廣東
2025年的全球芯片產業，正被一場沒有硝煙的博弈裹挾前行。
10月末的GTC大會上，黃仁勛捧出的VeraRubin超級芯片，直接用硬數據刷新了行業對“算力”的認知。
普通版NVL144在單一機架里塞進了144顆GPU，這讓它的FP4推理算力達到3.6exaflops，這個數字是前代GB300的3.3倍。
▲圖源：英偉達
更讓人矚目的是2027年將要推出的Ultra版——它會把GPU數量提升到576顆，算力也會跟著飆升到15exaflops。
要知道，這相當于50萬臺普通服務器加起來的算力總和，這樣的規模在當前行業里幾乎沒有對手。
也正因為如此，發布會后英偉達股價單日暴漲5%，市場用真金白銀認可了它的“算力壟斷權”。
值得注意的是，黃仁勛在大會上反復強調“英偉達是一家自豪的美國公司，正在建設支撐國家AI未來的基礎設施，讓美國在創新浪潮中保持領先。”，這句話絕不是隨口說說的公關話術。
它正在用一套完整的布局，把自己和美國國家戰略深度綁定。
首先是搭建生態聯盟。英偉達聯合OpenAI、甲骨文搞出了5000億美元的“星際之門計劃”，目的就是用GPU+CPU+Arm的組合，壟斷AI產業的硬件底座。
有了這個聯盟，其他企業想繞開英偉達的技術體系，難度會大大增加。
最后是加速領域滲透。英偉達拿出10億美元投資諾基亞，專門布局AI-RAN技術。這步棋的野心很明顯，就是想掌控5G-A和6G時代的“數據傳輸管道”。
一旦成功，未來無論是手機、物聯網設備還是工業互聯網產生的數據，都要經過它主導的通道，這會進一步擴大它的技術影響力。
而美國現在確實也離不開英偉達這張王牌。
當前全球AI訓練芯片市場，英偉達的占比超過80%，幾乎壟斷了高端市場。美國《芯片與科學法案》撥出的520億美元補貼，有一半都流向了和英偉達合作的晶圓廠。
AI產業的競爭本質就是算力競賽，而英偉達手里的芯片，就是美國在這場競賽里的“算力核武器”。
但這種深度綁定也藏著風險。
如果美國過度依賴單一企業，一旦這家企業在技術迭代上出現失誤，或者遇到更強勁的競爭對手，整個美國AI產業的發展都可能陷入被動。
另一個值得注意的信息是，黃仁勛在大會上披露，公司目前持有高達5000億美元的AI芯片訂單，這個金額還不包含中國及亞洲市場。
英偉達在中國市場的份額已經清零，可以說是地緣政治和產業博弈共同作用的必然結果。
▲圖源：微博
2024年美國升級了芯片出口管制，明確禁止100TOPS以上的AI芯片出口到中國。為了保住中國市場，英偉達專門定制了性能閹割的H20芯片。
隨后，國內廠商經歷了瘋狂搶購，再到現在不再買賬的轉變。
就在這個時期，寒武紀推出了思元590芯片——這款芯片的算力達到512TOPS，還采用了7nm工藝，性能完全能滿足國內企業的需求。
這件事背后的核心矛盾很清晰：美國想通過芯片管制遏制中國AI產業的發展，可結果卻倒逼中國加速了國產芯片的替代進程。
2025年國內智能算力規模的增速超過40%，這么大的增量市場，如今和英偉達絕緣了。
失去中國市場，給英偉達帶來的風險已經開始顯現。中國曾經貢獻了英偉達25%的營收，這塊市場的流失讓英偉達的利潤壓力陡增。
但更致命的是，中國存儲芯片企業在“超級周期”里正在快速崛起。
未來一旦這些中國企業在供應鏈上形成優勢，很可能會反過來對英偉達形成制約。
在芯片封鎖壓力之下，國內寒武紀的股價一路上漲，多次超越茅臺，成為“股王”。
▲圖源：股票軟件
支撐寒武紀這波42倍營收增長的，有三個關鍵推力。第一個是產品突圍；第二個是周期紅利；第三個是政策護航。
但光環之下，寒武紀的隱憂也不容忽視。目前寒武紀的研發投入占比仍然超過150%，這說明公司還在靠燒錢換技術，盈利能力還不穩定。
更關鍵的是生態短板——英偉達的CUDA平臺擁有2000萬開發者，這些開發者構建的生態體系，讓英偉達的芯片有了很強的粘性。
而寒武紀的開發者數量還不足10萬，想要建立起自己的生態，還有很長的路要走。
短期內，寒武紀能靠國產替代的紅利沖銷量，但長期來看，能不能建立起真正的技術壁壘，還要看下一代芯片的表現。
現在來看，英偉達的優勢依然很穩固。手里握著5000億美元的訂單，又構建了AI-RAN加超算的生態閉環，短期內很難有企業能撼動它的地位。
但英偉達也在面臨一個“成功陷阱”——過度依賴美國的戰略支持，讓它失去了中國這樣的大市場。
而這些新興市場恰恰是技術迭代的重要土壤，一旦錯過，很可能會在未來的競爭中失去先機。
寒武紀的崛起，更像是一個“破局信號”。它證明了外部壓力不一定是阻力，也能轉化成內部創新的動力。
同時，它也暴露了中國芯片產業的真實水平：在單點技術上實現突破是可行的，但要想構建起完整的生態體系，還需要時間積累。
參考消息：
IT時報：《一場演講引爆5萬億市值！黃仁勛展露野心，英偉達加冕全球科技新王》
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