真實差距曝光了

1.有大事

文章3000字，太干了，別噎著。

今天的白銀還在繼續套利。目前白銀的溢價在15%，我還是會繼續申購100，每天也能賺個十幾塊錢，螞蟻搬家，估計過幾天就1300了哈哈：

套利流程在這里：「」。套利需要場內的戶，沒有的可以后臺發「開hu」，或者看評論區~

指數調整我是看機會的，之前漲起來的時候很多人說沒上車，那現在調整了是不是就給上車的機會了。

我從24年就一直強調，調整是好事，是檢驗你相不相信牛市的時候。從24年開始相信牛市的人，肯定都已經賺了不少了。我也一樣，我也一直相信牛市，所以就一直賺錢。

跌下來最穩健的就是關注滬深300和中證A500。這輪牛市很長，估計能破07年的6000點，因為現在都4000多了，還是很多的公司都沒漲。

今天來說說人工智能，最近漲起來了，很多粉絲朋友都在問。

我們第一次說創業板人工智能ETF（159363）和科創人工智能ETF（589520）還是在7月16號，「」：

后面也都反復提了，而且還提出來了一個新的概念叫牛市新主線-AI雙子星：

文章都在這里，大家可以點進去驗證：「」、「」、「」，不知道有沒有賺到錢的朋友，可以在評論區留個言~

很多人不知道AI為什么會漲這么多，今天我再給大家把邏輯梳理一下。

因為這兩個ETF背后的邏輯是完全不同的。

先說創業板人工智能ETF（159363，場外：023408），它是"賣鏟子"的邏輯。

這個ETF目前規模53億，創歷史新高，規模和流動性同類第一，同時超過七成倉位押注算力硬件，尤其是光模塊。你可以理解為，AI大戰不管誰贏，光模塊都得賺錢。

為什么?因為不管是英偉達的GPU還是谷歌的TPU，只要建超大規模算力中心，就必須用光模塊來突破通信瓶頸。光模塊就是數據中心里的高速公路，沒它再強的芯片也跑不起來。

全球云廠商資本開支持續上調，英偉達和谷歌的雙重拉動下，高速光模塊需求在持續上修。

這條賽道的好處是確定性強。AI不管怎么發展，算力需求只會越來越大，光模塊的需求就擺在那。

而且最近AI應用漲得好，創業板人工智能也覆蓋了AI應用。所以他最近已經被正式納入互聯互通標的，這樣有望引入北向資金“新鮮活水”，或可進一步提升其場流動性和交易活躍度。

再說科創人工智能ETF（589520，場外：024561），它是"挖金子"的邏輯。

這個ETF重點布局國產AI產業鏈，半導體占比近一半，AI應用占比超三成。字節跳動產業鏈權重占比達到了三成多。

它賭的是國產AI從"能用"到"好用"再到"領先"的整個過程。

為什么說現在是關鍵時間窗口？三個原因。

第一，政策真金白銀在投。不是喊口號，是工信部明確部署人工智能攻關。

第二，業績開始兌現了。三季報顯示，成份股中多數公司實現盈利，歸母凈利同比正增長的占大多數。

第三，外部壓力倒逼技術自主。芯片禁運不是壞事，反而加速了國產替代的進程。

這條賽道的想象空間更大。AI應用才剛剛開始，重塑各行各業的商業模式，這個故事比賣硬件精彩得多。

但風險也更高——技術迭代快，誰能跑出來還不確定。

這兩個ETF的崛起，在某種程度上也代表了中國制造業的崛起，股市是經濟的反映，這說明AI這場產業升級不是概念，是真金白銀砸出來的效率革命。

現在AI，不再是一個概念，而是一個正在發生的現實。

最后說一下今天的定投吧。今天定投一下「小酒館輪動組合」，這是上次調倉之后的倉位：「」。

金額可以設定在200-500，應該符合大多數人的習慣。

成長組合100起投，債券組合1000起投。目前買入免申購費，掃下面碼即可：

最近特斯拉的內部曝光了中美制造業的真實差距。

美國頂級投資人路易斯看到后就直接說：貿易博弈其實已經結束了，美國毫無深算。

為什么呢？這就要從特斯拉開始說起了。

特斯拉是用來對比中美差距最理想的公司：同一家公司，同樣的Model 3和Model Y，一個廠在加州，一個廠在上海。

2024年的數據是這樣的。上海工廠2萬名工人，生產了100萬輛車。加州工廠2.2萬名工人，生產了46.4萬輛。

你算算這個賬，上海工人人均產出50輛車，加州工人才21輛。上海工人的生產力是加州的2.4倍。

更夸張的是工資對比。

上海工人年薪1.4萬美元，加州工人年薪8.8萬美元，還有2萬美元的醫保成本。

加州工人光醫保費用就比上海工人全年工資還高！

這不是什么血汗工廠剝削的故事。要知道上海工廠是全球自動化程度最高的特斯拉工廠之一，機器人密度、供應鏈效率、電力成本全面碾壓加州。同樣的工作，中國工人用更先進的設備做得更快更好，這才是真相。

那這么明顯的生產力優勢，為什么過去十幾年各種研究報告都說中國制造業勞動生產率只有美國的零頭？因為問題出在測量方法上，經濟學家們犯了兩個低級錯誤。

第一個錯誤叫張冠李戴。

美國統計局把蘋果、英偉達這種不碰生產線的設計公司也算成制造業。蘋果一個員工創造幾百萬美元產值，富士康一個工人才創造幾萬美元。你拿蘋果的設計師去比富士康的裝配工，能不得出中國生產率低的結論嗎？

