周一見！光伏史詩級“利空”背后，也藏著幾分希望

0 官方突下殺手

昨晚，官方殺氣騰騰地宣布：

自2026年4月1日起，取消光伏等產品增值稅出口退稅；

自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產品的增值稅出口退稅率由9%下調至6%；

2027年1月1日起，取消電池產品增值稅出口退稅。

消息一出，哀嚎遍野，光伏類股票、基金持有者們這個周末要寢食難安了？

1 終于停止“自殺式”的國際慈善

過去這幾年，中國光伏行業一直在進行“自殺式慈善”。

什么叫出口退稅？

官方為了鼓勵出口，把你生產環節繳納的增值稅退給你。

我不懂中國光伏的具體技術，但我懂中國人，后來，“中國卷人”們開始利用這13%（2024年11月降到9%）的退稅空間，瘋狂打價格戰。

直到中國光伏拿下了全球80%-90%的份額……

悖論又出現了：按理說，我都壟斷了，該有定價權了吧？

并沒有。

因為假如我提價了，同行就會眼紅，他們一定降價搶單……

最后大家把退稅全貼進去了，利潤薄如杜蕾斯。

這導致了一個極其荒誕的宏觀閉環：

我們透支了國內的廉價電力，消耗了西部的礦產資源，壓榨了工程師的頭發和流水線工人的青春，同時國家財政還要拿出一大筆錢補貼給企業。

最后，生產出的“高科技”光伏板，以木柵欄價賣到了歐美，幫他們降低了通脹，幫他們推進了綠色能源轉型……

讓我來形容的話，就沒什么好話了：

中國光伏業一直在跪著做國際慈善。

（這些話今天終于可以說了，過去一提必被夾。）

其實也不能全怪光伏，化工鋼鐵也一樣，紡織家具難道就不靠退稅嗎？

一樣的。

財政部國庫司的官方數據：2025年1-11月，財政出口退稅補貼1.9萬億，同比增長5.6%，超過GDP的增幅。

現在，官方不知是頂不住了還是開始“下大棋”，終于對光伏說：

兒啊，娘也沒奶了，要不你斷奶吧（這退稅錢我不想出了）……

2 連環殺招硬核出清

就在退稅公告前夕，官方還“順手”干了另一件大事：

“約談”了多晶硅行業的產能整合平臺——北京光和謙成。

都是國人，你不會以為在我國“約談”就是字面意思吧。

這個平臺去年12月才誕生，由通威、協鑫等九大硅料巨頭共同出資，原本的算盤打得很響：

大家湊錢，把市面上那些快倒閉的小廠產能買過來，然后關掉或者減產，強行把價格抬回來。

大概官方覺得你這涉嫌壟斷啊，如果允許巨頭們私下達成“限產保價”協議，那不僅違反了《反壟斷法》，更會讓那些本該死掉的落后產能，打著“被整合”的名義繼續茍活著。

監管的真實意圖是：強者生存，弱者破產，而不是讓大廠出錢給小廠發“遣散費”。

因為那樣不相當于你們聯合起來又來換形式白嫖官方的退稅嗎？

3 連鎖反應

取消退稅，相當于直接抽走了企業唯一幾個點的凈利潤。

對于那些沒有核心技術、沒有品牌溢價、純靠低價走量的二三線廠退稅依賴癥患者，就是滅頂之災。

但這也正是官家想要的效果。

怎么去產能？

斷奶！

好在這一刀也算溫柔一刀，給你緩沖時間到2027年，不至于一下子造成大面積失業。

從2026年4月1日起開始施行，我們有理由推斷今年一季度某些光伏企業將趁最后三個月還有補貼用各種方法加大出口力度……

另一部分在海外有渠道、有品牌、甚至有海外產能布局的（注意，海外建廠的不受退稅影響），他們也許更有底氣對甲方說：Sorry，成本漲了，我要提價。

巨頭拿回了真正的定價權，這個行業才能從“拼價格”的泥潭，走向“拼技術、拼品牌”的高質量發展。

希望如此吧。

4 股民怎么辦？

周一的光伏板塊恐慌性低開是大概率的，總得讓市場情緒宣泄一下嘛，特別是出口占比高的組件股，大概率會短線承壓。

但是，只有高位股才怕這種利空政策，光伏板塊都在地板下躺了兩年了，還怕槍響嘛？

根本不怕，他們最怕的是原來“半死不活”的狀態，看不到希望。

這種直擊要害的大刀，反而是在加速行業見底。當那些靠補貼活著的僵尸產能被這把火燒個干凈，剩下的巨頭就會發現：競爭對手突然死光了，海外客戶發現不加價買不到貨了。

這才是中國制造從“廉價走量”向“全球議價”轉型的真正開端。

短期陣痛，中期出清，長期重生！

短線守住，中線觀察，長線利好。

說不定，2026年的人造水牛里還能分光伏一杯羹呢。

除非極重的倉又急需用錢，否則周一恐慌低位奪路而逃并不是最優解。

希望以后不退稅了，那些人不要又出新的內卷招數，比如把成本無條件轉嫁給牛馬們……

取消退稅后，最低工資底線能守住吧，法定加班上限呢，加班費呢，不會一天干10個小時，一個月只休四天吧，養老和醫保起碼都要有吧……

不敢說了不敢說了，最后強調一句：

本人堅信中國經濟長期向好的基本面沒有改變！

周末，打火鍋，吃羊肉，小確幸。

你干嘛呢？