四維圖新：豪賭智駕「最后一張船票」

撰文 | 青竹 編輯｜周長賢

“現在到了「分久必合」的時候”。

這是四維圖新CEO程鵬的判斷，他指的是智能駕駛版圖。

理由是，現在大家都不賺，需要技術降本，需要生態降本。

另外，他還提了一句：

“最近的資本退出通道，不是那么通暢，一時半會兒上不了市，那就整合，一起上市概率高一些?！?/p>

這是四維圖新投資鑒智機器人的原因之一。

根據9月底的公告，四維圖新獲得鑒智開曼39.14%股份，對價是：2.5億元增資+圖新智駕100%股權。

成為鑒智第一大股東，但沒有控股，高管表示，是為了在資本市場保持足夠的靈活。

就好比，四維圖新2018年拆分了座艙業務，今年上半年在港股交表。

智駕業務是一個更好的資本化平臺。四維圖新拆分出原智駕業務，與鑒智進行融合，組成了“新鑒智”。

“新鑒智就是四維圖新的智駕。”據悉，盡管交割尚未完成，但新鑒智有IPO的時間表。

四維圖新高級副總裁、CMO兼董秘孟慶昕還透露了一些細節：

“從2023年下半年到2025年5月，我們把市面上有可能資本合作的智駕公司都看了，也都聊過?！?/p>

然后發現，“有的選的，技術方案被車廠認可的，且真正能出貨的，并不多。智駕圈這個格局非常清晰了。”

今年，奇瑞投資了輕舟智航；據媒體報道，元戎得到長城的追投；9月，一汽增資卓馭，成為第一大股東……有人稱鑒智是“最后一張船票”。

據孟慶昕透露，鑒智的交易估值就是C+輪融資后的價格，大約30億元。此前，鑒智已經歷了7輪融資，投資方包括東風系和亦莊國投等。

Pre-B輪融資時，亦莊基金和北京智能網聯汽車產業基金聯合領投3000萬美元。而亦莊國投也是四維圖新的大股東。四維圖新的亦莊大廈今年8月30日正式投用。

地平線也是鑒智多輪老股東，鑒智的兩位聯創，CEO單羿和CTO都大龍都是地平線前10號員工，前者曾是ADAS應用FPGA技術方向負責人，后者為算法總監。

所以，鑒智的孵化與地平線密切相關，軟件更是與征程系列密切合作，四維圖新也同樣基于地平線系列平臺，開發高性價比方案。

這些關系，為整合后的協同性，打下一定的基礎。

但拋開這些外部的千絲萬縷，究其根本，四維圖新需要快速補足智駕。 用資本手段，可以盡快打開新版圖，而如何用好鑒智這張「船票」，是關鍵，也要難很多。

「圖」是安全件，智駕是龍頭

無論是真無圖，假無圖，還是輕圖，圖商受到的傷害是實在的。

四維圖新成立于2002年，后來多年一直是車載導航地圖前裝市場的老大。但近十年，在百度、阿里高德等互聯網巨頭的非對稱圍剿下，盈利受損，不得不尋找新路。2017年完成對杰發科技的收購，進軍車載芯片。

