券商晨會精華：把握AIDC電源向大功率、高壓化、直流化趨勢

財聯(lián)社1月15日訊，昨日三大指數(shù)漲跌不一，滬指盤中一度跌破4100點，創(chuàng)業(yè)板指午后探底回升。滬深兩市成交額2.91萬億，較上一個交易日縮量1.04萬億。截至收盤，滬指跌0.33%，深成指漲0.41%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.56%。

在今日券商晨會上，中信建投認為，把握AIDC電源向大功率、高壓化、直流化趨勢；中金公司認為，從結(jié)構(gòu)性降息理解宏觀政策路徑；天風(fēng)證券認為，重視歐洲特色海風(fēng)&電力互聯(lián)。

中信建投：把握AIDC電源向大功率、高壓化、直流化趨勢

AIDC電源向大功率、高壓化、直流化發(fā)展是最為確定的技術(shù)發(fā)展趨勢，而這些趨勢主要由英偉達、谷歌等海外企業(yè)引領(lǐng)，因此當(dāng)下階段海外鏈優(yōu)于國內(nèi)鏈，應(yīng)該優(yōu)選符合技術(shù)發(fā)展趨勢，同時具備價值量高、增速快、壁壘高特點的環(huán)節(jié)，而不應(yīng)過多關(guān)注將被取代或淘汰的環(huán)節(jié)。同時，在選股時應(yīng)結(jié)合公司的客戶結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)渠道、公司質(zhì)地等特點進行優(yōu)選。

中金：從結(jié)構(gòu)性降息理解宏觀政策路徑

2026年1月15日，央行宣布下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點，同時宣布另外五項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具相關(guān)措施，調(diào)整結(jié)構(gòu)性貨幣政策支持工具的種類、覆蓋范圍并增加額度。從總量上面來講，本次調(diào)整對資產(chǎn)價格的直接影響相對有限，關(guān)鍵在于后續(xù)執(zhí)行落地的情況。本次政策調(diào)整凸顯出當(dāng)前宏觀政策思路的特點，在總量上保持適度寬松、更加重視結(jié)構(gòu)調(diào)整，與中央經(jīng)濟工作會議更加重視“質(zhì)效”的基調(diào)一致，這種基調(diào)可能也會體現(xiàn)在財政政策以及近期召開的地方兩會當(dāng)中。這種基調(diào)的一個重要背景是當(dāng)前穩(wěn)定的外需，如果總需求出現(xiàn)較大變化，宏觀政策仍有能力托底。對于市場普遍擔(dān)憂的長久期國債供需缺口的問題，央行也給出了直接回應(yīng)，央行有能力保持國債利率大致穩(wěn)定，但銀行端國債承接能力是一個結(jié)構(gòu)性議題，解決起來仍需要其他條件。

天風(fēng)證券：重視歐洲特色海風(fēng)&電力互聯(lián)

歐洲數(shù)據(jù)中心加速建設(shè)下電力供需矛盾顯現(xiàn)，進一步催生海風(fēng)和電力互聯(lián)需求，且海風(fēng)和電力互聯(lián)是歐洲獨有的邏輯，值得重視歐洲海風(fēng)出海鏈；歐洲電網(wǎng)改造需求持續(xù)高增，利好主網(wǎng)變壓器、開關(guān)；配網(wǎng)變壓器。