首期名單公布！14家機構(gòu)主動退出，供應(yīng)鏈金融合規(guī)化進程加速

中經(jīng)記者 郝亞娟 夏欣 上海 北京報道

近日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會發(fā)布的首期《供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)自律管理情況通告》顯示，有14家供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)自愿提出退出賬款憑證業(yè)務(wù)的申請，并制定了存量業(yè)務(wù)清退計劃。

這是自今年2月中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局等六部門就《關(guān)于規(guī)范供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)引導(dǎo)供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)更好服務(wù)中小企業(yè)融資有關(guān)事宜的通知》（以下簡稱“77號文”）公開征求意見以來，業(yè)內(nèi)首次出現(xiàn)公開的機構(gòu)集中退出名單。

受訪人士指出，隨著銀行普惠金融下沉及供應(yīng)鏈票據(jù)等標(biāo)準(zhǔn)化工具的推廣，應(yīng)收賬款電子債權(quán)憑證的獨特價值相對減弱，加之其本身存在運營成本，部分機構(gòu)在權(quán)衡后認為業(yè)務(wù)性價比下降，因而戰(zhàn)略性退出。供應(yīng)鏈票據(jù)因其更高的合規(guī)性和政策支持度，正促使核心企業(yè)從電子債權(quán)憑證體系轉(zhuǎn)向票據(jù)體系。

監(jiān)管規(guī)范

首期《供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)自律管理情況通告》顯示，共有217家供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)向協(xié)會登記機構(gòu)基本信息。其中，206家登記其運營的供應(yīng)鏈信息服務(wù)系統(tǒng)信息，186家按月報送業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。目前，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會已經(jīng)常態(tài)化開展自律備案工作。具備條件的供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)，可以按程序和相關(guān)要求申請備案。

普蘭金服副總裁周海濱解釋道，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會在《供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)自律備案管理細則》第六條明確規(guī)定了“供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)應(yīng)及時向協(xié)會提交備案申請”，在細則發(fā)布前投入運營的，提交備案申請時3年應(yīng)收賬款電子債權(quán)憑證業(yè)務(wù)匯總信息；原則上至少有3家核心企業(yè)和3家融資機構(gòu)推薦等。備案是機構(gòu)主動退出應(yīng)收賬款憑證業(yè)務(wù)的核心原因。

多位業(yè)內(nèi)人士在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪指出，14家供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)自愿退出應(yīng)收賬款憑證業(yè)務(wù)的申請，是監(jiān)管政策、市場選擇和行業(yè)轉(zhuǎn)型多重因素疊加的必然結(jié)果。

西南財經(jīng)大學(xué)金融安全協(xié)同創(chuàng)新中心首席研究員毛強華分析，部分機構(gòu)主動退出應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)有三大原因：一是能力不達標(biāo)，主動退出。許多平臺（尤其是技術(shù)或業(yè)務(wù)能力較弱的中小平臺）評估后發(fā)現(xiàn)，自身難以滿足77號文提出的嚴格整改要求（例如在底層技術(shù)、業(yè)務(wù)合規(guī)性等方面）。

二是“輸出方”被斷供，被迫關(guān)閉。過去，一些銀行對外提供技術(shù)輸出（SaaS平臺服務(wù)），77號文明令禁止銀行對外進行此類技術(shù)輸出，這些平臺隨之被迫關(guān)閉或退出。

三是戰(zhàn)略調(diào)整，轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈票據(jù)。77號文明確要求商業(yè)銀行出臺制度，大力支持供應(yīng)鏈票據(jù)的發(fā)展，特別點明要支持供票資產(chǎn)證券化和有限追索等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

“一些行業(yè)出現(xiàn)了以供應(yīng)鏈票據(jù)代替電子債權(quán)憑證的趨勢，典型代表為汽車行業(yè)。例如，比亞迪宣稱擬在2—3年內(nèi)將迪鏈應(yīng)收賬款電子債權(quán)憑證支付切換為票據(jù)支付。2025年9月15日，中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布《汽車整車企業(yè)供應(yīng)商賬款支付規(guī)范倡議》，倡導(dǎo)整車企業(yè)全部采用現(xiàn)金或銀行承兌匯票支付給中小供應(yīng)商，各大車企也隨之響應(yīng)號召。行業(yè)層面的集體調(diào)整，也會使得一些機構(gòu)被迫退出應(yīng)收賬款憑證業(yè)務(wù)。”北京德和衡律師事務(wù)所保理和供應(yīng)鏈研究中心主任田江濤指出。

