大亞股份母公司研發投入占比不足2% 部分核心專利未繳年費失效

《金證研》南方資本中心 波爾BR/作者三石 映蔚/風控

此番上市，淄博大亞金屬科技股份有限公司（以下簡稱“大亞股份”）的股東蒯雯瑾曾于2025年4月23日出具自愿鎖定所持大亞股份的承諾書。然而僅僅五天，2025年4月28日，蒯雯瑾通過二級市場公開交易方式合計賣出大亞股份的40萬股，交易對手方系做市商。對于前述股東蒯雯瑾存在違反限售義務的情形，已于2025年5月16日辦理完成限售登記。

對此，大亞股份被問詢是存在股權代持安排。除此之外，大亞股份部分核心技術對應的專利存在因未繳年費終止失效的情形。并且，2022年，大亞股份母公司被認定為高新技術企業，當年其研發投入即下滑，而后其研發投入占比多年不足2%。此外，大亞股份不僅研發投入金額呈下降趨勢，且研發投入占比、專利數量及研發人員占比不及可比公司。另一方面，大亞股份報告期內收到多起行政處罰，歷史上曾發生兩起安全生產事故，且曾被列為強制性清潔生產企業，其內控或值得關注。

一、母公司被認定高新技術企業后研發投入不足2%，部分核心技術對應專利未繳年費終止失效

擬申報北交所的大亞股份自稱重視技術創新和產品研發工作的另一面，2023-2024年，大亞股份研發投入金額以及研發投入占比均逐年下滑。并且，大亞股份的專利數量、研發人員占比皆不及可比公司。研究發現，大亞股份4項核心技術對應的專利存在因未續費而被宣告終止失效的情形。

1.1 2023-2024年研發投入金額逐年降低，且研發投入占比低于三家境內可比公司

據大亞股份簽署日期為2025年5月16日的招股說明書（以下簡稱“簽署于2025年5月16日的招股書”）以及2025年半年報，大亞股份稱，自成立就確立了依靠技術創新謀求發展的戰略，并在長期從事金屬表面處理業務和船舶鑄件業務的研發、生產過程中，積累了較多的核心技術和工藝經驗。

2022-2024年以及2025年1-6月，大亞股份的研發投入金額分別為1,624.58萬元、1,304.39萬元、1,221.57萬元、606.69萬元。同期，大亞股份的研發投入占比分別為1.61%、1.35%、1.02%、0.87%。

據簽署于2025年5月16日的招股書，此番上市，大亞股份共選取了4家同行業可比公司，分別Sintokogio, Ltd（以下簡稱“日本新東”）、鳳形股份有限公司（以下簡稱“鳳形股份”）、沈陽藍英工業自動化裝備股份有限公司（以下簡稱“藍英裝備”）、江蘇亞星錨鏈股份有限公司（以下簡稱“亞星錨鏈”）。

需要說明的是，日本新東系境外上市企業。

據同行業可比公司公告，2022-2024年，鳳形股份的研發投入占比分別是5.18%、5.44%、5.36%；亞星錨鏈的研發投入占比分別是5.15%、5.58%、5.73%；藍英裝備的研發投入占比分別是4.15%、5.69%、3.68%。

經測算，2022-2024年，上述三家境內同行業可比公司平均研發投入占比分別為4.83%、5.57%、4.92%。

由上可知，2023-2024年大亞股份的研發投入金額逐年降低，且2022-2024年，大亞股份的研發投入占比連續三年低于三家境內可比公司。

1.2 大亞股份研發人員數量占比低于可比公司，且專利數量或行業“墊底”

據2025年11月13日簽署的關于淄博大亞金屬科技股份有限公司公開發行股票并在北交所上市申請文件的審核問詢函的回復（以下簡稱“首輪問詢回復”），截至2024年末，大亞股份的研發人員數量為53名，占總員工人數比為7.07%。截至2025年6月30日，大亞股份研發人員數量為51人。

截至2024年末，鳳形股份的研發人員175名，占總員工人數比為21.11%；藍英裝備的研發人員477名，占總員工人數比為52.36%；亞星錨鏈的研發人員291名，占總員工人數比為17.8%。

