短期“賬本”，能算明白主題公園的盈虧賬嗎？

作者：郭鴻云

編輯：Sette

這個元旦假期，北京全城上演了一場精彩紛呈的文旅盛宴，消費潛力持續(xù)釋放。數(shù)據(jù)顯示，全市接待游客880.8萬人次，實現(xiàn)旅游總花費109.7億元。

另據(jù)北京市商務(wù)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，元旦三天假期，包括環(huán)球城市大道在內(nèi)的環(huán)球影城商圈客流達65.3萬人次，日均同比增長超3倍。

根據(jù)去哪兒網(wǎng)消息，北京環(huán)球度假區(qū)也是12月31日跨年夜全國最受歡迎的景區(qū)之一，雖然天氣寒冷，但大家入園游玩、消費的熱情一點也不低。

這也讓一個話題再次被熱議：北方究竟適不適合建大型主題公園。

如果從趨勢看，北京環(huán)球影城所在的通州政府已經(jīng)官宣了不止一個新項目。從海昌海洋公園到頂點公園，再到近期剛剛簽約的亞洲首家法拉利主題樂園，想要打造超級主題公園集群的“野心”已經(jīng)擺在臺面上。

但如果看項目，前不久運營了四年的北京環(huán)球影城又被“盈利難”“連續(xù)虧損”等聲音包圍。

當(dāng)短期財務(wù)報表無法解釋這種“前赴后繼”熱情時，我們究竟該如何評估主題公園價值？

答案是長期主義。

縱觀國內(nèi)外主題公園項目，沒有一本賬是只計算季度回報的快生意，而是一場關(guān)于城市未來、消費升級和產(chǎn)業(yè)生態(tài)的長周期價值投資。

01.盈利迷思：主題公園生存法則是“長期主義”

一邊是“虧損”爭議，一邊是政府持續(xù)投資的熱情。這看似矛盾的現(xiàn)象，恰恰揭示了主題公園產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)規(guī)律——一門重資產(chǎn)、慢回報的長期主義生意。

要理解這一點，我們需要先拆解主題公園的成本結(jié)構(gòu)。

其中比較核心的費用主要用于土地購置、設(shè)計規(guī)劃、游樂設(shè)施采購與安裝、項目主體建筑施工、人力資源以及前期營銷和推廣等等，建成開業(yè)后的日常運維費用和前期折損，更是一筆不小的支出。

因此一個大型主題公園的投入成本動輒就要在數(shù)十億人民幣級別以上。

而類似北京環(huán)球影城、上海迪士尼這類項目，在中國主題公園研究院發(fā)布的行業(yè)權(quán)威報告《2025中國主題公園競爭力評價報告》中，是被歸類為特大型主題公園，整體項目投資總額都要過百億。

如此級別的投資就注定了這樣的特大型項目很難在短期內(nèi)收回成本或是進入持續(xù)盈利的穩(wěn)定回報周期。

回望全球主題公園的發(fā)展歷程，幾乎所有成功案例都遵循著“長期主義”的邏輯。這條規(guī)律跨越國界與文化，已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識。

比如香港迪士尼樂園的財務(wù)歷程堪稱一部“盈利長征史”。2005年開業(yè)后，這座樂園歷經(jīng)七年才在2012年首次實現(xiàn)凈利潤1.09億港元。

且在短暫盈利之后，業(yè)績?nèi)邕^山車般起伏——2015年再度陷入虧損，直到2024年才以8.38億港元的凈利潤創(chuàng)下開業(yè)以來最佳業(yè)績。

前前后后整二十年，香港迪士尼才算為自己證明，真正站穩(wěn)腳跟。

另一巴黎迪士尼呢？更是長期主義之下的典型案例。自1992年開業(yè)后虧多盈少，讓這座歐洲唯一的迪士尼樂園長期被視為集團的“財務(wù)包袱”，并經(jīng)歷數(shù)次重組和資本注入。

但如今，它也成了迪士尼國際業(yè)務(wù)增長的重要支柱——根據(jù)最新財報顯示，迪士尼集團2025財年第四季度國際樂園與體驗的營業(yè)收入同比增長了10%，主要就是受益于巴黎迪士尼樂園的運營改善。

再看日本大阪環(huán)球影城（USJ），發(fā)展軌跡同樣驗證了這一規(guī)律。2001年開業(yè)就經(jīng)歷了近十年的虧損才逐漸進入穩(wěn)定盈利黃金期，并于2023-2024年蟬聯(lián)全球年度客流排名第三、亞太第一。

