機器人出現漲停潮

核心競爭力：三大護城河構筑行業領先地位

全球化供應鏈布局

• 全球 23 個生產基地，海外產能占比超 50%，形成 "全球采購、全球制造、全球分發" 體系
• 東南亞產能加速落地 (越南三期已投產，四期在建；泰國基地改造中)，計劃兩年內將 70-80% 輸美產品轉移至東南亞，有效規避關稅風險
• 越南成本優勢逐步顯現 (較中國差距從 15% 降至 2-3%)，未來有望比中國低 5%

品牌與渠道優勢

• OBM (自有品牌) 占比提升至 48%(2025 年)，較早期 OEM 模式大幅提升盈利能力
• 與沃爾瑪、亞馬遜、Costco、Home Depot 等全球 500 強商超建立 20 年以上合作關系，是其一站式工具供應商
• 跨境電商業務快速增長，成為新增長點

技術研發與產品創新

• 全球 5 大研發中心，國家知識產權示范企業，擁有多項專利杭州巨星科技股份有限公司
• 電動工具領域取得突破，20V 鋰電池工具獲國際大客戶訂單
• 激光雷達技術 (歐鐳激光) 已應用于工業自動化，GS1 產品 2025 下半年交付，填補國內技術空白
• 2025 年收購微納科技，布局芯片領域，構建電動工具底層技術優勢

增長引擎：電動化 + 智能化 + 全球化

電動工具：第二增長曲線加速

• 2025H1 收入 7.42 億元 (同比 + 56.03%)，增速遠超傳統業務
• 戰略目標：電動工具占比從 2024 年 8% 提升至 2026 年 20%，成為公司第二增長曲線
• 已獲國際大型零售商大額訂單，電動工具產能主要布局海外，受關稅影響較小

智能工具與新興業務

• 激光雷達：已開發功能安全型 GS1 產品，進入工業自動化、AGV 等領域
• 高精度測量：收購 TESA Group，布局機器人零部件加工必需的高精度測量工具
• 數據中心配套：開發服務器存儲柜等產品，已獲客戶訂單
• 2025 年試水園林工具和智能家電，2026 年將拓展狩獵和垂釣類戶外產品

市場多元化：降低單一市場依賴

• 北美市場：占收入約 65%，受益美國地產復蘇和補庫周期
• 歐洲市場：穩步增長，工業工具需求穩定
• 新興市場：巴西基地 2027 年建成后預計貢獻 10% 營收，輻射南美市場
• "一帶一路" 沿線國家拓展，降低對美依賴