按照美國自己的算法，30%到40%的制造業產值其實是海外代工廠創造的，被美國公司拿回來算成了自己的GDP。

中國可不玩這套，只統計本土實體工廠的產出。兩套不同口徑的賬本，放一起比，這不耍流氓嗎？

第二個錯誤是價格差異。中國鋼鐵廠每個工人年產鋼材是美國的3.2倍，但按美元計算的產值只比美國高20%。為什么？因為美國鋼價比國際市場高75%，全靠關稅保護。

你說這是美國工人更值錢，還是關稅把價格頂上去了？

我們再來看五個能用物理單位直接對比的行業：造船、鋼鐵、電動車、光伏、水泥。

這些行業沒法玩文字游戲，一噸就是一噸，一艘船就是一艘船。

結果出來了，按物理產量算，中國工人效率平均是美國工人的2.4倍。

造船業中國已經占全球產量的三分之二，電動車占全球產量的三分之二，鋰電池也是三分之二，光伏更是占到全球的80%。

最近幾年中國工業機器人安裝量占全球一半以上，機器人密度比美國高50%。

3萬多家智能工廠，很多已經實現黑燈工廠24小時無人運轉。

還有個發現是關稅的反作用。

美國鋼鐵行業因為高關稅保護，價格比國際市場高75%，結果每小時鋼鐵產量從2017年以來下降了32%。

保護傘撐得太舒服，就不想著提升效率了。

光伏產業也是同樣的故事。

中國光伏組件價格2020年以來暴跌60%，是因為內部競爭太激烈，倒逼企業不斷降本增效。

美國靠著關稅和補貼把價格撐得高高的，結果整個產業就那么幾家公司溫水煮青蛙。

水泥價格差異也相當夸張，美國每噸148美元，中國55美元。

這不是因為中國工人便宜，而是中國工廠效率高、產能大、競爭激烈。

美國水泥廠舒舒服服躺在高價格區間，根本沒動力去技術升級。

IMF在2019年就發了研究報告，結論是：提高關稅會在五年內讓勞動生產率下降0.9%。

貿易保護看起來保住了就業，實際上是保住了低效率。

那中國這七年干了什么呢？

2018年美國對中國芯片禁運，本來是想卡住中國的脖子。結果中國的反應是：

好，那我們就自力更生！

過去七年中國調動了所有力量和儲蓄資本，瘋狂往工業領域砸錢。

房地產股市都高位回落不少，各地方勒緊褲腰帶，就為了把制造業往上推一個臺階。

現在回頭看，這個策略成功了！

高鐵、核電、工業渦輪、新能源車、無人機，一個個領域突破。

去印尼看到中國造的火車，去沙特看到中國競標的核電站，去泰國看到滿街的中國車。

最關鍵的是能源基礎設施。

中國發電量現在等于整個歐洲加上美國加拿大的總和！

數據中心電價，中國每度電3美分，美國7到8美分。

便宜的電力意味著什么？意味著可以用更多算力，跑更多實驗，上更多產能。

DeepSeek的突破不是偶然的。被禁運了高端芯片，那就用便宜電力堆算力，用開源模式聚集全球開發者。結果做出來的大模型性能不輸GPT-4，而成本，只有零頭。

現在輪到美國頭疼了。

要么，花幾萬億美元重建稀土產業、鋼鐵產業、化工產業，承受股市暴跌和經濟衰退的代價。要么，跟中國和解，繼續做好全球分工。

特朗普顯然選了后者。

最近幾次高層會晤，美國來談的都是稀土供應、TikTok交易這種求中國人辦事的話題。

雷神公司CEO說了，沒有稀土三周就造不出導彈。福特和通用也說了，沒有永磁體兩周就得關廠。

大局已經逆轉了。

2018年是美國出拳，我們挨打。

2025年是特朗普要出拳，我們說：來啊互相傷害啊！美國反而慫了。

因為美國現在的產業鏈離不開中國，但中國已經把供應鏈自主化得差不多了。

蘭德公司前陣子發了份報告，標題就叫穩定中美競爭關系。

這個五角大樓最信任智庫說，我們根本離不開中國，得想辦法和中國共存。

要知道，美國企業把設計、品牌、營銷留在本土，把制造外包給效率最高的生產商，這是優勢不是劣勢。

強行推動再工業化，讓美國工人去干生產率更低的活，只會降低美國的收入。

這個邏輯其實挺扎心的。

全球化這些年，發達國家享受了便宜商品，發展中國家獲得了就業機會和技術進步。

現在有人想把這個齒輪倒轉回去，代價是誰來付嘞？

中國用七年時間和巨大的代價完成了工業升級。

現在美國想做同樣的事，但出發點完全不同。

中國當時債務占GDP才30%，有空間大規模投資。

美國現在債務占GDP的比例是130%多，錢從哪來？

尤其是現在美國搞產業政策，那得上下打點多少關系？

特斯拉的數據已經很有說服力，同樣的車，同樣的標準，上海工廠就是比加州工廠效率高一倍。

這不是誰更聰明或更勤奮的問題，是整個產業生態、基礎設施、政策環境綜合作用的結果。

承認這一點不丟人。

正視差距才能想辦法縮小差距。

一味自欺欺人，最后吃虧的是自己！

風險提示：

以上為個人觀點，僅供參考。短期漲跌不預示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹慎。

星球已開，內含實盤。

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