召回MEGA，理想汽車由盈轉(zhuǎn)虧，李想承認(rèn)犯錯(cuò)，再進(jìn)入創(chuàng)業(yè)模式

凈虧損6.2 億元，去年同期凈利潤(rùn)為28 億元。第三季度財(cái)報(bào)顯示，理想汽車由盈轉(zhuǎn)虧。

理想汽車第三季度虧損的原因，是季報(bào)將召回理想MEGA（參數(shù)丨圖片）的預(yù)估成本算進(jìn)去了。由此，李想一直強(qiáng)調(diào)的毛利率在第三季度降到16.3%，低于20%及以上的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

不過(guò)，若剔除MEGA召回成本，上述數(shù)據(jù)仍保持在20%以上，為20.4%，這表明理想汽車現(xiàn)在仍有很好的經(jīng)營(yíng)效率。

第三季度，理想汽車收入273.6億元，同比下降36.2%，車輛銷售收入258.7億元，同比下降37.4%，變動(dòng)主要?dú)w因于新車交付量減少。理想汽車第三季度新車交付量為93,211輛，同比下降39%，前三季度累計(jì)交付297,149輛，同比下降13.1%。

新車交付量減少，主因是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。很明顯，依靠增程崛起的理想汽車，如今正遭遇后來(lái)者的跟風(fēng)式圍堵，當(dāng)理想≠增程、獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力減弱，其新車交付量下滑是可被預(yù)期的。

這，是理想汽車極力推出純電產(chǎn)品的原因。同時(shí)技術(shù)升級(jí)成本下降也正在給純電車帶來(lái)機(jī)遇，理想汽車又踩到對(duì)的節(jié)奏。拋開MEGA，理想汽車后續(xù)的i系列純電車正在上量，其累計(jì)訂單已破10萬(wàn)輛，表現(xiàn)出較強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。再考慮到理想汽車的超充站建設(shè)已形成規(guī)模（截至10月底理想超充站超3500座），其純電業(yè)務(wù)可被給予樂(lè)觀評(píng)價(jià)，有望形成新增長(zhǎng)點(diǎn)、緩解增程業(yè)務(wù)下滑壓力。

不過(guò)，理想汽車預(yù)計(jì)，其第四季度新車交付量為10-11萬(wàn)輛，同比下降37%-30.7%，收入則將降低40.1%-34.2%。可以預(yù)見，競(jìng)爭(zhēng)加劇與純電業(yè)務(wù)尚不能完全填補(bǔ)增程業(yè)務(wù)的下滑，會(huì)讓理想汽車在下降通道走一段時(shí)間。

即便如此，李想仍對(duì)理想汽車未來(lái)保持高度信心。除了前述剔除MEGA召回成本后的毛利率仍保持在20%以上，理想汽車前三季度收入（835億元）仍領(lǐng)跑新勢(shì)力，現(xiàn)金儲(chǔ)備也保持高水平（截至三季度末理想汽車現(xiàn)金儲(chǔ)備989億元）。這些，是李想信心的來(lái)源，也是其拓展新業(yè)務(wù)著眼未來(lái)的底氣。

李想表示，“具身智能機(jī)器人的元年從汽車機(jī)器人正式開啟，千億收入只是起步?！边^(guò)去3年，理想汽車對(duì)AI領(lǐng)域持續(xù)投入，這是理想汽車未來(lái)的重心。以2025年為例，其全年研發(fā)投入預(yù)計(jì)達(dá)到120億元，其中人工智能領(lǐng)域投入超60億元。目前，理想VLA司機(jī)大模型達(dá)行業(yè)領(lǐng)先水平，實(shí)際體驗(yàn)也較好，10月VLA月度使用率為91%。而得益于理想汽車充足的資金支持，理想VLA的未來(lái)被業(yè)內(nèi)看好。

可以說(shuō)，在經(jīng)歷增程業(yè)務(wù)獨(dú)秀但未能據(jù)此形成護(hù)城河之后，現(xiàn)在理想汽車正在打造自己的護(hù)城河，即面向未來(lái)的技術(shù)，其正在芯片、基座模型、底層操作系統(tǒng)、核心控制器等領(lǐng)域全面深入研發(fā)。

同時(shí)，為了能“打造領(lǐng)先的具身智能產(chǎn)品，確保理想汽車能夠穿越周期”，李想開始加速組織和人才體系進(jìn)化。在財(cái)報(bào)電話會(huì)中，他承認(rèn)過(guò)去3年嘗試用職業(yè)經(jīng)理人的組織模式是錯(cuò)誤的，因?yàn)椴环袭?dāng)下不穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境與理想實(shí)際情況。從今年四季度開始，理想汽車要全面回歸創(chuàng)業(yè)公司模式。

顯然，這還是很典型的李想行事風(fēng)格體現(xiàn)，目標(biāo)明確、行動(dòng)快捷。說(shuō)到這里，問(wèn)題來(lái)了，這一次，理想汽車的再創(chuàng)業(yè)能否如第一次那樣亮眼？歡迎留言討論。

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