“報行合一”再升級！人身險產品傭金手續費等直接認定，4類費用可不分攤...是喜是憂？

2025 年 11 月，中國精算師協會發布《人身保險產品費用分攤指引》，為持續推進的 “報行合一” 政策補上了關鍵的實操細則。這份新規首次明確人身險費用的分類、認定與分攤規則，堵住了過去費用調節的漏洞，也推動人身險行業從 “規模導向” 向 “價值創造” 轉型，無論是保險公司、從業者還是消費者，都將迎來深刻影響。

費用分攤：“報行合一” 落地的核心抓手

“報行合一” 的核心要求是保險公司上報監管的產品定價假設，必須與實際經營行為保持一致。但在過去，費用分攤環節缺乏統一標準，部分保險公司通過跨渠道、跨產品調節費用，導致定價與實際成本脫節，高費用驅動的銷售模式也讓行業陷入惡性競爭。

此次《人身保險產品費用分攤指引》的出臺，正是針對這一痛點。它不僅填補了 2006 年舊文件廢止后人身險費用分攤的規則空白，還為行業建立了統一的費用管理標準，讓 “報行合一” 從政策要求真正落地到企業實操層面。

新規核心：費用分類清晰，操作空間大幅壓縮

新規對人身險費用的管理做出了多項突破性規定，核心可總結為 “分類管理、直接認定、免攤明確”：

1. 費用分兩類：變動與固定

• 變動費用

  ：與保單銷售直接相關，比如支付給銀行、經代渠道的手續費，代理人的傭金、津貼，以及銷售相關的培訓、宣傳費等，這類費用隨銷售規模變化而波動。

• 固定費用

  ：與銷售無直接關聯的運營成本，比如中后臺人力成本、固定資產折舊等，需按規則分攤到產品定價中。

指引明確了無需參與產品費用分攤的情形，進一步還原費用本質：

• 與公司銷售經營無關的費用（如代理查勘的受托服務成本）；

• 資產管理部門費用（由投資收益覆蓋）；

• 不直接歸屬保險合同的費用（如審計費、董事會辦公費用）；

• 可辨別的一次性費用（如上市相關費用）。

新規確立了 “先認定、后分攤” 的核心原則：保險公司需先根據費用實質和受益對象，認定專屬費用和共同費用，能直接認定的絕不分攤。其中，手續費、傭金等變動費用需直接歸屬對應銷售渠道，禁止跨產品、跨繳費年度調節費用以突破上限，首年固定費用還需納入產品開發、系統建設等新業務相關成本，讓費用核算更真實。

行業影響：從 “費用戰” 到 “價值戰” 的轉型

新規落地后，人身險行業的經營邏輯正發生根本轉變：

1. 保險公司負債端成本優化

“報行合一” 推進以來，多家上市險企已顯現成效，中國人壽、人保壽險等公司的銀保渠道新業務價值率顯著提升。2025 年人身險公司凈利潤創新高，除投資收益外，費用下降和負債成本改善是重要原因。新規進一步壓縮費用操作空間，將推動險企更注重 “三差”（死差、費差、利差）管控，實現穩健經營。

2. 行業精細化管理全面升級

從預定利率調整，到第四套生命表更新，再到此次費用分攤指引出臺，人身險行業正從產品設計、定價到成本管理全鏈條實現精細化。通過拆分利源結構、強化定期回溯，保險公司的定價更嚴謹，負債質量管理水平也隨之提升，助力行業形成 “資金 — 資本 — 資產” 的良性循環。

從業者的挑戰與機遇：專業能力成核心競爭力

對于保險從業者而言，新規既是挑戰也是機遇：

1. 傳統模式難以為繼

過去依靠高傭金、費用調節的銷售模式將徹底失效，代理人和中介渠道需適應更透明的傭金結構，保險公司也會重構考核體系，從 “沖規?！?轉向 “做價值”，這對習慣了短期激勵的從業者來說，是不小的轉型壓力。

2. 專業能力迎來價值釋放

新規推動行業競爭從 “費用戰” 轉向 “服務戰”，具備專業素養的從業者將脫穎而出。無論是為客戶定制合理的保障方案，還是提供長期的保單服務，專業能力都將成為核心競爭力。同時，行業精細化管理提升了公眾信任度，也會進一步做大市場蛋糕，為合規經營、專業服務的從業者提供更大發展空間。

人身險費用分攤新規的落地，是 “報行合一” 政策深化的必然結果，也是行業高質量發展的必經之路。對保險公司而言，這是優化成本、提升價值的契機；對從業者而言，唯有擁抱轉型、提升專業，才能站穩腳跟；對消費者而言，更透明的定價、更穩健的產品，也將讓保險保障更具確定性。

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