補貼一停露原形！美國電動車暴跌，全球新能源賽道大洗牌

由于最高達7500美元的聯邦購車補貼在9月底結束，美國多家汽車制造商表示，10月純電動車銷量暴跌，并對日后的銷量更加悲觀。據《汽車新聞》報道，多家4S店報告試駕量下滑，部分車企臨時下調產能指引。這一幕與同期中國市場的持續增長形成鮮明反差，也不經讓人發問，沒有補貼，美國電動車還能“跑多快”？

美國市場銷量轉跌

而中國和歐洲市場卻在加速

美國市場的降溫并不只是短期波動，而是直接體現在實際銷量上。福特、起亞和現代報告稱，公司電動車銷量出現大幅下滑，原因是許多消費者在補貼結束前提前完成了購買。

福特是截至第三季度美國電動車銷量第三大的廠商。該公司10月純電動車銷量同比下降25%，其中Mustang（參數丨圖片） Mach-E跨界車下滑12%，F-150 Lightning皮卡下降17%。

起亞和現代的主力電動車型同比跌幅更為慘烈，在52%至71%之間，環比跌幅更大。現代的數據顯示，其Ioniq 5和Ioniq 9兩款電動車的銷量分別環比暴跌80%和71%。起亞的類似車型也出現了相同的情況。日本幾家車企也是同樣的情況，豐田及雷克薩斯10月在美國的總銷量同比增長12%，但其純電車型遭遇斷崖式下滑——豐田bZ4X銷量暴跌99%，雷克薩斯RZ交付量下降96%。本田整體銷量同比微增0.7%，但電動車型Prologue下降81%，已停產的謳歌ZDX下降98%。斯巴魯唯一電動車Solterra上月銷量同比下滑99%，僅售出13輛。

與之對照，中國EV市場進入“滲透率換效率”的新階段。即便補貼已經在數年前退坡，頭部車企依靠規模化供應鏈和高頻產品迭代繼續擴大份額。十萬元級別產品不斷推新，使得用戶替換周期縮短，而區域補貼與以舊換新政策也保持了足夠的需求韌性。

再放眼歐洲，盡管德國市場補貼取消后短暫受挫，但北歐、法國、英國市場的結構性增長仍然穩健：B級與C級車型重新成為市場主力，企業、政府訂單恢復增長，使得歐洲EV市場整體仍處于溫和擴張狀態。

在這一橫向對比之下，美國市場的補貼退坡突然顯得格外刺眼——并非全球同步轉冷，而是美國市場獨有的系統性降速。CarMax旗下Edmunds的市場分析主管Jessica Caldwell表示，“隨著補貼退出，市場似乎正在回歸更自然的節奏，10月標志著一個重置期的開始：市場不再由補貼驅動的緊迫感主導，而是更多由真正對電動車感興趣的買家推動。”

車企承壓：從通用汽車到特斯拉

而美國車企正在承受市場傳導過來的壓力。

據路透社報道，近日，通用汽車宣布將在其位于底特律的電動汽車“零號工廠”實施臨時裁員計劃，約360名員工受到影響。未來一個月內，該工廠將暫停部分生產班次，以削減悍馬EV和凱迪拉克Escalade IQ兩款電動車型的產量。通用汽車方面表示，此舉是“鑒于電動汽車行業增長及客戶需求預計將放緩，進行戰略性生產調整”。

福特汽車則不得不重新調整F-150 Lightning的排產計劃，原定擴大產能的投資已經暫停；其內部對電動車業務實現盈虧平衡的時間表出現了新的分歧。更現實的是，當補貼減少后，皮卡類電動車的使用場景優勢并不足以推高購買轉化率。

Rivian受到沖擊更為直接。品牌本就依賴高端用戶，而補貼政策收緊后，其產品售價區間進一步擴大與燃油車的落差；這使得部分預訂用戶開始延遲提車，迫使Rivian再次下調年度交付目標。

即便是特斯拉，也感受到了明顯的壓力。部分車型補貼資格的反復變化擾亂了其戰略定價節奏；為了穩住訂單，特斯拉在北美不得不進行連續調價，但面對補貼退坡后的新價格體系，這些動作更像是維穩，而非真正的市場擴張策略。

補貼本質上是市場成熟前的一層“空氣墊”，美國車企如今正在面對這層空氣墊突然抽走后的硬著落。

從美國到全球：產業鏈重新洗牌

美國市場的急剎，不僅改變了單一國家市場的銷量曲線，也為未來三年的全球產業鏈帶來了新的變量。

首先，全球產能配置將更偏向東亞。中國鋰電池對美出口預計銳減30%，碳酸鋰需求同步下滑，日韓電池企業則遭遇補貼取消與市場需求萎縮的雙重沖擊，紛紛暫停或調整美國投資計劃。當北美需求預期轉弱，日韓及中國的頭部電池廠將在投資節奏上重新傾向國內與東南亞市場，高鎳體系以及大圓柱電池的產能擴張將更加謹慎。

未來幾年內，在排除特朗普政府“非常規”的大范圍政策掉頭外，在美國的車企會加速回歸混動和燃油路線，以平衡成本壓力；而歐洲車企將在政策溫和化的趨勢下推動更穩定的純電增長曲線。中國車企則會繼續推動固態電池、800V平臺、高效電驅等技術的商品化，進一步拉大全球競爭實力的差距。

可以預見，在未來三年，全球新能源車競爭正在從“補貼時代”走向“效率時代”。補貼到期只是一個標志性事件，更深層的結構性差異還會因為政策變化進一步在銷量和產業鏈上凸顯。