四維圖新財報顯示，2021年至2024年，與圖有關的智云業務，營收依然占比六成，但是毛利潤卻在持續下滑。

艙駕方面，則投入大、周期長，短期只會讓財報更難看。2022年至今年三季度，四維圖新研發投入累計近55.4億元，占期間總收入的43.8%。

“虧得股東都罵我。我們爭取在一兩年之內把利潤給股東拿回來?！背贴i自嘲，吃了很多苦，走了很多彎路，虧了很多錢。

他說：“咱學不了馬斯克，還是學學段永平吧，敢為天下后?！?/p>

如何敢為天下后？

關鍵詞：全球化極致性價比、極致服務、合規和供應鏈安全。

比如子公司杰發科技的AC8025，中低端座艙SoC，支持艙泊一體，支持儀表+大屏的中控，集成AVM、DMS、DVR、地圖、導航、車聯網；

兼容168個國家的認證，支持各種語言、左右舵、手機投屏、CarPlay、Android 、華為HMS的生態集成。

高國產化率，高性價比，2024年單套成本2000以內，面向10萬元級的車型?！耙惶子布嫒萑颉?，被稱為“出海神器”。

程鵬透露，2024年至2025年上半年，四維圖新與其所投資的鑒智機器人累計獲得585萬套智駕方案的新增定點，覆蓋20+主流車企，100+定點車型。

高階智駕預計1.5～2年內完成定點，2年后進入量產爬坡階段，目標是在市場滲透率達到30%時，實現百萬臺級裝機。

孟慶昕則表示，公司預計2027年實現盈虧平衡。

所以，座艙業務港股交表，再把智駕業務整合到新鑒智，有財務上的考量。

“原來四維圖新智駕一年投入5個億，現在這部分研發成本不會再并表?！泵蠎c昕認為，這將大大減少四維圖新的研發費用。

但是給到鑒智的研發費用不減反增，四維圖新的團隊不到400人，加上鑒智后700人，去重之后大概600人，研發費用基本要翻倍。

業務層面，程鵬強調：一個團隊，一套工具鏈，一個數據集，一條產品主線。目標是一套模型，裁減到不同級別的方案里，但是中間會有一個過渡。強調共用和復用。

孟慶昕表示，“未來3到5年，智駕業務將躍升為第一大收入來源，提升至60%；芯片次之，占30%；智云業務位列第三”。

這個未來的業務版圖，不光跟目前占比顛倒，還有一層邏輯：

用智駕做龍頭，盤活利用車云資源，把地圖作為安全件的同時，賦能數據底座，為智駕的世界模型、云合規、車路協同等業務提供支持。

簡單說，鑒智將成為四維圖新智能駕駛的“交付團隊”，訂單價值包含智駕的軟硬件，也會打包地圖、合規的產品。

以智駕為龍頭，但高精定位技術的應用，可以多維度泛化：從中國場景到全球，芯片兼容性，拓展到其他移動智能體。

“我們給汽車做的供應鏈，約75%可復用至機器人、無人機、割草機、掃地機等產品?！背贴i表示，汽車復雜的零部件和供應商，可以支持大量的跨界需求。

「OmniNWM全知世界模型」

10月28日，程鵬宣布，四維圖新的英文品牌名，由“NavInfo”升級為“SEEWAY.AI”，標志著四維圖新從“地圖人”到“汽車人”再到 “AI人” 的躍遷。

“名”的變化，是為了耦合變革。AI不止賦能智能化新產品，也將重塑技術生態。包括重新爭取生態位，也包括AI替代組織優化，成本都不低。

“鑒智機器人可以幫助四維圖新提升AI含量?！背贴i表示，“希望通過雙方的合作，把端到端的自動駕駛研發出來?！?/p>

孟慶昕補充道：“我們看到了鑒智跟四維圖新的本質區別。”

在四維圖新創想大會上，都大龍介紹了未來的“創新引擎”：「OmniNWM全知世界模型」。

模型要點：全景、多模態、帶精確控制與內在獎勵的駕駛導航世界模型，目標是將整個數據閉環全棧AI化。規劃軌跡指導多模態生成，而密集獎勵則來自生成的3D Occupancy。

同時支持多模態輸出、現實數據泛化、閉環強化學習。

他指出，2025年，“點到點”的功能已經落地；到2026年，行業將正式邁向“L4級”，追求系統智能的奇點。

有趣的是，都大龍認為，L4的進度取決于L2級的規?；肮δ軐用妫鏏CC、LCC等功能正在趨同收斂；性能要求層面，國家強標也在不斷規范。”L2海量數據+AI數據基座反哺，加速L4平臺的進化。

推動L2放量，鑒智的方案也是極致性價比，并標準化復制。

例如，號稱“中階標配最優解”的PhiGo Pro「7V魚眼@J6E」高速領航組合輔助駕駛方案。

千元以內，以極致的硬件成本，實現了高速領航、行泊一體、城區LCC+、記憶行車、主動安全在內的主流輔助駕駛功能全覆蓋。

該方案基于被動式散熱，無需水冷風冷，支持“油電同智”。目前，電/油車型均實現J6E首發量產，已在不同車企、不同動力的車型上規模復制化交付。

程鵬感慨：“5年前，這樣的產品要5000元的成本，而如今算上傳感器也只要不到一半的價格。”

此外，鑒智還有“高打”版本：“未來通用解”PhiGo Max端到端全域城區領航方案。

該方案為一段式端到端，基于多模態認知推理和世界模型預測推演，搭載兩顆高算力芯片，總算力超1000Tops，預留L3升級空間。

據悉，上述方案已獲得頭部新勢力主機廠的定點，首發車型將于2026年中正式量產面市。

都大龍總結道，“自動駕駛是物理 AI 演化的起點，而全面 AI 化的數據閉環體系一端連接著真實世界海量數據；另一端連接著車端不斷進化的AI Agent，形成虛實融合的自學習系統。”

結語

“機會留給有準備的人?！背贴i說，就像曾經的AC8015和AC8025趕上了座艙缺芯的時代。

全棧智能化投資大、周期長，四維圖新選擇大膽下注，為擁抱新時代更大的機遇做好準備。比如，關于合規、關于強標，關于產業安全，關于全鏈自主可控，關于全球化。

“芯片產業鏈的上下游，大家都做好了這個準備。”孟慶昕說。

“以MCU為例，整體的市場規模就200多億元，我們現在一年MCU營收才不到3個億，說白了不到2%，剩下全是國際大廠，機會蠻多的?！?/p>

—THE END—

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