昨天中央政治局會議針對宏觀政策有一個重要新提法，極值得關(guān)注！

文/陳治剛（識局智庫創(chuàng)始人兼首席戰(zhàn)略專家）

據(jù)央視新聞聯(lián)播報道，中央政治局昨天（12月8日）召開會議研究2026年經(jīng)濟工作。

報道中有一句事關(guān)宏觀政策的表述“加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度”，極為值得關(guān)注！

這一表述與去年這個時點的中央政治局會議上強調(diào)的“加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”形成鮮明對比。

淺見以為，從“超常規(guī)逆周期”到“逆周期+跨周期”，絕不只是文字增減，而是意味著中國宏觀經(jīng)濟治理思維的一個關(guān)鍵變化。

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兩年來中央經(jīng)濟工作基調(diào)的微妙轉(zhuǎn)變，映射著中國宏觀經(jīng)濟治理從應(yīng)對短期挑戰(zhàn)到構(gòu)建長期韌性的思維變遷。

2024年底，當(dāng)經(jīng)濟面臨“有效需求不足、社會預(yù)期偏弱”等挑戰(zhàn)時，“超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”的表述強調(diào)的是力度、速度和決斷。這種“特事特辦”的思路是應(yīng)對特定困難時期的必要之舉。

一年后，形勢發(fā)生變化。2025年中國經(jīng)濟呈現(xiàn)“運行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進”態(tài)勢，重點領(lǐng)域風(fēng)險化解取得進展。

2026年恰逢“十五五”規(guī)劃開局之年，中國經(jīng)濟需要從“應(yīng)急響應(yīng)”轉(zhuǎn)向“常態(tài)治理”，從“短期對沖”轉(zhuǎn)向“長短結(jié)合”。

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“逆周期調(diào)節(jié)”已是經(jīng)濟學(xué)界熟知的概念，指在經(jīng)濟下行時采取擴張政策，在經(jīng)濟過熱時實施緊縮政策，目的是平滑經(jīng)濟波動。

而“跨周期調(diào)節(jié)”則是更具中國特色的宏觀調(diào)控創(chuàng)新。它要求政策制定者不僅要看眼前的經(jīng)濟周期波動，更要考慮未來多個周期的平穩(wěn)銜接。

在“跨周期”框架下，短期政策不能損害長期目標(biāo)。例如，為刺激短期增長而過度放松房地產(chǎn)調(diào)控，可能會加劇長期的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險；為應(yīng)對經(jīng)濟下行而大規(guī)模基建投資，必須考慮未來項目的可持續(xù)性和債務(wù)風(fēng)險。

“跨周期調(diào)節(jié)”的核心是在熨平短期波動的同時，為長期高質(zhì)量發(fā)展預(yù)留政策空間、夯實制度基礎(chǔ)、培育增長動能。

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“超常規(guī)”表述的退出，與“跨周期”表述的加入，這一出一入的調(diào)整背后是中國經(jīng)濟正在發(fā)生的三個深層轉(zhuǎn)變。

經(jīng)濟動能正在轉(zhuǎn)換，傳統(tǒng)增長引擎動力減弱，新動能加速成長。2025年高技術(shù)制造業(yè)投資增速持續(xù)快于整體投資增速，新能源汽車、太陽能電池等產(chǎn)品產(chǎn)量保持快速增長。

中國面臨的挑戰(zhàn)也在變化，從過去的總量問題轉(zhuǎn)向更多結(jié)構(gòu)性問題。產(chǎn)能結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域的問題難以通過短期逆周期政策解決，需要中長期的結(jié)構(gòu)性改革。

國際環(huán)境的復(fù)雜性要求政策具備更強的韌性。全球化遭遇逆流、地緣政治風(fēng)險上升，使得依賴外部需求的增長模式面臨挑戰(zhàn)。

政策必須“跨周期”地構(gòu)建內(nèi)循環(huán)為主體、內(nèi)外循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。

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調(diào)控思維的變化，必然體現(xiàn)在具體政策工具的選擇和運用上。觀察近期政策動向，可以清晰看到這種轉(zhuǎn)變正在發(fā)生。