據首輪問詢回復以及同行業可比公司2025年半年報，截至2025年6月末，大亞股份合計擁有專利36項，其中發明專利10項、實用新型專利26項。

截至2025年6月末，鳳形股份累計有效專利148件；藍英裝備擁有國內外專利三百余項。

據國家知識產權局數據，截至查詢日期2025年12月9日，亞星錨鏈母公司授權日在2025年6月30日前的有效專利數量約為162項。

可見，大亞股份的研發人員數量以及研發人員占比不及可比公司，其專利數量或也行業“墊底”。

1.3 4項核心技術對應的專利未繳年費終止失效，其中一項專利未繳費時間已超過6個月

上述提及，截至2025年6月末，大亞股份合計擁有專利36項。

據簽署于2025年5月26日招股書，經《金證研》南方資本中心統計，大亞股份共有核心技術共37項，其中包括“低貝鑄鋼丸及其表面強化裝置技術”、“海綿磨料專用噴打設備技術”、“鋼絲切丸加工技術”。
其中，“低貝鑄鋼丸及其表面強化裝置技術 ”對應專利的專利號為ZL201010602821.4；“海綿磨料專用噴打設備技術 ”對應專利的專利號為ZL201210253007.5；“鋼絲切丸加工技術”對應專利的專利號包括ZL201721300474.3、ZL201821792304.6、ZL202123204256.9。
據國家知識產權局，一項名為“一種海綿磨料專用噴打設備”的發明專利，專利號為ZL201210253007.5，申請人系大亞股份，申請日為2012年7月21日。截至查詢日期2025年12月23日，該專利的案件狀態為未繳年費終止失效。

名為“一種用于鋁絲切丸切割的圓盤切刀”的實用新型專利，專利號為ZL201821792304.6，申請人系大亞股份，申請日為2018年11月1日。截至查詢日期2025年12月23日，該專利的案件狀態為未繳年費終止失效。

名為“低貝鑄鋼丸及其表面強化裝置”的發明專利，專利號為ZL201010602821.4，申請人系大亞股份，申請日為2010年12月24日。截至查詢日期2025年12月23日，該專利的案件狀態為未繳年費終止失效。

名為“一種鋼絲切丸機用隔音降噪裝置”的實用新型專利，專利號為ZL202123204256.9，申請人系大亞股份，申請日為2021年12月20日。截至查詢日期2025年12月23日，該專利的案件狀態為未繳年費終止失效。

可以發現，上述4項核心技術對應的專利均處于未繳年費終止失效狀態。

需要說明的是，據國家知識產權局數據，2024年8月27日，大亞股份收到“一種海綿磨料專用噴打設備”專利的繳費通知書，然而直至2025年1月21日大亞股份仍未繳納前述費用。

2025年2月28日，國家知識產權局宣告，因未按繳費通知書的規定繳納或者繳足第13年度年費和滯納金，該專利權已于2024年7月21日終止。

2024年12月6日，大亞股份收到“一種用于鋁絲切丸切割的圓盤切刀”專利的繳費通知書，然而直至2025年5月6日大亞股份仍未繳納前述費用。

2025年5月9日，國家知識產權局宣告，因未按繳費通知書的規定繳納或者繳足第7年度年費和滯納金，該專利權已于2024年11月1日終止。

據《專利法實施細則》第一百一十五條規定，授予專利權當年以后的年費應當在上一年度期滿前繳納。專利權人未繳納或者未繳足的，國務院專利行政部門應當通知專利權人自應當繳納年費期滿之日起6個月內補繳，同時繳納滯納金；期滿未繳納的，專利權自應當繳納年費期滿之日起終止。

第六條顯示，當事人因不可抗拒的事由而延誤專利法或者本細則規定的期限或者國務院專利行政部門指定的期限，導致其權利喪失的，自障礙消除之日起2個月內且自期限屆滿之日起2年內，可以向國務院專利行政部門請求恢復權利。

不難發現，大亞股份的四項核心技術對應專利曾出現因未繳年費而導致失效的情況，其中名為“一種海綿磨料專用噴打設備”的發明專利因未繳年費而于2025年1月被宣告終止失效。截止至查詢日期2025年12月23日，該專利被宣告失效的時間已超過6個月。

1.4 2022年母公司被認定為高新技術企業當年研發投入即下滑，近三年研發投入占比低于2%

據簽署于2025年5月16日的招股書，2022年，大亞股份母公司被認定為2022年度高新技術企業，高新技術企業資格有效期為3年，企業所得稅優惠期為2022年度至2024年度。且大亞股份高新技術企業證書的有效期至2025年12月11日。

據大亞股份2020-2022年各年度報告，2019-2021年，大亞股份母公司的研發費用分別為943.92萬元、2,179.71萬元、2,684.83萬元。同期，大亞股份不存在研發支出中資本化的情形。

