中時通：華北砸東北搶！期貨沖鋒！中儲糧下場定調？

市場動態：

12月3日，全國玉米市場分化行情愈演愈烈：山東華北普遍下調報價，東北內蒙則漲勢延續，期貨主力合約突破2250元/噸大關。

分別來看，

山東華北：上量施壓，價格回落！剛進12月，華北市場率先“降溫”。隨著基層出糧節奏加快，貿易商逢利出貨心態升溫，山東晨間汽運到車量連續突破千臺，供應放量成為價格回落的主因，深加工企業普遍下調報價10-30元/噸。但這波回調也或非“一瀉千里”—華北本地優質玉米稀缺的現狀未改，疊加東北糧價持續強勢的傳導效應，市場底部支撐力依然存在，短期預計以震蕩調整為主。

東北內蒙：一枝獨秀，漲勢領跑！與華北形成鮮明對比，東北市場正燃起“冬天里的一把火”。從黑龍江的全面補漲，到吉林、內蒙古深加工企業的接連跟漲，東北產區漲勢已呈燎原之勢。錦州港口報價同步上調，產區至港口甚至出現順價。黑龍江中儲糧哈爾濱直屬庫、阿魯科爾沁旗國有糧庫，以2200元/噸的價格開收新糧。這股強勢行情的背后，是多重利好的合力支撐！中儲糧加碼收購、吉林等產區即將全面開收，政策端發揮穩價作用；中糧等“中字頭”企業積極搶糧，成為市場風向標；華北因糧質分化加大東北糧采購；港口北糧南運需求旺盛；渠道低庫存下提價收糧成常態。不過當前東北整體售糧進度僅3成，遼寧過半、黑龍江僅2成多，吉林剛過1成，傳統售糧高峰尚未到來，后續上量壓力已在路上。

晨間提示：

12月玉米市場正站在多空博弈的“十字路口”，短期“東北強、華北弱”的分化格局大概率延續，但整體難現單邊行情！

華北方面，隨著本地糧源釋放和東北糧流入，供應偏緊局面有所緩解，價格大概率隨到貨量波動，優質糧仍是抗跌主力。后續重點關注產區上量與挺價的平衡，當然若到車量回落，價格也將重獲支撐。

東北方面，政策收購托底+龍頭企業引領+華北需求轉移+渠道下游補庫，現階段這“四股力量”正合力對沖市場擔憂的賣壓，形成“需強供緩”的格局。再加上物流緊張也在火上澆油，短期行情的支撐力依然充足。

然而隨著時間推移，12月玉米市場“沖高回落”的概率也在增大。尤其是隨著春節臨近，農戶償債、備年貨的變現需求將催生售糧小高峰，基層農戶僅3成售糧進度背后的潛在供應壓力有望釋放，這將是價格回調的主要推手。當然中下游需求與政策環節也將形成“緩沖墊”，大跌概率極低。

與此同時，玉米期貨市場方面，經過短暫回調后，再度開啟上攻模式，但盤面博弈愈發激烈！12月3日玉米期貨主力2601合約，一舉突破2250元/噸大關。開盤2246元/噸，收盤2259元/噸，盤中最高2271元/噸，最低2238元/噸，全天成交量761092手，持倉總量905427手，較2日減倉22084手，多空分歧加大。

另外，11月28日，中儲糧玉米采購大放量，單日采購達275477噸。進入12月，起初雖有縮量跡象，12月1日采購量37470噸；2日采購量35149噸；但3日又有暗暗加碼趨勢，采購量達107250噸；4日采購量148558噸。12月至1月是傳統的政策輪入高峰期，中儲糧等機構的采購節奏和價格將在一定程度上對市場產生風向標作用，重點關注。

來源：中時通