就具體業(yè)務(wù)而言，周海濱表示，按照77號文的要求，這九類業(yè)務(wù)將退出：一是電子債權(quán)憑證開立和企業(yè)間轉(zhuǎn)讓無真實貿(mào)易背景的業(yè)務(wù)；二是基于預(yù)付款開立轉(zhuǎn)讓的業(yè)務(wù)；三是新增地方政府隱性債務(wù)的業(yè)務(wù)；四是無合理理由開立6個月以上憑證，變相延長付款時限的業(yè)務(wù)；五是以自身賬戶作為資金清結(jié)算的業(yè)務(wù)；六是電子債權(quán)憑證逾期或發(fā)行債券違約、承兌票據(jù)持續(xù)逾期等情形且尚未完成清償?shù)男略鰳I(yè)務(wù)；七是核心企業(yè)簽發(fā)超出應(yīng)收賬款電子債權(quán)憑證額度管控的業(yè)務(wù)；八是不符合政策導(dǎo)向的自營業(yè)務(wù)；九是明顯高于市場利率水平的融資業(yè)務(wù)。

值得一提的是，在應(yīng)收賬款電子債權(quán)憑證業(yè)務(wù)受到規(guī)范的同時，供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)正快速發(fā)展。毛強華指出，供應(yīng)鏈票據(jù)平臺與應(yīng)收賬款電子債權(quán)憑證在功能上存在替代關(guān)系。在當(dāng)前強監(jiān)管的背景下，官方供應(yīng)鏈票據(jù)平臺因其合規(guī)性和政策支持，正吸引企業(yè)（尤其是大型核心企業(yè)）從原有的、面臨整改壓力的憑證平臺體系中轉(zhuǎn)移出來，以滿足功能需求并規(guī)避風(fēng)險。

未來如何發(fā)展？

“盡管部分機構(gòu)退出，但應(yīng)收賬款電子債權(quán)憑證業(yè)務(wù)仍有其核心應(yīng)用場景，目前國內(nèi)整體發(fā)展態(tài)勢依然迅速。根據(jù)云趣數(shù)科產(chǎn)業(yè)數(shù)字資產(chǎn)研究院獲得的數(shù)據(jù)，目前全國從事應(yīng)收賬款電子債權(quán)憑證業(yè)務(wù)的各類供應(yīng)鏈信息服務(wù)平臺總數(shù)或已超過500家，年累計確權(quán)簽發(fā)規(guī)模在4萬億—5萬億元。”田江濤指出。

具體來看，田江濤分析，首先，對于仍存在融資痛點的中小供應(yīng)商而言，合規(guī)化的電子債權(quán)憑證仍是重要的融資渠道，其在供應(yīng)鏈金融生態(tài)中的價值并未完全消失。

其次，特定行業(yè)模式迭代，功能實現(xiàn)形式轉(zhuǎn)換。以汽車行業(yè)為例，某車企退出電子債權(quán)憑證業(yè)務(wù)后，通過供應(yīng)鏈票據(jù)實現(xiàn)了類似的融資與結(jié)算功能，本質(zhì)是業(yè)務(wù)形式的優(yōu)化而非功能的消亡。未來，特定行業(yè)可能會根據(jù)自身需求，探索更符合行業(yè)特點的替代模式，實現(xiàn)業(yè)務(wù)功能的持續(xù)落地。

最后，監(jiān)管框架逐步完善，期待監(jiān)管細則落地。77號文的出臺標(biāo)志著應(yīng)收賬款憑證業(yè)務(wù)進入合規(guī)化發(fā)展階段，監(jiān)管約束的強化反向印證了該業(yè)務(wù)的合規(guī)性。當(dāng)前行業(yè)亟須進一步落地細化監(jiān)管細則，明確核心問題的界定與執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，例如，同時作為信息服務(wù)機構(gòu)與資金方的保理公司，其業(yè)務(wù)是否存在利益沖突及如何規(guī)避？托管銀行在業(yè)務(wù)流程中應(yīng)承擔(dān)的具體責(zé)任，如何解決部分銀行不愿參與托管的問題？對于供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)的評級標(biāo)準(zhǔn)與定位劃分，如何建立科學(xué)的行業(yè)評價體系？監(jiān)管細則還需進一步落地，為行業(yè)規(guī)范化發(fā)展提供明確指引。

（編輯：張漫游 審核：何莎莎 校對：燕郁霞）