在絕望中尋找希望

這可能是汽車上市公司今年以來，表現最弱的一周。

100多家汽車業上市公司，竟湊不齊5家股價上漲的Top10公司。

即便是廣州國際車展這個年終壓軸大戲，也沒能扭轉乾坤。

上個交易周，全球股市普遍出現顯著回調，整體表現不佳，汽車資本市場更是一片哀鴻。

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具體來看，A股和港股顯著轉弱，其中上證指數下跌3.9%，深證成指下跌5.13%，恒生指數下跌5.09%；汽車股更是難逃一劫，六大板塊全線收跌，整體周度跌幅高達7.83%！跑輸大盤。

這其中的核心影響因素，或有美聯儲12月降息預期大幅降溫，全球資金流動趨于謹慎；以英偉達為代表的科技股因市場對其未來AI可持續性盈利存疑而引發高位回調；再有內部結構性壓力，如臨近年底，部分投資者可能會提前鎖定收益；而“高市搞事”導致中日關系異常緊張，也對市場情緒產生了不小的壓力……

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但這并不能證明市場進入“冷宮”，在平靜的表面之下，汽車上市車企重磅動作頻頻，有可能正醞釀著巨大的反彈能量。

包括廣州車展開幕在內，近期汽車行業并不缺少值得關注的事件。

例如吉利汽車發布史上最強三季報；長城汽車董事長魏建軍再做“吹哨人”，直言新能源車在“啃老”，呼吁取消新能源汽車優惠政策；東風汽車深度綁定華為，推出全新品牌“奕境”；廣汽集團公布新一屆領導班子；零跑汽車連續實現季度盈利；小米汽車智能電動汽車及AI等創新業務分部首次實現單季度經營盈利......

不少上市車企集團還有一個同頻動作，即加大力度布局燃油車，為2026年新能源汽車購置稅減半征收政策做充足的準備。

由此來看，汽車行業的基本面其實在反內卷大潮下朝著更健康、可持續的方向邁進；一番血雨腥風之后，汽車行業必將回歸商業的本質。

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上一交易周，從《汽車K線》統計在冊的102家上市車企來看，實現上漲者屈指可數，占比不足5%，甚至連漲幅榜單前十都沒有湊齊；僅有極星汽車大漲16.34%、英利汽車上漲4.32%、文遠知行美股上漲2.42%；另有江淮汽車和華晨中國分別上漲0.81%和0.56%。

上周五，美股極星汽車單日收漲12.14%，有力推高了其周度走勢；前一周該股曾大跌30.52%，此次出現明顯回調。

不過值得注意的是，極星汽車目前仍面臨巨大經營壓力，如何維持住上市地位也是燃眉之急。

英利汽車則主要得益于周內連續兩個漲停，不過上周五，該股大跌8.13%，報收5.31元/股。

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英利汽車上漲或受到新能源轉型預期推動。公司在三季度業績說明會上透露，其新能源項目占比已提升至78%，并獲取了66個新能源項目，客戶包括比亞迪、奔馳、寶馬等。

不過和極星汽車類似，英利汽車的基本面也并未發生顯著改善。今年前三季度，英利汽車歸母凈利潤為-5357.4萬元，同比下降超220%。

在為數眾多的下跌個股中，禾賽H股下跌23.11%墊底，其美股跌幅亦高達21.24%；其次佑駕創新、小鵬汽車H股下跌超過20%；而經銷商集團和諧汽車、小鵬汽車美股、中創新航、多氟多等也赫然在列，跌幅均在15%以上。

Views of AutosKline：

今年已臨近年關，2026年汽車市場在價格戰和政策退坡沖擊下，壓力可想而知；不過具備燃油車和新能源領域雙重核心布局、智能化賽道和機器人領域的頭部企業，將具備較強的抗壓能力。

新的一周已然來臨，大跌之后總會有反彈，絕望中也會透著希望。

附：汽車股六大板塊周度走勢（11.17-11.21）