貨幣政策方面，央行不再僅僅依賴全面降準(zhǔn)降息這類總量工具，而是更多運用定向降準(zhǔn)、專項再貸款等結(jié)構(gòu)性工具，精準(zhǔn)支持科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、小微企業(yè)等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

財政政策同樣如此。2025年財政赤字率保持合理水平的同時，專項債發(fā)行和使用更加注重“投資效率”和“項目質(zhì)量”，而非單純追求投資規(guī)模。

會議特別強調(diào)要“發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)”，這暗示未來的政策重點將放在盤活現(xiàn)有政策資源、打通政策執(zhí)行“最后一公里”上，而非簡單地推出新政策。

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展望2026年，在“逆周期”和“跨周期”協(xié)同發(fā)力的新框架下，宏觀經(jīng)濟政策不僅會繼承既有的有效原則，更會賦予其新的實踐內(nèi)涵。

其中，2024年確立的“先立后破”原則，其重要性將進一步凸顯，并從風(fēng)險防范層面提升至驅(qū)動長期發(fā)展的戰(zhàn)略層面。

在“逆周期”維度，該原則意味著穩(wěn)增長政策將注重固本培元與風(fēng)險緩釋相平衡。

例如，在化解地方債務(wù)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域風(fēng)險時，會優(yōu)先確保托底性保障和新發(fā)展模式的支撐力量建設(shè)到位，避免調(diào)整過程中出現(xiàn)失速缺口，這本身即是對短期經(jīng)濟波動的有效平滑。

而在“跨周期”維度，“先立后破”將獲得更深刻的戰(zhàn)略意義。

它指向了新舊動能轉(zhuǎn)換的根本路徑——政策資源將更系統(tǒng)地向“立”傾斜，即為科技創(chuàng)新、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、綠色轉(zhuǎn)型等新增長引擎創(chuàng)造更充裕的資金、市場和制度空間。

只有當(dāng)新動能逐步成為“穩(wěn)”的支柱，“破”除舊有結(jié)構(gòu)障礙的過程才會更順暢、更可持續(xù)，從而實現(xiàn)跨越多個經(jīng)濟周期的高質(zhì)量發(fā)展。

這一原則的深化實踐，將具體體現(xiàn)為：財政貨幣政策在協(xié)同支持“立”的創(chuàng)新與基礎(chǔ)領(lǐng)域時更具前瞻性；結(jié)構(gòu)性改革在“破”除市場壁壘時更注重與新體制建設(shè)的無縫銜接；最終目標(biāo)是使“逆周期”的短期穩(wěn)定，切實轉(zhuǎn)化為“跨周期”所需的長期結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

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傳統(tǒng)宏觀政策往往陷入“頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳”的困境，而“跨周期”思維提供了一種超越短期政治周期和經(jīng)濟周期的解決方案。

這一理念特別符合發(fā)展中國家的實際需求。許多新興經(jīng)濟體常常陷入“刺激-過熱-緊縮-衰退”的政策循環(huán)，缺乏從更長周期謀劃發(fā)展的戰(zhàn)略定力。

隨著全球經(jīng)濟不確定性增加，各國政策制定者都在尋求更可持續(xù)、更有韌性的宏觀調(diào)控模式。中國的“跨周期”實踐，將為這一全球性探索提供可資借鑒的案例。

中國經(jīng)濟的航船正行駛在從高速增長到高質(zhì)量發(fā)展的航道轉(zhuǎn)換中。激流需要逆周期的勇毅掌舵，而長程航行則依賴跨周期的遠見導(dǎo)航。

從“超常規(guī)逆周期”到“加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度”，表面上是政策表述的調(diào)整，實質(zhì)上是發(fā)展理念的深化。

它標(biāo)志著決策者不再滿足于做經(jīng)濟波動的“消防員”，而是力圖成為長期繁榮的“建筑師”，在一個充滿不確定性的世界中，以更具戰(zhàn)略性的宏觀調(diào)控，護航中國經(jīng)濟這艘巨輪行穩(wěn)致遠。