這些國際案例也都揭示了一個共同點：主題公園的財務(wù)回報周期從不是以“年”為單位，而是以“十年”甚至“二十年”為單位。

02.算一筆大賬：主題公園的隱藏價值遠超門票

那么當(dāng)一門生意的回報周期如此之長，為何仍有城市愿意以頂級資源與之“合伙”？

這是因為，主題公園的真正價值早已超越了其自身盈虧，而體現(xiàn)在它作為戰(zhàn)略性基礎(chǔ)設(shè)施所撬動的巨大外部效益上。

這是一本更宏大的賬本，至少包含三個維度：

1.產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟賬：主題公園具有強大的乘數(shù)效應(yīng)。

中國主題公園研究院院長林煥杰曾在分析主題公園的消費帶動性時提到，1元主題公園的收入能夠帶動城市3.8元的收入，從而拉動上下游產(chǎn)業(yè)6—15元的收入，整體來看1元的收入可以撬動18.8元的其他收入。

就以北京環(huán)球度假區(qū)為例，其對周邊文旅相關(guān)消費的拉動效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)，且酒店業(yè)是最直接的受益者。

開園前，通州旅游區(qū)周邊的高端酒店幾乎為零，如今圍繞北京環(huán)球度假區(qū)已建成和在建的四星級以上酒店超過10家，包括環(huán)球影城大酒店、諾金度假酒店等官方配套酒店，以及首旅建國、希爾頓、洲際皇冠假日等品牌酒店。

據(jù)統(tǒng)計，這些已經(jīng)開業(yè)酒店在節(jié)假日期間的入住率通常能達90%以上。

商業(yè)配套同樣迅速完善。北京環(huán)球城市大道作為園區(qū)外的商業(yè)街區(qū)，聚集了數(shù)十家零售、餐飲和娛樂門店。即使在非園區(qū)運營時間，這些商業(yè)街區(qū)依然客流不斷，形成了一個新的城市消費中心。另據(jù)通州公開數(shù)據(jù)顯示，截至2022年，北京環(huán)球影城周邊5公里內(nèi)的餐飲商戶就已經(jīng)達到2806家，種類呈現(xiàn)多元化特點。

就業(yè)拉動也不容小覷。據(jù)北京市通州區(qū)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，北京環(huán)球度假區(qū)直接創(chuàng)造就業(yè)崗位約1.4萬個，間接帶動上下游產(chǎn)業(yè)就業(yè)超過10萬個。

這些崗位涵蓋了從高端管理到基礎(chǔ)服務(wù)的全鏈條，為區(qū)域就業(yè)結(jié)構(gòu)升級提供了支撐。

2.城市發(fā)展賬：主題公園扮演著“城市合伙人”的角色。

北京環(huán)球影城的建立，直接推動了區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施的升級。地鐵7號線東延線、八通線南延線以及京哈高速的改造工程，都因環(huán)球影城的落地而加速推進。

更深遠的影響在于城市功能的完善。作為北京城市副中心，通州一直致力于疏解中心城區(qū)非首都功能。環(huán)球影城的落地，不僅帶來了消費和就業(yè)，更吸引了一批文化創(chuàng)意、旅游服務(wù)等高端服務(wù)業(yè)企業(yè)聚集，加速了副中心產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

國際知名度的提升則是另一筆無形資產(chǎn)。環(huán)球影城這類國際品牌的落地，其效應(yīng)猶如為城市進行了一次全球性的高端形象廣告。

它悄然改變著國際游客對北京的單一認知——從純粹的歷史文化古城，轉(zhuǎn)變?yōu)榧婢吖爬系滋N與現(xiàn)代娛樂體驗的國際化都市，豐富了城市的文旅名片。

特別是免簽政策實施以來，北京環(huán)球影城內(nèi)出現(xiàn)的外國游客面孔已經(jīng)越來越多。此前圣誕新年季前來打卡的國際游客數(shù)量就有顯著增長。有來自歐美的游客直言，北京環(huán)球影城的體驗讓他們對中國的印象變得更加多元和現(xiàn)代。

這一趨勢之下，未來通州主題公園集群建成也會成為吸引國際游客的新引擎。

3.文化生態(tài)賬：主題公園成為文化消費新場景和本土IP賦能平臺。

北京環(huán)球影城此前不僅嘗試引入了《王者榮耀》《原神》等中國本土IP，還通過“環(huán)球中國年”等特色活動，將傳統(tǒng)文化與現(xiàn)代娛樂相結(jié)合。

