北京絕對領先，蘇州殺入前四丨2025創業邦100未來獨角獸榮耀發布

當“獨角獸”成為高頻詞，我們更愿意把聚光燈留給那些尚未抵達終點、卻已清晰勾勒出增長曲線的賽跑者——“未來獨角獸”。

“創業邦100”榜單堅持16年，始終以發掘“未來3-5年商業變革力量”為使命。過去十六載，我們已助力1295家高成長企業啟航，其中191家成功晉升獨角獸，其中2015和2019兩年，就有52家集中涌現。

2025年榜單揭示，新一輪技術周期與資本周期正加速疊加：人工智能企業數量同比激增52%，北京以38家領跑；上榜企業平均估值達25.7億元，61%已完成五輪及以上融資，順禧基金以命中15家位居“最佳機構捕手”榜首；更有70%的企業已實現全球化布局，覆蓋歐洲、北美等核心市場。

本次評選基于300余家報名企業，圍繞長期成長邏輯，從創始團隊、技術壁壘、商業化能力、資本吸引力與增長動能五大維度，經多輪調研評審，最終遴選出100家最具躍遷潛力的“未來獨角獸”，名單詳見下圖。

我們希望通過這份榜單及深度解讀，為創業者、投資人與產業伙伴提供一份可對照的成長路線圖。

2025”100未來獨角獸“榜單數據發現

• 100未來獨角獸成長表現

地區與賽道雙集中：北京38家、蘇州首次躋身TOP4，AI企業增至35家

地區分布進一步向核心城市集聚。北京以38家未來獨角獸領跑，其中14家總部位于海淀；江蘇以18家位居第二，廣東與上海并列第三（各16家）。城市層面，北京、上海、深圳（15家）穩居前三，蘇州（10家）首次躋身TOP4，成為長三角區域重要的新增量。

賽道方面，今年人工智能上榜企業高達35家，同比增長52%（2024年為23家），覆蓋智能機器人、AI基礎層及應用層等細分領域；智能制造企業18家，聚焦半導體、航空航天與低空經濟等領域。值得注意的是，6家ToC科技消費產品公司（如VR眼鏡、AI戒指/耳機）首次入榜，人工智能技術正加速融入日常消費場景，推動著“AI+生活”場景落地。

產品商業化：83%產品已上市，93%企業啟動變現

在如今“現金流為王”的時代，能否盡快躋身獨角獸或完成上市，產品商業化已成為最硬核的“生死線”。從 2025 年上榜企業來看：

產品端：83%已正式上市并進入迭代，其中 51%已跑完“上市→規?；比芷冢邆涑掷m造血能力；剩余17%未上市項目中，醫療類占比最高，主要受臨床審批周期拖累，但管線價值高、后續爆發力強。

收入端：93%已啟動客戶變現，50%處于客戶/營收快速爬坡期，23%更是完成“穩定現金流”跨越，開始尋找第二增長曲線；僅7%仍處商業化前夜。

產品落地與商業化進展，已成為決定“未來獨角獸”能否如期晉級的關鍵分水嶺。

出海動態：95%已啟動，70%完成海外試點，72%進軍歐洲

在全球化浪潮的推動下，企業出海已成為拓展市場、獲取新機遇的重要途徑。榜單顯示，95%的上榜企業已邁出國際化步伐或正在籌備，其中28%已在海外實現初步落地，42%進入海外業務快速增長階段。從已出海地區看，歐洲以72%的覆蓋率居首，北美61%緊隨其后；東南亞、中東、日韓均超40%；非洲、南亞尚處起步階段，占比不足30%。未來獨角獸們正積極擁抱全球化，尋求更廣闊的發展空間。

• 100未來獨角獸資本表現

估值融資雙回升：平均估值25.7億元，六成未來獨角獸獲五輪以上加持

今年100家上榜企業總估值2571億元，平均估值25.7億元，數據顯示，近5年來平均估值從2022年開始連續下降，但今年已經開始回升，整體態勢向好。在估值分布上，10（含）-20億元和20（含）-30億元區間的企業數量最多，各有32家，而估值超過30億元的企業有33家，其中4家企業接近獨角獸標準，估值達到60億元及以上。

從融資歷史來看，據不完全統計，上榜企業的歷史融資總額達到644.1億元，平均每家企業融資次數為5.5次。值得注意的是，有61家企業的歷史融資次數達到5次及以上，在資本市場上具有較高的活躍度和吸引力。

A輪占比升至四成，順禧基金投中15家居首

對比2023–2025榜單，A輪系列企業占比由30%左右增至40%，2025年更有92家上榜未來獨角獸完成新一輪融資。

梳理歷年投資方，順禧基金以15家投資成績成為年度“黑馬”最佳捕手；深創投、京國瑞基金、紅杉中國各投中12家，并列第二。早期陣營里，水木清華校友種子基金提前鎖定10家；藍馳創投、中科創星、達晨財智等亦投中9-10家未來獨角獸。