2019-2021年，大亞股份母公司的營業收入分別為5.5億元、6.02億元、7.85億元。

經測算，2019-2021年，大亞股份母公司的研發投入占比分別為1.72%、3.62%、3.42%，三年總研發費用占同期合計的營業收入比為3%。

據簽署于2025年5月16日的招股書，大亞股份母公司2022-2024年的研發費用分別為1,261.29萬元、851.48萬元、952萬元。2022-2024年，大亞股份母公司的營業收入分別為7.35億元、6.87億元、7.54億元。同期，大亞股份不存在研發支出中資本化的情形。

經測算，2022-2024年，大亞股份母公司的研發費用占營業收入比分別為1.72%、1.24%、1.26%，三年總研發費用占同期合計的營業收入比為1.41%。

上述提及，2022-2024年，大亞股份合并范圍內的研發投入金額分別為1,624.58萬元、1,304.39萬元、1,221.57萬元。而取極值來看，即2022-2024年，大亞股份合并范圍內的研發投入占同期母公司營收的比例分別為2.21%、1.9%、1.62%，合并范圍內的三年研發投入總額占同期母公司合計的營收的比例為1.91%。

據2016年修訂的《高新技術企業認定管理辦法》第十一條第五點，被認定為高新技術企業的企業最近一年銷售收入在2億元以上的，近三個會計年度的研究開發費用總額占同期銷售收入總額的比例不低于3%。

不難發現，2019年起，大亞股份母公司的營收均在5億元以上，且其2022年被認定為高新技術企業，同年研發投入占比下滑至不足2%，且最近一年的營收在2億元以上，2022-2024年三個會計年度的研發費用占營業收入的比重低于3%，且三年總研發費用占同期合計的營業收入也不足3%，且取最大值測算也不足3%。換言之，大亞股份母公司被認定為高新技術企業當年，其研發投入金額、占比等數據大幅下滑。

除此之外，報告期內，大亞股份的研發投入逐年降低，且研發投入占比不及可比公司。截至2025年6月末，大亞股份的專利數量或不及可比公司，截至2024年末的研發人員占比低于可比公司。值得注意的是，大亞股份4項核心技術對應的專利未繳年費終止失效，其中一項專利未繳費時間已超過6個月。

二、曾被列為強制性清潔生產企業，收到多起行政處罰內控或存隱憂

健全的內控體系是擬上市公司的治理基石。研究發現，大亞股份部分廠房所處地區曾屬于環境質量不達標區域，然而報告期內金屬表面處理設備產能利用率均超100%。此外，2022年，大亞股份曾被列入強制性清潔生產企業。

2.1 近三年又一期金屬表面處理設備產能利用率均超100%，其生產過程會造成顆粒物排放

據簽署于2025年5月16日的招股書，大亞股份的主營業務收入主要系金屬表面處理業務、船舶鑄件業務和其他業務，其中金屬表面處理業務包括磨料業務、金屬表面處理設備業務和金屬表面處理綜合解決方案等。

據首輪問詢回復，2022-2024年及2025年1-6月，大亞股份金屬表面處理設備業務產能利用率分別為114.08%、117.61%、121.65%、130.19%，產能利用率均超過100%。

對此，大亞股份表示，該情況主要系為滿足快速增長的下游市場需求，逐步增加生產人員公辦班次。

據簽署于2025年5月16日的招股書，大亞股份的金屬表面處理設備生產流程主要包括拋丸處理、下料、鉚焊、清理打磨、裝配、調試測試、涂裝等環節。

據文昌湖區安全生產監管和環境保護局公開信息，2025年4月1日，文昌湖區安監環保局受理了高端智能化表面處理生產線項目環境影響評價文件（以下簡稱“表面處理生產線項目環評文件”），建設項目名稱為大亞金屬目，建設主體為大亞股份子公司山東大亞機械科技有限公司（以下簡稱“大亞機械”）。

據表面處理生產線項目環評文件，該項目的建設內容為新建生產廠房，購置行車、數控鏜銑床、數控立車等生產設備及環保設備，擬形成產品方案鋼板預處理線10套/年，鋼帶線6套/年，大型吊鉤（含通過式）15套/年，輥道線10套/年，拋丸器1500套/年，扁布袋除塵器20套/年，濾筒除塵器36套/年，表面VOCs治污設備12套/年。