2024及2025年春節(jié)期間，北京環(huán)球影城推出的“環(huán)球中國年”主題活動，將舞龍舞獅、剪紙藝術(shù)、傳統(tǒng)燈飾等元素融入園區(qū)布置，吸引了大量家庭游客。

這種“國際IP+本土文化”的融合模式，創(chuàng)造出獨特的文化消費體驗。

此外還有對夜間經(jīng)濟的激活。在傳統(tǒng)景區(qū)普遍“晝熱夜冷”的背景下，北京環(huán)球影城通過打造專屬的季節(jié)性活動如秋季“驚彩環(huán)球”，延長運營時間、增加夜間演出和燈光秀，并帶動周邊商場餐飲等商家客流，成功將游客停留時間延長了2-3小時，有效拉動了區(qū)域夜間經(jīng)濟。

這些看不見、摸不著、難以被短期財務(wù)報表量化的“收益”和“賬本”，才是從更宏觀的城市發(fā)展與產(chǎn)業(yè)生態(tài)維度，衡量引入一座頂級主題公園所實現(xiàn)的深層價值。

03.通州集群實踐：一場關(guān)于北京文旅市場“翻身”的實驗

在北京通州，這套“長期主義”的價值賬本正以“集群化”戰(zhàn)略被主動設(shè)計、加速兌現(xiàn)。

通州的布局不是簡單疊加，而是在構(gòu)建一個能抗風(fēng)險、強協(xié)同、持續(xù)引流的文旅產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系。

北京環(huán)球影城無疑是這一生態(tài)的“核心錨點”，而法拉利主題公園、海昌海洋公園、頂點公園等項目的加入，則形成了差異化、互補性的產(chǎn)品矩陣：

法拉利主題公園主打速度與激情體驗，目標(biāo)客群偏向青少年和年輕男性；

海昌海洋公園以海洋生物和環(huán)保教育為特色，頂點公園則定位亞洲最大的室內(nèi)兒童主題樂園，吸引親子家庭；

這種多元化布局本身，就體現(xiàn)了最具遠見的長期主義思維——不是追逐單個項目的短期回報，而是培育整個區(qū)域的長期競爭力。

正如奧蘭多之所以成為“世界主題公園之都”，正是因為其擁有迪士尼、環(huán)球影城、海洋世界等六大主題公園集群，形成了強大的協(xié)同效應(yīng)和持續(xù)吸引力。

在這一集群落地并且有效運轉(zhuǎn)過程中，政府的角色也從“管理者”轉(zhuǎn)變?yōu)椤伴L期合伙人”：

通過規(guī)劃先行、基建配套、企業(yè)引入等一系列舉措，實質(zhì)上是在以十年甚至更長的周期，為區(qū)域發(fā)展埋下增長的種子。

根據(jù)《北京城市副中心文化旅游區(qū)發(fā)展建設(shè)三年行動計劃（2023-2025年）》，到2025年，該區(qū)域?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)要素不斷集聚，新增引進不少于30家優(yōu)質(zhì)企業(yè)；到2035年，這里將建成富有文化底蘊、面向世界、有活力和有魅力的世界級旅游度假區(qū)。

這一規(guī)劃背后，是清晰的城市發(fā)展戰(zhàn)略思維。

通州打造主題公園集群，其本質(zhì)可以看作是為北京這座超大城市探索“消費驅(qū)動型”發(fā)展新模式的積極嘗試。

在疏解非首都功能的大背景下，通過打造強大的文旅消費引擎來拉動現(xiàn)代服務(wù)業(yè)升級與區(qū)域活力煥新，是一條符合其城市副中心定位的可行路徑。

04.破解北方文旅魔咒：氣候很“冷”，但信念要“熱”

通州的集群藍圖雖已繪就，但任何長期的勝利都必須穿越短期的迷霧。

對于志在成為“北方奧蘭多”的通州而言，其長期主義實驗面臨著雙重現(xiàn)實“考卷”。

首先是外界對北方文旅先天條件的質(zhì)疑。

誠然，北方冬季寒冷的氣候確實會影響戶外景區(qū)的運營時間和客流量。但這一傳統(tǒng)認知正在被打破，北京環(huán)球影城已經(jīng)通過創(chuàng)新季節(jié)性運營策略，逐步緩解氣候的影響。

每年國慶中秋長假后，北京環(huán)球影城推出的秋季限定“驚彩環(huán)球”主題活動，憑借獨特體驗成為北方文旅市場的標(biāo)志性IP，持續(xù)吸引游客到訪，真正實現(xiàn)淡季不淡，為京城文旅市場注入穩(wěn)定活力。

