下周有大事

這周五跟上周五的劇情一樣，美股驚險地拉回來。

最大的利空還是市場對美聯儲降息預期的博弈，最樂觀的時候12月份降息預期接近90%，現在只有45%。

總結一下偏鷹派的美聯儲官員的觀點，大概是三點：

政策利率快接近中性利率了，所以慢點推進降息比較好；

沒有看到通脹大幅降低，就業市場也只是緩慢走弱；

政府停擺導致關鍵數據缺失；

現在美國政府開門了，缺失的經濟數據會在下周四周五公布，到時候市場就會選擇方向了。

對當前美股的回調，再提供兩個數據，供小伙伴們參考。

第一，美股的情緒指數：

當前處在偏低的區間，歷史上看該區間都是黃金坑。不過跟歷史上的同級別區間的回調相比，這次回調幅度不大。

第二，降息預期對中期美股而言，并不是決定性的變量。

如上圖，對比去年四季度，跟今年很像。

那時候也是降息預期打得很高（黃線處在較高位置），但是納指的估值震蕩上行，今年四季度也是如此，9月份之前降息預期也不低，但遠比不過那時候，納指估值也小幅度震蕩上行。

或者說，因為市場在不斷消化各種消息，所以美聯儲的政策對美股的影響，絕大部分時候處在一個可控的范圍內。

關于后續的通脹數據，目前主流觀點是比較頑固。今天報道特朗普政府準備削減食品雜貨的關稅，也佐證了這一點。

再對市場影響比較大的就是英偉達下周的財報（也是下周四），有兩點信息：第一是大摩調研英偉達客戶和供應商在第三季度的需求都指向加速增長，第二是黃仁勛此前表示，未來五個季度的營收需要上調至700-800億美元。

不過達子最近股價也很挫，看過去幾次達子的財報對股價的影響，也說不出什么規律，超分析師預期也影響不了當天的漲跌。

另外，最近市場也有觀點，說全球股市都高估值了，或者AI有泡沫，所以美股有風險。

美股跌不跌不知道，但過去半年全球股市共振，大部分都是由AI給帶起來的，即使是政治上跟美股對立的A股，也是因為易中天們貢獻了絕大部分漲幅。

AI的龍頭都在美股，按照馬太效應，要跌也應該是別的股市先跌，美股最抗跌。

對A股來說，美股AI的動向就是最近最大的影響因素，別的都是次要的。

包括占據了各種頭條的中日關系的新聞，我覺得影響還不如三星電子內存漲價60%。

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