中國首家萬億級ETF基金公司誕生

財聯社1月13日訊（記者 閆軍）中國ETF市場發展迎來里程碑。

截至1月12日，華夏基金旗下ETF產品管理規模正式突破1萬億元，達10166.84億元，成為國內首家躋身“萬億ETF俱樂部”的基金管理公司。

其中，非貨幣ETF管理規模同樣達10165.89億元，占據全市場ETF總規模（約6.28萬億元）的16%。自2005年華夏基金推出境內首只ETF上證50ETF以來，華夏基金年均ETF管理規模已連續21年（2005年至2025年，按年日均規模計算）穩居行業首位。

在結構性行情背景下，投資者對指數化投資工具的需求日益提升，共同推動了ETF的規模增長，2025年以來，華夏基金ETF管理規模已累計增長3421.11億元。

突破10166億元，首家萬億級別ETF基金公司誕生

境內出現萬億級別ETF基金公司早在市場預期之內，但速度超出了市場的預判。1與12日，華夏基金最新ETF規模達到10166.84億元，成為中國首家完成萬億門檻跨越的基金公司。值得注意的是，該公司在非貨ETF的規模也超過了萬億元。

頭部ETF大廠不存在短板。截至最新，華夏基金旗下ETF產品已達118只，全面覆蓋核心寬基指數（如滬深300、上證50、中證500）、熱門行業與主題（如新能源、芯片、人工智能）、商品（如黃金）、境內外市場（如恒生科技、納指100）及Smart Beta策略等多元類別，構建起業內最完整、最具前瞻性的ETF生態圈。

據介紹，華夏基金ETF規模優勢既來自寬基產品的“壓艙石”作用，如上證50ETF、滬深300ETF、科創50ETF等產品長期位居境內ETF規模前列；也得益于特色賽道的協同發力，如人工智能AI ETF、芯片ETF、5G通信 ETF等，在行業爆發期吸引大量資金流入。

從最新數據來看，單只基金規模前20中，華夏基金占據絕對的數量優勢，華夏滬深300ETF、華夏上證500ETF為千億級別單品，華夏科創50ETF、華夏中證1000ETF以及華夏恒生科技ETF（QDII）同樣規模均超500億元。

在ETF的布局上，近年來，針對結構性行情，華夏基金用主動投研能力重新定義ETF，一方面，由投研部門與產品部門共同決策指數標的的遴選、編制方式與發行時機等關鍵環節。

在華夏內部，指數的標的遴選、編制方式、發行時間等關鍵環節，由投研部門和產品部門一同討論決策，搶占先機；另一方面，隨著行業快速變化，指數編制也會“過時”，對行業的定義也會存在偏差。華夏與指數公司溝通，讓指數編制更貼合實際，例如就中證紅利指數樣本量過少的問題，華夏基金也提出過優化建議。

華夏基金總經理李一梅提出以“樂高思維”進行多元資產配置，即創設更細顆粒度的資產類別，滿足投資者多元化理財需求，貫穿ETF產品布局全過程，最終形成覆蓋“全資產、全場景”的生態矩陣，成為核心護城河。

ETF的寡頭時代

截至1月12日，全市場ETF規模超千億的基金公司有16家，中小基金公司奮力直追的同時，頭部華夏基金、易方達基金以及華泰柏瑞基金的絕對優勢依然在加大。

全市場ETF最新規模為6.28萬億，三家巨頭合計管理規模為2.59萬億，占比超41%；前十基金公司ETF規模已經占全市場ETF的75%。頭部們占據了規模體量與曝光，單個公司或已經是多個中小基金公司之和。

ETF沒有后來者居上。真正的看點就是巨頭之爭，其中以華夏、易方達最為激烈。

2025年二季度至三季度期間，易方達追擊最為兇狠，二者差距一度被縮小至500億元左右。不論是在新發還是持營，兩家基金公司幾乎都是同時拿到新產品、同時發力。在這一階段中，全市場規模最大的華夏科創50ETF，隨著凈值的回升，遭遇了投資者因回本而贖回，與此同時，易方達則承接了更多的科創板增量資金。同時因產品布局，易方達在創業板相關產品上更具優勢，雙創行情也有利于公司規模的增加。

不過到了2025年四季度，華夏基金再次拿下主動權，市場調整階段，寬基ETF再次體現出來。2026年以來，華夏科創50ETF、華夏中證1000ETF、華夏恒生科技ETF（QDII）等產品獲得資金青睞。

與此同時，ETF是一場沒有終點的長跑。面對新的核心ETF出現，所有公司又將回到起點上，A500ETF就是典型案例，自2024年9月首批產品上市以來，多番“A500”大戰之后，格局已經初步落定，頭部依然是這些大廠。

截至1月12日，全市場40只A500相關ETF合計規模達到3008億元。其中，華泰柏瑞基金旗下的A500ETF規模已達500.84億元，成為全市場首只規模超過500億元的A500指數ETF。頭部玩家的排位戰競爭依然激烈，南方A500ETF以472.22億元規模位居第二，華夏基金A500ETF以423.33億元緊隨其后，位列第三。此外，國泰A500ETF和易方達A500ETF規模也雙雙超300億元。

對于多數基金公司，參與A500ETF的更多是一張體驗券，無法享受到未來規模增長帶來的AUM與收入等紅利。

中國頭部ETF玩家正在走向全球

萬億ETF公司出現，無疑讓境內資管機構振奮。在2025年中國ETF連續跨過3萬億、4萬億、5萬億與6萬億門檻期間，中國ETF管理規模也超過日本，躍居亞洲第一，那么中國的頭部玩家放在全球是什么位置？

晨星此前公布了2025年三季度全球前20大ETF提供商排名出爐。中國頭部基金公司位次進步明顯。截至2025年三季度，華夏基金ETF管理規模達1268億美元，排位進一步提高到第18。自從華夏基金2022年成為我國首家躋身全球20強的ETF提供商，2024年、2025年連續兩年排位躍升。此外，易方達基金的身影也出現在2025年三季度的榜單上，位于第19位。

全球來看，ETF市場依然是馬太效應，截至2025年三季度，包括貝萊德、先鋒領航、道富銀行在內的全球前3ETF大提供商規模合計占比61%，前5大占69%，前10大占77%，美國機構長期主導頭部陣營。

國內基金公司在全球ETF提供商排名中的突圍和持續抬升，一方面為國民財富增加，國內資管行業規模持續擴張提供了基礎；另一方面也是資管機構不斷提升投研水平，扎根ETF產品生態自身努力的結果。在業內看來，2026年慢牛行情之下，國內ETF規模有望進一步提升，而國內資管機構在全球ETF提供商排名上有望更進一步。

華夏基金也表示，隨著全球資產配置深化與中國資本市場對外開放加速，以華夏基金為代表的中國資管機構，憑全球多資產全能平臺的布局及中國指數向世界輸出的能力，有望在全球ETF市場占據更重要的位置。