力"，機器人就是那個核心。

第二，AI給機器人裝上了"大腦"。以前的機器人只會重復動作，現在有了大模型，能聽懂人話、能自主決策。AI是靈魂，鋁合金身體是載體，兩者結合就是一場工業革命。而且減速器、伺服電機這些核心部件的國產化率正在突飛猛進，成本下降和規模擴張的空間巨大。

第三，國產替代的"黃金窗口"。機器人的核心三大件：減速器、伺服電機、控制器。以前咱們被"卡脖子"，現在國產化率正在突飛猛進。就像當年的智能手機和新能源車，一旦中國產業鏈跑通了，那就是成本下降和市場規模的降維打擊。

所以這時候機器人50ETF（159559）的價值就體現了：它追蹤機器人50指數，一籃子打包全產業鏈，分散單一公司的暴雷風險，而且作為高端制造代表，一旦行情啟動彈性很大。

不過，機器人賽道也不是沒有風險。

首先，技術落地需要時間。人形機器人現在很熱，但真正量產進入千家萬戶可能還要幾年，你要有耐心。

其次，估值可能透支。市場預期很高，短期股價可能漲過頭了。就像2021年的新能源車，買在高點的人后來也經歷了不小的回撤。

再者，行業格局未定。現在群雄混戰，誰能勝出還不好說。雖然ETF能分散風險，但如果整個行業發展不及預期，ETF也會受影響。

最后，宏觀環境的影響。制造業有周期性，經濟下行時企業可能不愿投資自動化設備。

所以，機器人不是閉著眼睛就能賺錢的神器。你要想清楚自己的風險承受能力，也要理解這是長期賽道，短期會有波動。

我們一定要有自己的邏輯思路。任何投資都要根據自己實際情況判斷。

鋁價現在的上漲，很可能只是一個開始。

但很多人還不相信：鋁這么常見的東西，怎么可能漲價？

答案很簡單：2026年，鋁可能真的不夠用了。

華泰證券測算，2026年全球鋁供需缺口將擴大至84.3萬噸。花旗甚至預測，鋁價沖到3500美元每噸以上。

一邊是機構在瘋狂上調預期，一邊是很多人壓根不信。你覺得誰會對？

點贊收藏，今天我把這個邏輯給你講透。

先問你一個問題：你知道新能源車比燃油車多吃多少鋁嗎？

答案是一輛純電動車要用227公斤鋁，插電混動更夸張，238公斤。傳統燃油車呢？平均只要150公斤左右。

這意味著什么？意味著每輛車的鋁消耗量幾乎翻倍。

2025年新能源車產銷超過1550萬輛。你算算，1550萬輛車乘以227公斤，至少350萬噸鋁的需求。而國內全年新增產能才60到70萬噸，這350萬噸相當于新增產能的5倍。

就像以前手機只要鐵殼，現在旗艦機全用鋁合金中框，單機用料直接翻倍，整個行業的鋁消耗量自然暴漲。

你可能會想，新能源車是個例，其他行業應該還好吧？

錯了。光伏行業更瘋狂。

2025年國內光伏用鋁量280萬噸，同比暴漲61%。為什么漲這么猛？因為光伏邊框和支架幾乎"全鋁化"，一個吉瓦的裝機量就要1萬多噸鋁。而按照國家規劃，未來幾年光伏裝機還要大幅增長。

儲能呢？AI數據中心呢？特高壓電網呢？哪個不是鋁的超級大戶？

關鍵是，這些領域在同時爆發。

新能源車、光伏、儲能、AI數據中心，就像四個大胃王同時擠到食堂門口搶飯吃。過去二十年，鋁主要用來蓋房子、修橋、造傳統汽車，這些需求增長是線性的——今年100，明年120，可預測也好應對。

但現在這些新產業是指數級爆發，而且都是剛需，一個都停不下來。

新能源車能停產嗎？光伏裝機能延后嗎？數據中心能不建嗎？都不行，這些關系到國家戰略和產業升級，誰也躲不掉。

那你肯定會問：需求這么猛，多建幾個鋁廠不就完了？

理論上是這樣，但現實是——建不了。

中國電解鋁產能紅線是4500萬噸，現在已經用了4383萬噸，只剩100多萬噸的空間。2026年國內新增供應預計只有60到70萬噸，這點增量連需求增長的零頭都不夠。