其中，拋丸器作為金屬表面處理設備，其生產工序包括拋丸處理環節、清理打磨環節、由噴砂和噴塑組成的涂裝環節，前述工序均會產生顆粒物等污染物。

由上可知，2022-2024年及2025年1-6月，大亞股份的金屬表面處理設備產能利用率均超過100%，而該產品的生產過程中會產生顆粒物等污染物。

2.2 金屬表面處理設備廠區主要分布在文昌湖區，該區曾屬于環境質量不達標區域

據簽署于2025年5月16日的招股書，大亞股份擁有的土地使用權，主要位于山東省淄博市周村區萌水鎮、山東省淄博市文昌湖區、福建省壽寧縣犀溪鎮際武工業園區以及泰國羅勇府，均為工業用途。

其中，位于福建壽寧縣的土地屬于子公司大亞金屬（寧德）有限公司（以下簡稱“大亞寧德”），該子公司的主要經營活動系金屬磨料的生產和銷售。位于泰國羅勇府的土地屬于子公司大亞金屬（泰國）有限公司，其主要經營活動系金屬磨料的生產和銷售。

需要說明的是，據淄博文昌湖省級旅游度假區官網，山東省淄博市萌水鎮在行政上歸于文昌湖區管轄。

也就是說，子公司大亞寧德與大亞泰國皆不進行金屬表面處理設備業務生產。換言之，大亞金屬用于生產金屬表面處理設備的廠區主要位于淄博文昌湖區。

據2016年1月1日開始實施的《環境空氣質量標準》（GB3095-2012），環境空氣污染物基本項目濃度限值中PM2.5的二級標準為年平均35μg/m3。

據淄博市生態環境局公開信息，文昌湖區在2023年12月和2024年12月的PM2.5濃度皆為39μg/m3，高于《環境空氣質量標準》中限制的二級濃度限值

據表面處理生產線項目環評文件，大亞機械的高端智能化表面處理生產線項目的建設地點位于山東省淄博市文昌湖區萌水鎮中心大街288號。其中，所在區域文昌湖區的環境空氣不滿足《環境空氣質量標準》（GB3095-2012）及修改單中的二級標準，屬于環境質量不達標區域。

也就是說，大亞金屬用于生產金屬表面處理設備的廠區均位于文昌湖區，而該區域連續兩年12月PM2.5的均值超過濃度限值，屬于環境質量不達標區域。

2.3 相關法規指出，位于環境質量不達標區的項目因超產致污染物排放量增加屬于重大變動

據生態環境部辦公廳2020年12月13日生成的關于印發《污染影響類建設項目重大變動清單（試行）》的通知，位于環境質量不達標區的建設項目生產、處置或儲存能力增大，導致相應污染物排放量增加的（細顆粒物不達標區，相應污染物為二氧化硫、氮氧化物、可吸入顆粒物、揮發性有機物），屬于建設項目重大變動。

據生態環境部辦公廳2015年6月4日生成的關于印發環評管理中部分行業建設項目重大變動清單的通知（以下簡稱“重大變動清單通知”），根據《環境影響評價法》和《建設項目環境保護管理條例》有關規定，建設項目的性質、規模、地點、生產工藝和環境保護措施五個因素中的一項或一項以上發生重大變動，且可能導致環境影響顯著變化（特別是不利環境影響加重）的，界定為重大變動。屬于重大變動的應當重新報批環境影響評價文件，不屬于重大變動的納入竣工環境保護驗收管理。

由此可知，相關法規指出，位于環境質量不達標區的項目因超產致污染物排放量增加屬于重大變動。

問題仍未結束。

2.4 2022年曾被列入山東省實施強制性清潔生產審核的企業，招股書對此或未予以披露

據山東省生態環境廳于2022年6月1日發布的信息，2022年，大亞股份被列為山東省實施強制性清潔生產審核企業。

值得注意的是，大亞股份并未在招股書中披露上述信息。

據國家生態環境部于2021年11月26日第四次部務會議審議通過的《企業環境信息依法披露管理辦法》（以下簡稱“管理辦法”）第七條規定，下列企業應當按照本辦法的規定披露環境信息：（一）重點排污單位；（二）實施強制性清潔生產審核的企業；（三）符合本辦法第八條規定的上市公司及合并報表范圍內的各級子公司；（四）符合本辦法第八條規定的發行企業債券、公司債券、非金融企業債務融資工具的企業；（五）法律法規規定的其他應當披露環境信息的企業。