進入11月至次年1月推出的“冬季假日”主題活動會用不同裝扮點亮園區(qū)，以豐富演出及體驗來增加游玩新意，營造溫馨的圣誕新年氛圍。而農(nóng)歷新年期間的“環(huán)球中國年”活動，更是巧妙地將傳統(tǒng)文化與主題娛樂結(jié)合，創(chuàng)造了獨特的冬季體驗。已經(jīng)成為北京過年感受新年味的必打卡地。

其次是冰雪經(jīng)濟的崛起。

自2022年北京冬奧會成功舉辦以來，冰雪運動在中國越來越受歡迎。

以冰雪為特色的北方冬季旅游熱度也在逐年升溫，特別是東北三省，哈爾濱、沈陽、吉林長春、長白山等地，前去滑雪、玩雪、賞雪的游客越來越多。

寒冷已經(jīng)不再是北方文旅不可逾越的死穴，反而可以轉(zhuǎn)化為特色體驗。關(guān)鍵在于運營思維的轉(zhuǎn)變——從“對抗氣候”轉(zhuǎn)向“利用氣候”，深挖季節(jié)性主題的潛力。

實際上，緯度與北京相似的東京迪士尼，冬季也會受到氣溫影響，但通過精密的室內(nèi)外項目搭配和全年無休的活動策劃，已成功實現(xiàn)四季相對均衡的運營。其冬季游客量甚至因濃厚的節(jié)慶氛圍而出現(xiàn)小高峰。這一經(jīng)驗對北京通州具有一定參考價值。

此外更重要的，是比氣候更難扭轉(zhuǎn)的，其實是以家庭為單位的旅游消費習(xí)慣的“養(yǎng)成”。

北方文旅市場長期以來缺乏能夠起到標(biāo)桿性、引領(lǐng)性的產(chǎn)業(yè)集群，消費者的主題公園游玩習(xí)慣尚未像南方一些地區(qū)那樣，深刻融入家庭日常休閑生活。

這種消費習(xí)慣的差異，其背后反映的往往是供給側(cè)的問題——北方市場長期缺乏足夠豐富、高品質(zhì)、多樣化的主題娛樂產(chǎn)品供給來激發(fā)和滿足需求。

而北京環(huán)球度假區(qū)的出現(xiàn)一定程度上打開一個突破口，隨著未來更多主題公園項目落地通州帶來更多優(yōu)質(zhì)項目體驗，可以預(yù)期這一消費習(xí)慣的形成也會加速。

站在這一維度，也能順便解釋另一問題。法拉利公園等新項目開園后，會不會對北京環(huán)球度假區(qū)造成分流？

答案很明顯是不會。因為北方市場的消費需求和潛力還沒有被充分挖掘。包括主題公園在內(nèi)，北方優(yōu)質(zhì)景區(qū)項目不是太多，而是太少。

就說一點，麥肯錫大中華區(qū)研究報告顯示，截至2023年9月，中國主題公園市場滲透率目前僅為27%，不及發(fā)達市場平均水平（68%）的一半，在北方這一滲透率只會更低。

如何讓那些尚未體驗過主題公園的消費者或家庭，愿意來到北京、前往通州的主題公園集群，這才是政府視角下需要思考和改變的問題。從官方公布的北京環(huán)球度假區(qū)客源結(jié)構(gòu)看，從2023年起，其一半以上游客就已經(jīng)來源于京外，寒暑假期間這個比例更高。

但在通州文旅區(qū)管委會的規(guī)劃圖上，2035年的目標(biāo)清晰可見：年接待游客超過3000萬人次，旅游收入突破500億元。

僅僅是吸引北京周邊京津客源，或者北方市場客源也還遠遠不夠。

這一目標(biāo)背后，是一場關(guān)于城市發(fā)展模式的深刻變革——從傳統(tǒng)的投資驅(qū)動，轉(zhuǎn)向消費與創(chuàng)新雙輪驅(qū)動。

這也更加印證了，主題公園的競爭，最終是戰(zhàn)略耐力的競爭。

真正的勝利不屬于追逐短期流量者，而屬于那些深諳長期主義價值哲學(xué)，并敢于付諸實踐的“造夢者”與“筑城者”。

或許十年后再回望今天，人們會發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段關(guān)于北京環(huán)球影城是否虧損的爭論，就像在種子剛埋入土?xí)r就追問能結(jié)多少果實一樣，不僅為時過早，還可能問錯了問題。

因為有些價值，需要時間才能沉淀；有些回報，需要耐心才能看見。

在北京通州，這場關(guān)于城市未來的長期主義實驗，才剛剛拉開序幕。

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