斷頭第一陰

A 股終究沒(méi)有繼續(xù)漲到外太空去，即使衛(wèi)星板塊也是如此。

周二，中證 A 股下跌 1.17%，跌幅不大，不過(guò) K 線圖上看，也算有點(diǎn) “斷頭鍘刀” 的味道。幾乎將周一的漲幅全部回吐了。如果要說(shuō)少許安慰，也就是沒(méi)有跌破周一的最低點(diǎn)，留了一點(diǎn)顏面。

由于 A 股真正的下跌，是下午才開(kāi)始的，早盤依然活躍得狠，所以全日的成交額依然是夸張的 3.65 萬(wàn)億元。依然比 “9?24” 行情迄今的兩波 3 萬(wàn)億以上的行情來(lái)得更高。

如果歷史會(huì)重復(fù)，那么或許在高成交額之后，A 股的波動(dòng)會(huì)加劇，但未必立刻見(jiàn)頂，甚至可能在快速深刻的回調(diào)之后，再來(lái)一波新高的探索，但當(dāng)量能跟不上之后，才開(kāi)始調(diào)整。這波會(huì)否如此，還不得而知。

以寬基來(lái)看，本月漲得比較多的小盤股，自然跌幅也比較大。中證 500 下跌 1.28%，中證 1000 下跌 1.84%，反倒是本月有些落寞，不如歷史上光鮮的大盤股滬深 300，微跌 0.6%。

但即使如此，中證 1000 今年迄今漲幅依然有 8%，中證 500 更有 9.08%，哪怕全年在這個(gè)水平結(jié)束，其實(shí)也都算一個(gè)不錯(cuò)的交易年度了。更何況全年其實(shí)才過(guò)了區(qū)區(qū)七個(gè)交易日。

所以，我把我跟投的三五十指增還有中歐的股票全明星，從七成倉(cāng)位進(jìn)一步降低到六成。

這兩個(gè)都屬于進(jìn)攻性還比較強(qiáng)，截至周一 “三五十指增” 今年迄今上漲 6.98%，中歐股票全明星上漲 5.78%。由于之前是在去年末完成的七成倉(cāng)位調(diào)整，相當(dāng)于也吃足了這波漲幅，再鎖定一些浮盈，降一些倉(cāng)位，心理上更舒服的位置。

若未來(lái) 3 萬(wàn)億行情還有更上去一波，基于不斷跟蹤的中證 A 股市盈率與未來(lái) 3 年收益的散點(diǎn)圖，隨機(jī)而動(dòng)了。

從三風(fēng)格的 40 日收益差來(lái)看，暫時(shí)變化不大。

從周二的行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)的活躍度其實(shí)還是在的。哪怕衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)跳水 5.01%，但是另一個(gè)熱點(diǎn) AI 應(yīng)用映射的動(dòng)漫游戲還上漲 0.08%。中登中很早就開(kāi)始活躍的科創(chuàng)新藥也繼續(xù)上漲 0.9%。相比之下，反而是老登更頹廢，除了慣例對(duì)沖指數(shù)的銀行，除了化工，其他跌幅都不小，大把跌幅超過(guò) 1% 的。

衛(wèi)星的行情結(jié)束了嗎？

未必。回看去年那波非常相似的通信的行情，也是在連續(xù)大漲之后出現(xiàn)調(diào)整，回抽布林線中軌 (20 日均線)，然后再繼續(xù)反彈，并進(jìn)入橫盤。

當(dāng)下從衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)指數(shù)來(lái)看，距離 20 日均線十分遙遠(yuǎn)，的確也有回調(diào)的需求。以當(dāng)下市場(chǎng)的活躍程度，甚至周三來(lái)一個(gè) “陽(yáng)包陰” 我都不覺(jué)得奇怪。

畢竟，這種上漲，多少帶點(diǎn) “博傻” 的味道，和 2024 年初小微盤因?yàn)檎呤站o造成的 “踩踏” 式下跌是迥異的。以日內(nèi)走勢(shì)來(lái)看，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)低開(kāi)，一度又拉至翻紅，然后繼續(xù)下跌，全日的波動(dòng)不小，對(duì)于短線客是最愛(ài)的走勢(shì)。只要震蕩依舊，交易機(jī)會(huì)就依舊。

從廣發(fā)劉晨明提出判斷主線風(fēng)險(xiǎn)的乖離率來(lái)看，即使經(jīng)歷了大跌，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)的乖離率依然在離譜的 24.91%，所以仍舊有著足夠的空間和時(shí)間去震蕩去騰挪。目前絕大多數(shù)行業(yè)的乖離率都還在正值，距離 - 5% 就更遙遠(yuǎn)，從趨勢(shì)角度，還沒(méi)止損的信號(hào)。

值得注意的是，相比 A 股，港股行業(yè)乖離率倒是在顯著改善，尤其是創(chuàng)新藥、非銀和科技。