查理·芒格：人們做決定時，總是把自己的利益擺在第一位，人性天生如此

來源：摘選自《芒格之道》

本文內容出自查理·芒格之口，是書籍《芒格之道》里的內容，里面是查理·芒格在1987-2022年股東會上的講話內容，今天寫的是查理·芒格在2022年說的話，摘抄一部分內容，供參考：

股東：請問證券交易委員會怎么做才能讓金融系統風清氣正？

芒格：這可不是那么容易的。在現實生活中，人們總是會給自己的謀生方式找出很多合理化的理由。

其實，在大多數人的謀生方式中，都存在一些不那么符合道德規范的事，特別是在金融、財富管理這樣的行當。

人們在做決定的時候，總是把自己的利益擺在第一位，客戶的利益放在第二位，人性天生如此。

你想找個有責任心的基金經理，把自己的養老錢托付給他管理，可真不好找。如今，大公司的董事每年能拿到30萬美元的薪酬。

獨立董事的待遇很豐厚。很多獨立董事非常想拿這30萬美元，他們很想保住這個位置，根本不獨立。這樣的制度很不合理。我也想不出什么好的解決辦法。在人性的阻力面前，很多事情是不可能做好的。

我年輕的時候，由于工作關系，和電影行業有些接觸。那時候，我發現，在電影行業里，所有人都在謀取私人利益，損害股東的利益。電影行業里就是那種文化。

歸根結底，無非是源于人性的自私自利。人性如此自私，一個文明社會很難保持健康發展。

公司一旦患上了官僚病，效率低下，浪費嚴重，根本沒法管理。官僚病是一種非常難治的病。

多少患上了官僚病的大公司都死了，美國鋼鐵、柯達、西爾斯百貨、聯合百貨公司。

一家富得流油的公司，受人性侵蝕，很容易染上官僚病，出現大量浪費，做大量無用功。

例如，沒完沒了的開會，除了浪費時間，什么用沒有。在染上了官僚病的大公司，很多資金被毫無意義地消耗了。很多錢，白花了。

在很多這樣的公司，把成本削減30%，公司會變得更精簡，更高效。裁撤冗員，調整架構，對這樣的公司來說是好事。在很多成功的大公司，普遍存在人浮于事的現象。

富裕了以后，人很容易松懈下來，這是人性使然。我有個朋友，他在一家公司擔任董事，這家公司的總部設在歐洲。公司專門安排一架協和式客機，把他從洛杉磯接到歐洲。從洛杉磯到德國往返需要花費10萬美元。一位董事的路費，就要10萬美元。有些大公司的浪費現象太嚴重了。

另外，精簡成本也不能太嚴苛。有些公司的老員工，為公司勤勤懇懇工作了很多年，對他們要特殊照顧一下。要講效率，但不能單純地追求效率，不考慮其他因素。

總之，對于人浮于事的機構，該大刀闊斧地精簡，還是要精簡。

一方面，我們不希望存在嚴重的冗余；另一方面，我們不希望裁撤冗員傷害到普通員工。要做得恰到好處，很不容易。

伯克希爾怎么就能這么成功呢？伯克希爾不像其他大公司一樣，容易染上官僚病。我們伯克希爾總部根本沒幾個人，在巨大的商業帝國頂部，只有那么幾個人負責管理，我們不會染上官僚病。

伯克希爾是其他公司學不來的。伯克希爾的成功是機緣巧合的結果。從某些方面來說，每日期刊公司是迷你版的伯克希爾。在整個報紙行業走向消亡的大環境中，洛杉磯的一份小報竟然能活得這么好，這實屬不易。

既然說到了報紙，我又想感慨一下，我們非常懷念逝去的報紙。

在過去，各地的報紙，各自形成壟斷地位，它們具有強大的護城河，具有長期穩定的賺錢能力。在過去，新聞報道的價值觀是客觀真實。那時候的報紙對政府起著輿論監督的作用。人們將報紙稱為“第四權”，意思是說，報紙如同政府的第四個分支機構。如此高的地位，是報紙偶然獲得的。現在，95%的報紙已經不復存在了。

報紙消亡了，取而代之的是什么呢？是一群博眼球的瘋子。人們愛聽瘋話，各路瘋子吸引到和他們一樣瘋狂的人。瘋子湊到一起，變得更加瘋狂。

我很懷念過去的報紙。傳統媒體的衰落是文明的重大損失。傳統媒體消亡了，這不是誰的錯，而是資本主義創造性破壞的結果。

但是，報紙的消亡是國之不幸。在新興媒體中，新聞分成兩派，不是迎合左翼的腦殘，就是迎合右翼的腦殘。為了迎合各自的受眾，新聞報道甚至不惜歪曲事實。這對我們的國家來說不是好事。我不知道這個問題該怎么解決。

股東：我們今天的科技巨頭，例如，微軟、蘋果和Alphabet等公司，它們是否擁有長期的競爭優勢？它們能與三四十年前的可口可樂相媲美嗎？

芒格：要預測過去哪家公司發展得好，這很簡單，因為過去發生的事，我們已經知道了。

要預測將來會怎樣，那可就難了。我真說不好。雖然很難預測，但我覺得50年后，微軟、蘋果、Alphabet，應該仍然是非常強大的公司。

我年輕的時候，如果你問我，那時候的百貨商店將來會怎樣，那時候的報業集團會怎樣，我絕對想不到它們會走向破產。

70年、80年、90年之后的事，不是那么好預測的。

股東：請問開市客的股價是否存在泡沫，是否估值過高？現在，無論是看市銷率，還是看市盈率，開市客的股價都達到了歷史最高位。開市客的股價已經創了新高，現在還能買嗎？”

芒格：這個問題問得很好。我始終認為，再好的公司，價格也不能沒個邊。哪怕是像開市客這么優秀的公司，價格高到一定程度，也不能買了。

這么說吧，如果我負責管理一只主權基金或者退休基金，我的眼光可以放在30年、40年、50年之后，按開市客現在的價格，我可以買入。開市客這么優秀的公司很難得，我非常欣賞開市客這家公司。

我不是說，我本人會在現在這個價格買入開市客。畢竟，我習慣以便宜的價格買入，這么貴的價格，我下不去手。開市客現在的價格很高，但是我從來沒動過賣出一股開市客的念頭。

去年圣誕節，我在開市客買了幾件法蘭絨襯衫，一件才七美元左右。襯衫的質量非常好，手感很柔軟。我還買了幾條奧維斯牌(Orvis)的褲子，大概也是七美元一條。我買的褲子腰部是帶彈力的，還防水。開市客擁有強大的采購能力，它為顧客精挑細選商品，讓顧客買得放心，進軍電商領域，開市客一定能占據一席之地。

按開市客現在的股價，我不一定會買，但我絕對不會賣。我相信，在長遠的將來，開市客將越做越大，越做越強。開市客配得上成功。它擁有優秀的文化和良好的道德觀。真希望美國有更多像開市客這樣的好公司，這樣的好公司有益于整個社會的發展。

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