據山東省生態環境廳2012年12月14日發布的山東省清潔生產促進條例（以下簡稱“清潔生產條例”）第二十九條，存在污染物排放超過國家和地方規定的排放標準，或者超過縣級以上人民政府核定的污染物排放總量控制指標；使用有毒、有害原料進行生產或者在生產中排放有毒、有害物質；未完成節能任務情形之一的單位，實施強制性清潔生產審核。

也就是說，在2022年，大亞股份被山東省生態環境局列入強制性清潔生產審核企業名錄，發生在報告期內，或未體現在招股書的信披中。

2.5 歷史上曾發生兩起安全事故致人死亡，2022年起收到6次行政處罰

據簽署于2025年5月16日的由北京市康達律師事務所出具的法律意見書（以下簡稱“法律意見書”），自2022年1月1日至2025年5月16日，大亞股份及其子公司安全生產領域受到四次行政處罰記錄，因一般違法行為受到兩次違法處罰。

具體來看，2018年12月7日，大亞股份西中頻爐車間發生一起工傷事故，且因該事故造成1人死亡。大亞股份未認真落實企業安全生產主體責任，未認真做好生產設備管理，為職工提供不符合行業標準的勞動防護用品，安全風險和隱患分級管控措施落實不到位，未按規定及時上報事故。對此，2022年7月18日，大亞股份被處以罰款40萬元和150萬元。

同日，淄博文昌湖省級旅游度假區管理委員會對大亞股份2019年1月18日發生事故進行處罰。

事故的主要內容為大亞股份高碳車間發生一起工傷事故，且因該事故造成1人死亡。大亞股份未認真落實企業安全生產主體責任，未認真做好生產設備管理，各類安全風險和隱患分級管控措施落實不到位，未按規定及時上報事故，被合計罰款190萬元。

2022年7月1日，淄博市應急管理局因大亞股份項目投入生產或者使用前，安全設施未經竣工驗收合格，并形成書面報告，對大亞股份罰款3萬元。

同日，淄博市應急管理局因大亞股份一期廠房壓縮機皮帶未設置防護罩，對大亞機械罰款1.9萬元。

據簽署于2025年5月16日的招股書，山東大亞機電科技有限公司（以下簡稱“大亞機電”）成立于2017年11月6日，是大亞股份的全資子公司。

2023年7月31日，淄博文昌湖省級旅游度假區綜合行政執法局，因大亞機電建設廠房未取得建設工程規劃許可證對大亞機電罰款8,000元。

2024年5月8日，青島經濟技術開發區消防救援大隊，因大亞機電安裝施工時未落實消防安全制度，違法造成火災對大亞機電罰款4萬元。

由此可見，報告期內，大亞股份或子公司收到多起罰款，涉及未批先建、安全消防問題、安全生產等問題。且歷史上，大亞股份曾發生兩起安全生產事故。此外，金屬表面處理設備是大亞股份的主營業務之一。該產品在生產工序包括拋丸、打磨和涂裝等環節，生產過程產生的污染物包括顆粒物排放。

研究發現，大亞股份用于金屬表面處理設備生產的廠區主要位于文昌湖區。而文昌湖區2023-2024年的12月份顆粒物排放超標，曾屬于環境質量不達標區域。在此情形下，2022-2024年及2025年1-6月，大亞金屬的金屬表面處理設備的產能利用率均超100%。另外，大亞股份在2022年被山東省生態環境廳列為實施強制性清潔生產審核企業。

三、結語

此番上市，大亞股份不僅研發投入金額呈下降趨勢，且研發投入占比、專利數量及研發人員占比或在同行中處于“墊底”。并且，大亞股份存在多項核心專利未繳年費終止失效的情況。2022年，大亞股份母公司被認定為高新技術企業，同年母公司的研發投入金額及占比出現大幅下滑。

另一方面，環評顯示，大亞股份主要業務之一金屬表面處理設備生產環節會產生顆粒物。大亞股份的相關生產廠區均位于文昌湖區，該區域在2023-2024年的12月顆粒物排放不達標，曾屬于環境質量不達標區域。2022-2024年期間，大亞股份的金屬表面處理設備的產能利用率超100%。2022年，大亞股份被山東省生態環境廳列為實施強制性清潔生產審核企業，同年起收到6次行政處罰，涉及安全消防問題、未批先建等。且歷史上，大亞股份曾發生兩起安全事故致人死亡。上述種種情形之下，大亞股份的內控治理或存隱憂。