日本右翼自討苦吃，布局軍工板板塊有哪些講

高市早苗剛上臺時咱們就分析過，她很難重演自己偶像安倍晉三創造的日股奇跡——12年漲3.7倍；相反咱們應該提防她在臺灣問題上指手畫腳，以及謀求自衛隊放寬限制帶來的不利影響。

這一切不幸都言中了，作為日本首位女首相，在講究女性服從的日本社會里，高市早苗必須表現出更加強硬的態度，才能站得穩。所以，我們看到她不斷刷新底線：一方面對特朗普過于諂媚，但更惡劣的是前腳見完東大領導人，后腳不知天高地厚、大放厥詞準備介入臺海。

東大這邊已經開始堅決反制，除了航班暫停、海警巡航釣魚島，下一步估計就是旅游暫停、進口暫停等等。映射到A股市場，就是軍工板塊肯定會大漲。

今天呢，我先給大家講一下軍工的長邏輯，短線追高軍工不是誰都有這個能力，但是先理清楚長邏輯，未來軍工冷落的時候，你才敢下手。

1、軍工是經濟下行期難得的增長極

A股那么多板塊，為什么有的板塊基本面好，有的卻營收持續下降？

其實一切都有跡可循，我們之前講過經濟體中有四大部門政府、企業、居民、出口，這幾年的顯著情況就是地方政府沒錢，所以很多依賴地方政府花錢的行業比如計算機等營收大幅腰斬；居民不愿意花錢，所以很多消費股不行了；出口呢，受益于海外經濟，尤其是前幾年的美國直升機撒錢，所以賺的盆滿缽滿，今年的算力光模塊，則是受益于海外互聯網大廠的資本開支投入。

說回軍工，它的支出依靠的是中央政府，而咱們中央政府在全球政府中是比較有錢的，負債率也不高；除了有錢，咱們花錢的意愿也是很高的。所以我們看到這幾年軍費支出增速都比GDP增速要快，這在整個GDP增速下滑的情況下是很不容易的事情，沒有幾個行業能做到。

軍工板塊持續投入的原因在于：咱們要完成統一大業，只有準備打才能不必打，同時中美角力，軍事力量是托底的一個環節。

2、軍工板塊，尤其看好航空航天方向

講完軍工大邏輯，再說下細分板塊。軍工其實包含很多領域，比如地面裝備、導彈、飛機等等。這里面空間最大的，還是航空航天方向。主要有三個理由：

（1）從整個制造業的發展趨勢看，咱們這幾年已經攻克了造手機、造車、造高鐵，下一步就是造大飛機，后面這個領域恰恰是軍工領頭的。

（2）航空航天方向是軍民兩用的方向，這意味著相關產業投入后，能夠有規模效應，發展空間更大。

（3）航空航天裝備，是軍工貿易的大頭。全球軍貿格局里，航空航天裝備占比超過50%，中國在這方面已經通過殲10C嶄露頭角，顯示實力，未來空間很大。

3、投資宜看長，逆向布局

前面講的都是軍工板塊優點，這個板塊也有不好的地方，一方面是數據不透明，不好研究，尤其是容易受到軍隊人事變動影響；另一方面，參與方還不夠多，其實主流機構長期看軍工的并不多，尤其是有一小部分機構其實直接回避軍工板塊，不像消費、醫藥有那么多粉絲；再者，這個行業板塊估值一直比較貴，很多人下不去手，總覺得虛高。

所以，綜合下來經常導致的情況就是軍工板塊博弈比較厲害，預期的利好落地常常變利空，突發利好出來常常追漲被套，總之就是板塊持續性不好。

不過，綜合咱們之前的分析，軍工板塊，尤其是航空航天方向是可以作為戰略方向長期關注的。布局時點，還是講究逆向布局，關注度低的時候埋伏，在利好突發的時候兌現。

在世界亂局之下，類似高市早苗這樣的催化事件不會少的。

最后，再次強調所有認知都要想著轉化成投資機會。我料到了高市早苗會過激，但沒有想到提前一步布局軍工板塊，失策！只能后面多留心了！

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