電芯采購陷入“雙軌困局”，工商儲成本防線正被擊穿

　　長期以來，我國工商業儲能市場在政策激勵與峰谷套利預期下，維持著高速增長態勢，裝機規模逐年攀升。然而，其盈利模式始終高度依賴“削峰填谷”，以獲取峰谷電價差的單一邏輯，如今已在悄然發生變化。

　　2025年以來，在電力市場深化改革深入推進與新能源消納需求升級的雙重驅動下，全國多地分時電價調整政策已密集落地，整體呈現多維度收緊趨勢。例如，江蘇峰谷價差顯著縮窄，最大峰谷價差同比下降超35%;浙江通過收縮夏冬兩季的高峰時段，將午間低谷時段延長至3小時，導致儲能投資回報率下滑超30%;冀北的電價調整，則使得原本具有經濟性的春秋季“兩充兩放”策略難以執行，直接沖擊了儲能系統的套利空間。

　　這些調整，標志著由政策劃定的、相對穩定的“價差紅利”正在加速消退，工商業儲能依賴的傳統收益模式，已走到亟待重構的十字路口。

　　更深層次的變化，來自電力市場根本性改革步伐的加速。電池中國獲悉，日前國家發展改革委、國家能源局聯合發布《關于做好2026年電力中長期合同簽約履約工作的通知》，其核心要求不僅強化了發電側和用電側的簽約比例，更關鍵地指出，要推動分時段交易機制與現貨市場銜接，并明確“原則上直接參與市場交易的用戶不再執行政府規定的分時電價”。這意味著，工商業儲能目前賴以進行收益率測算的“政策分時電價”基礎，或將發生根本性動搖。

　　事實上，市場早已發出過預警：一旦電力現貨市場全面鋪開，由市場實時供需決定的電價波動，將取代行政劃分的峰谷時段，當下的靜態投資收益模型，將面臨失效的風險。

01

儲能電芯價格“雙軌制”下，中小廠商面臨“漲價”

　　過去很長一段時間內，國內工商業儲能從業者都面臨價格“內卷”的困境，如今更是雪上加霜。工商業儲能產品的價格，已從兩年前的1.5元/Wh下滑至如今的0.5元/Wh以下，降幅超60%。激烈的價格競爭，使得眾多二三線廠商的毛利率持續承壓，長期徘徊在低位，與頭部企業平均0.06元-0.08元/Wh的利潤優勢形成鮮明落差。

　　當下，在原材料成本波動、供需階段性錯配，以及市場格局加速分化的多重影響下，儲能電芯市場正呈現出明顯的“價格雙軌制”趨勢。這一分化在近期的大型集采與“散單”市場之間表現得尤為突出。

　　一方面，招投標市場“大單”的中標價仍在持續走低，如中國華能近期開標的2GWh儲能電芯集采中，楚能新能源、天合儲能、寧德時代分別以0.295元/Wh、0.290元/Wh、0.350元/Wh的單價，位列第一、第二、第三中標候選人。這意味著314Ah電芯大額采購價已來到0.3元/Wh的關口。

　　另一方面，市場集中度不斷提升——全球TOP10的儲能供應商已占據超90%的出貨份額。頭部廠商的產能，正被越來越多的大規模訂單鎖定，尤其近期儲能行業連續出現多筆長期訂單，如海博思創與寧德時代達成十年200GWh的戰略采購，此前其還與億緯鋰能簽訂三年采購50GWh儲能電芯產品采購協議，長單“鎖定”趨勢明顯。

　　而面向廣大中小系統集成商的現貨或“散單”市場，價格卻水漲船高。市場信息顯示，部分規格電芯的散單價格已較年初上漲超過20%，且交貨周期大幅延長，交付排期已延至2026年。當大單采購價不斷探底的同時，“散單”市場價格卻在上揚，二者走勢出現背離，使得本就利潤微薄的中小廠商不僅面臨成本驟增的壓力，更陷入“有單無芯”的交付困境，生存空間被持續擠壓。

02

部分中小廠商或將喪失“卷”的資格

　　如果說過去工商業儲能市場的競爭，還停留在“價格戰”層面，對于許多二三線廠商而言，如今所面臨的已不僅僅是利潤的極致擠壓，更是一種生存資格的危機——他們很可能正在被徹底擠出這場“內卷”的牌局。

　　此前，殘酷的價格比拼構成市場的主旋律?！皠e人報五毛，我們只能報四毛八，利潤一壓再壓，只要能讓產線運轉起來就行”，有從業者如此形容行業常態。然而，當頭部企業憑借規模優勢，不斷壓低供應鏈成本，并以雄厚的資金實力承受更長的資金回籠周期，資源有限的中小玩家則越來越難以跟進。

　　其背后的根本癥結，或在于產品的高度同質化。據電池中國了解，大多數二三線儲能集成廠商提供的產品，在核心功能上差異很小，所謂的“定制化方案”，往往是技術團隊短期內趕工調試的結果，難以形成穩固的技術壁壘與品牌溢價。

　　面對有限的生存空間，轉向運營服務或探索出海，曾是中小廠商試圖“突圍”的主流路徑。然而一方面，由設備供應商轉向能源服務商的角色，不僅需要企業配備稀缺的電力市場交易與資產運營專業人才，更面臨當前國內儲能多元化收益模式尚在探索期的客觀事實，項目經濟性難以支撐。

　　另一方面，出海之路更是艱難，從動輒數萬至數百萬美元的國際認證，到在目標市場設立辦事處、組建本地化團隊的前期投入，再到國際展會高昂的展位費與營銷成本，每一步都需要充實的資金作為后盾。這對于現金流脆弱的中小廠商來說，更是難以逾越的門檻。

　　“公司高層既想開拓海外市場，又在關鍵認證投入上猶豫不決。等漫長認證流程走完，國內電芯的主流型號和技術，可能都已更新換代。”一位嘗試出海的中小企業項目經理透露了其中的窘境。

　　更深層的問題在于，即便勉強完成產品出海，但缺乏本地化服務體系、供應鏈支撐和品牌認知度的中小廠商，在海外市場同樣難以與早已布局多年的全球頭部企業，或擁有本地資源優勢的競爭對手相抗衡。

　　因此，當峰谷套利空間因分時電價政策收緊，和電力市場化加速而持續收縮，疊加電芯采購“價格雙軌制”持續推高散單成本，許多二三線工商業儲能廠商正被多重困境所包圍。

　　他們不僅要面臨傳統收益根基的動搖，也難以在新的市場和成本競爭中立足。這意味著，這些企業不僅短期盈利難以保障，甚至可能連維持生產、參與市場競爭的基本“入場券”——穩定的電芯供應與合理的成本，都將喪失。行業洗牌，正從“卷價格”的淘汰賽，加速演變為“卷資源、卷生存”的資格賽。