光大理財沖刺2萬億，新任總經(jīng)理武興鋒如何破解權(quán)益業(yè)務(wù)短板？

在光大理財管理規(guī)模即將突破2萬億元的高光之際，武興鋒獲監(jiān)管核準正式擔任這家銀行系理財公司的新一任總經(jīng)理。

然而，規(guī)模擴張背后，光大理財旗下成立時間最久的一只權(quán)益產(chǎn)品凈值遭遇腰斬，成立以來收益率為-54.64%。如何平衡規(guī)模增長與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升主動權(quán)益管理能力，成為擺在武興鋒面前的現(xiàn)實考題。

01

2萬億理財巨頭迎第二任總經(jīng)理

11月27日，光大理財發(fā)布公告稱，經(jīng)國家金融監(jiān)督管理總局核準，自11月21日起，武興鋒擔任光大理財有限責任公司總經(jīng)理。

武興鋒（2017年照片）

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)《投資觀察》注意到，今年1月份，有媒體報道稱，武興鋒被選任為光大理財總經(jīng)理，只是尚待監(jiān)管核準，彼時總經(jīng)理職務(wù)已經(jīng)歷8個月的空缺。2024年4月，光大理財首任總經(jīng)理潘東因年齡原因退休，總經(jīng)理職責由原董事長任鋒暫代。隨后的7月，任鋒調(diào)任光大金甌董事長。

公開資料顯示，武興鋒長期任職于光大銀行體系，是一名投資老將，曾擔任光大銀行總行金融同業(yè)部副總經(jīng)理、總經(jīng)理助理。不過，武興鋒公開露面的次數(shù)并不多。據(jù)媒體報道，今年9月，寧夏銀行與光大銀行總行在銀川舉辦交流座談會，武興鋒曾以光大理財總經(jīng)理身份出席會議。

值得注意的是，武興鋒此次履新，正值光大理財即將迎來資產(chǎn)管理規(guī)模突破2萬億元的重要節(jié)點。

光大銀行2025年半年度報告顯示，截至6月末，光大理財管理資產(chǎn)總規(guī)模為17990.91億元，據(jù)2萬億俱樂部一步之遙。另據(jù)《券商中國》報道，光大理財11月末規(guī)模較年初增長約4200億元，存續(xù)規(guī)模增至1.998萬億元，即將成為第七家管理規(guī)模超過2萬億元的理財公司。

站在2萬億門檻前，對于光大理財?shù)诙慰偨?jīng)理武興鋒來說，高光背后同樣面臨著理財市場新變局下的挑戰(zhàn)。

02

規(guī)模擴張背后的權(quán)益短板

理財規(guī)模躍升受益于銀行存款利率下行，居民低風險偏好資金向銀行理財遷徙。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)《投資觀察》注意到，在光大理財產(chǎn)品體系中，固收類產(chǎn)品占絕對主導(dǎo)地位，數(shù)量超過3000只。年內(nèi)光大理財也加快推出相關(guān)產(chǎn)品吸引資金，本月初，光大理財發(fā)布了多個理財產(chǎn)品發(fā)行公告，多為固收品類，其中募集規(guī)模最高單品所募金額達11億元。

與之形成鮮明對比的是，光大理財權(quán)益類產(chǎn)品數(shù)量僅有6只。從成立以來收益率來看，陽光紅優(yōu)選500指數(shù)增強C以32.02%的收益率居首，但其只面向機構(gòu)投資者。其余五只產(chǎn)品收益率從高到低分別為29.74%、10.59%、0.51%、0.49%、-54.64%。

從數(shù)據(jù)上看，光大理財權(quán)益產(chǎn)品表現(xiàn)分化比較明顯，兩只產(chǎn)品徘徊在跌破凈值邊緣，陽光紅衛(wèi)生安全主題精選成立以來跌幅高達54.64%，凈值已遭腰斬。

資料顯示，陽光紅衛(wèi)生安全主題精選發(fā)行于2020年5月，是光大理財成立最早的一只權(quán)益產(chǎn)品。成立五年多以來，2021-2024年收益率均為負值，僅今年以來實現(xiàn)了正收益。

據(jù)該產(chǎn)品2025年第三季度報告，截至9月末，該產(chǎn)品規(guī)模1140.77萬元，前十大持有資產(chǎn)主要以醫(yī)藥ETF和多家基金公司滬深300ETF及中證500指數(shù)增強基金為主。

作為銀行系理財子公司，低風險偏好的固定收益型產(chǎn)品仍是主流，但2025年以來理財公司布局權(quán)益資產(chǎn)的腳步明顯加快。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)《投資觀察》發(fā)現(xiàn)，光大理財年內(nèi)也曾有類似表態(tài)。其公眾號在4月12日發(fā)布文章提到，堅定看好中國資本市場發(fā)展前景和中國經(jīng)濟的未來，在有效管控風險的基礎(chǔ)上，逐步加大在資本市場領(lǐng)域的布局。

從現(xiàn)階段看，無論從規(guī)模以及收益表現(xiàn)上，光大理財權(quán)益業(yè)務(wù)仍有提升空間。博通咨詢金融行業(yè)高級分析師王蓬博在接受媒體采訪時表示，理財公司傳統(tǒng)上以固收投研能力見長，權(quán)益投資經(jīng)驗、人才儲備和風控體系相對薄弱，導(dǎo)致產(chǎn)品設(shè)計與管理能力不足。疊加理財凈值化轉(zhuǎn)型后信息披露更透明，使得產(chǎn)品凈值更易受市場情緒所影響。

對于武興鋒來講，其所承之局，既是機遇亦是挑戰(zhàn)——如何在穩(wěn)固規(guī)模優(yōu)勢的同時提升主動權(quán)益管理能力，塑造差異化優(yōu)勢，或?qū)⑹沁@位投資老將面臨的考驗之一。鳳凰網(wǎng)財經(jīng)《投資觀察》也將持續(xù)關(guān)注。