商業(yè)航天IPO加速！零營(yíng)收也能上市 8家最大參股方坐享估值暴增

兄弟們！商業(yè)航天再次轉(zhuǎn)出史詩(shī)級(jí)的利好了！

這次不在是供應(yīng)商，也不是衛(wèi)星發(fā)射，更不是火箭回收技術(shù)

這次是有關(guān)商業(yè)航天IPO的

12月26日，上交所發(fā)布《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第9號(hào)——商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)》，旨在推進(jìn)科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)在商業(yè)航天等領(lǐng)域擴(kuò)圍工作，加快推進(jìn)商業(yè)航天創(chuàng)新發(fā)展、主動(dòng)服務(wù)航天強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略。

商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)什么意思呢？它有什么特別的之處？

科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)，主要是對(duì)企業(yè)的營(yíng)收和利潤(rùn)沒(méi)有要求，也就說(shuō)零營(yíng)收和負(fù)利潤(rùn)也可以。

科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)是以“市值+研發(fā)”作為主要評(píng)估方式。“市值≥40億元+核心技術(shù)突破+階段性成果”的上市標(biāo)準(zhǔn)，精準(zhǔn)覆蓋人工智能、生物醫(yī)藥、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等前沿領(lǐng)域企業(yè)的研發(fā)周期痛點(diǎn)。

值得注意的是，從科創(chuàng)板2019年7月開板到2023年，共有20家公司采用第五套標(biāo)準(zhǔn)上市，全部都是生物醫(yī)藥企業(yè)。

商業(yè)航天適用科創(chuàng)板上市第五套標(biāo)準(zhǔn)，意味著商業(yè)航天公司在沒(méi)有營(yíng)收和利潤(rùn)的情況下，只要達(dá)到市值≥40億元+核心技術(shù)突破+階段性成果”的上市標(biāo)準(zhǔn)，就可以在申請(qǐng)IPO。

這將大大加快商業(yè)航天獨(dú)角獸企業(yè)的IPO的步伐，為其融資打開資本市場(chǎng)的通道，反過(guò)來(lái)也加快了商業(yè)航天的發(fā)展。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有至少10家商業(yè)航天企業(yè)開啟IPO進(jìn)程，藍(lán)箭航天、星河動(dòng)力、中科宇航、天兵科技等多家商業(yè)火箭創(chuàng)業(yè)公司于2025年下半年陸續(xù)完成IPO輔導(dǎo)備案，集體沖刺資本市場(chǎng)，這些商業(yè)航天獨(dú)角獸啟動(dòng)IPO進(jìn)程，最大的受益方，無(wú)疑是參股方。特別是股權(quán)占比大的參股方，有望復(fù)制宇樹科技參股方首開股份的走勢(shì)。

經(jīng)過(guò)深度梳理和挖掘，5大商業(yè)航天核心參股方持股比例超超0.5%的合計(jì)10家，現(xiàn)在梳理出來(lái)供大家參考學(xué)習(xí)。

第一家：金風(fēng)科技

核心亮點(diǎn)：公司風(fēng)電市占率國(guó)內(nèi)第一、全球前二，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的直驅(qū)永磁和中速永磁系列化機(jī)組為全球風(fēng)電領(lǐng)域最具前景的技術(shù)路線。

藍(lán)箭航天參股：公司對(duì)藍(lán)箭航天持股比例為4.9953%，將充分受益于藍(lán)箭航天上市帶來(lái)的增量。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：公司25Q1-3營(yíng)收481.5億元，同比+34.3%，歸母凈利潤(rùn)25.8億元，同比+44.2%。

第二家：張江高科

核心亮點(diǎn)：公司是上海浦東國(guó)資委旗下，張江科學(xué)城運(yùn)營(yíng)主體中唯一上市公司，建立了完整的集成電路產(chǎn)業(yè)鏈布局，間接參股上海微電子涉及光刻機(jī)領(lǐng)域。

藍(lán)箭航天參股：公司通過(guò)張江燧鋒基金間接投資1.5億元。

第三家：魯信創(chuàng)投

核心亮點(diǎn)：公司是山東省內(nèi)最大、國(guó)內(nèi)具有重要影響力的專業(yè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)

藍(lán)箭航天參股：公司通過(guò)3-4個(gè)參股基金合計(jì)持股約0.89%

第四家：越秀資本

核心亮點(diǎn)：公司是廣州國(guó)資委旗下多元金融上市平臺(tái)，業(yè)務(wù)涉及期貨、融資租賃、新能源、不良資產(chǎn)管理，參股中信證券

中科宇航參股：公司通過(guò)兩只越秀產(chǎn)業(yè)基金持股合計(jì)2.49%，連續(xù)3輪投資中科宇航，是其IPO進(jìn)程的直接受益方。

第五家：南鋼股份

核心亮點(diǎn)：公司是中厚板龍頭企業(yè)，在全球中厚板生產(chǎn)和國(guó)內(nèi)特鋼長(zhǎng)，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于油氣裝備、新能源、船舶與海工、汽車、工程機(jī)械、軌道交通、橋梁建設(shè)等多個(gè)領(lǐng)域。

星際榮耀參股：公司直接持有星際榮耀1.35282%的股權(quán)。充分受益星際榮耀I(xiàn)PO估值提升

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2025Q1-3，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收432.83億元，同比減少12.19%；歸母凈利潤(rùn)21.76億元，同比增長(zhǎng)24.12%。

第六家：中信證券

核心亮點(diǎn)：券商業(yè)綜合實(shí)力排名第一，2024年，公司境內(nèi)股權(quán)融資與債務(wù)融資業(yè)務(wù)繼續(xù)保持市場(chǎng)第一，債券承銷規(guī)模突破人民幣2萬(wàn)億元；港股股權(quán)融資業(yè)務(wù)排名提升至市場(chǎng)第二、中資離岸債業(yè)務(wù)排名提升至市場(chǎng)第一

星際榮耀參股：公司直接持有星際榮耀約0.81%的股權(quán)。

第七家：淳中科技

核心亮點(diǎn)：公司是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的音視頻系統(tǒng)解決方案提供商，專注于顯控系統(tǒng)設(shè)備，發(fā)布了國(guó)產(chǎn)首顆自主可控的專業(yè)音視頻處理ASIC芯片

星河動(dòng)力參股：公司擬受讓星河動(dòng)力0.2143%股權(quán)。

第八家：中信建投

核心亮點(diǎn)：公司投行業(yè)務(wù)行業(yè)領(lǐng)先，財(cái)富管理業(yè)務(wù)保持市場(chǎng)前列。

天兵科技參股：公司直接持有天兵科技股權(quán)0.67%。

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