有人說，那讓海外補啊。你以為海外能救場？

印尼雖然規劃了新產能，但配套電廠還沒建好，2026年實際新增約70萬噸。建鋁廠不是搭積木，從拿地、建廠房、裝設備到正式投產，平均要好幾年。就像你今天餓了，外賣三年后才能到，遠水解不了近渴。

歐美更離譜——約85萬噸產能閑置著，根本開不了工。

等等，產能在那為什么不開工？

因為電價太高，鋁廠扛不住。

鋁廠是出了名的"電老虎"，煉一噸鋁要用13000到14000度電，能源成本占總成本接近一半。歐美電價本來就貴，現在還在繼續漲，很多鋁廠一開工就虧錢，只能停著。

那為什么歐美電價還在漲？因為有人在搶電——AI數據中心。

這是這輪鋁短缺最致命的一擊。

AI數據中心功耗動輒幾十兆瓦，而且科技公司為了搶算力愿意出高價買電。就像拍賣會上，鋁廠出100塊電費，AI公司直接喊1000塊，鋁廠還怎么玩？

更諷刺的是，AI數據中心本身也要用大量鋁。所以你看，AI數據中心既是鋁需求的推動者（建數據中心要用鋁），又是鋁供應的殺手（搶電導致鋁廠開不了工）。這是雙重打擊。

需求在暴漲，供應被卡死，兩邊一擠壓，結果已經體現在庫存上了。

全球電解鋁顯性庫存只有117.5萬噸，折合全球消費量僅夠用5.6天。什么概念？就像超市貨架上只剩最后幾袋米，稍微有點風吹草動，立馬就搶空。

中信建投預測，2026年中國鋁供需缺口有可能達到189萬噸。而且這還是在一切順利的前提下——礦山不出事故，政策不變動，運輸不延誤。萬一哪個環節出點問題，鋁立馬供不應求。

供需缺口這么大，價格不漲都不可能。

瑞銀把2026年中國鋁價預測上調到22000元每噸，2027年23000元。花旗甚至預測，鋁價沖到3500美元每噸以上。

為什么機構這么篤定？

因為成本支撐在那。2026年電解鋁成本在16200元每噸左右，現在鋁價雖然漲了，但漲幅還沒完全覆蓋成本上升。這意味著鋁廠利潤還很薄，價格有進一步上漲的空間和必然性。

但你可能還會懷疑：萬一鋁價太高，大家不用鋁改用其他材料呢？

問題是，用什么？銅嗎？

銅價現在比鋁還貴得多，銅鋁比價已經到了3.5比1。在電纜、散熱器這些領域，用鋁能降本40%，所以很多人已經在往鋁上轉了——電力電纜領域鋁替代比例已經達到30%。

就像以前大家都用高端芯片，后來發現中端芯片也夠用，而且便宜一半，那肯定往中端轉啊。

但這會產生一個可怕的循環：越多人用鋁替代銅，鋁的需求就越大，鋁價就越漲；鋁價越漲，越多人想用鋁替代銅。漲價推動替代，替代推高需求，需求繼續推漲價格——這是一個自我強化的循環。

到這里你就明白了：鋁已經不是那個建筑工地上隨處可見的普通金屬了，它正在變成戰略資源。

供需矛盾的核心已經從工廠轉向電網——誰有電，誰說了算。誰能拿到足夠的電力生產鋁，誰就能掌握新能源和AI的發展主動權。

雖然2025年中國再生鋁產量突破1160萬噸，占總產量20.8%，但再生鋁的增長速度遠遠跟不上新增需求的爆發。就像20世紀誰控制了石油，誰就控制了工業化進程；21世紀誰掌握了鋁，誰就掌握了新能源和AI。

那鋁價會不會崩盤？

有這個可能，但是概率比較小。

因為鋁90%都是工業消耗，不像黃金可以儲值，不像白銀有投資屬性。你今天不買鋁，明天數據中心建不起來，新能源車造不出來，光伏裝不上，整個產業鏈都得停擺。

短期看，鋁價可能有波動，畢竟市場總有起伏。但長期看，需求在爆發，供應被卡死，價格向上的概率比較大。

還是那句話吧，人生發財靠周期，鋁的故事才剛剛開始。

當你下次聽到"新能源""AI""數據中心"這些詞時，要知道背后有一場資源爭奪戰正在打響。

風險提示：

以上為個人觀點，僅供參考。短期漲跌不預示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹慎。

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