3位大佬集體看空？

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近幾天，有3個投資大佬的動向，引起無邊熱議。他們的投資動作也高度相似！要么現金創新高，要么宣告封盤暫停申購，明顯透露出對后市謹慎、看淡后市的意思……

這是怎么回事？我們又該如何應對？

3個大佬的最新動向！

分析前，先看下3個投資大佬的最新動向。

第一，巴菲特，現金再創歷史新高。

根據最新披露的三季報顯示，伯克希爾現金儲備高達3817億美元。一舉超過前高的3477億美元，再創現金儲備歷史新高。

另外，伯克希爾在今年三季度，繼續凈賣出持倉股票。根據估算，三季度再度拋售股票60億美元。

回購也暫停了！

根據公告計算，從去年三季度起到現在三季度末，伯克希爾回購金額為0，連續5個季度0回購。

第二，陳某明封盤，新老客戶集體限購。

根據媒體公開消息，陳某明管理的睿遠洞見價值系列專戶近期宣告封盤，而且新老客戶集體限購。

其實之前就有傳出陳某明產品限購的消息。

當時是暫停新客戶申購，存量老客戶仍可以申購。現在則是徹底封盤，新客戶、老客戶集體限購！

第三，楊某東和寧泉旗下所有產品，新客戶限購。

前幾天10月29日，楊某東掌舵的寧泉資產突然發布公告：

自10月30日起，暫停旗下所有基金的新投資者的首次申購申請，存量投資者追加申購不受影響。

即對旗下所有基金，限制所有新投資者的申購，只接受原有投資者的追加申購。

圖片來源：公開公告

而以上三位大佬，在投資圈都很出名，皆歷經長期牛熊考驗！尤其是巴菲特和楊某東。

巴菲特不必多說，懂的都懂。

自上世紀1960年到如今，近70年來歷經多次全球危機、股市暴跌，仍完好無損，甚至抄底掘金。每年都有人說他垂垂老矣，但只有歷經風雨的，才知道他多么強悍。

楊某東在國內也非常出名，被譽為“業界良心”，往期戰績也很彪炳！

比如楊某東在2007年股市6000點時，勸投資者贖回基金；在2015年股市高位時高喊風險，勸大家謹慎買基金；前幾年，還曾預警新能源的估值風險。

因此，當3位大佬扎堆選擇謹慎，要么現金創歷史新高要么密集封盤限購時，我們必須重點關注！

美股和A股的異同對比！

再結合目前大環境：海外美股處于歷史最高點附近，科技和AI人工智能被爆炒；國內的上證指數來到近幾年最高點4000點附近，結構性牛市下科技電子連番大漲，創歷史新高……

兩相結合，是否意味著市場過熱，大佬集體看空后市？

我認為，以上幾位大佬的收緊投資動作，確實透露出謹慎的信號，但不代表徹底看空后市。

具體來看，伯克希爾不只是二級市場之中投資股票，它還是一個經營實體，涵蓋保險、鐵路等業務。

因此，隨著貨幣持續放水、隨著時間經營，只要每年業績是正的，公司作為經營體，本身現金儲備就在不斷增加。

如果暫停分紅、回購，現金還進一步增加。

與此同時，伯克希爾的投資組合仍持有龐大的權益資產，如重倉持有美國運通、蘋果、美國銀行、可口可樂和雪佛龍，仍有幾千億美元市值，并未徹底看空清倉。

相比而言，伯克希爾的歷史現金倉位數據更值得參考：

(1)1987年：現金比例約25%，后來發生1987年美股史詩級暴跌；

(2)1998-2000年：現金比例13%，不斷減倉套現，后來發生互聯網泡沫破裂；

(3)2005-2007年：現金比例25%，后來爆發2008年金融危機；

(4)2024-2025年：現金占比30%左右，不斷減持套現。當前美股估值較高，科技和AI估值極高。

從歷史倉位對比可以看出，巴菲特仍在持有投資。不過對于美股，尤其是科技和AI，確實存在風險，巴菲特也尤為謹慎。

其他兩位大佬，陳某明和楊某東，旗下基金屬于限購，而非公開喊話高估風險。也在繼續運作投資，并未徹底看空和清盤。

與此同時，他們的限購，還和私募專戶的特殊性有很大關系。

因為私募專戶等基金產品，普遍分為常規管理費和業績提成。當行情比較好、業績上行時，基金的業績提成遠大于常規管理費。

但新進資金會顯著拉低業績，降低公司收益；資金規模過大，也會帶來規模魔咒。資金大、點位高，投資難度還顯著加大……

因此私募專戶等封盤限購，還有行業特殊性。

此外，陳某明和楊某東認為，當前結構性行情下，不少價值標的具有很高的投資價值，正堅定投資。

我們該如何應對？

以上現金儲備創歷史新高、大佬密集封盤限購等，并不意味著大佬看空后市，他們也在繼續投資。

不過，類似信號間接說明，大佬開始對后市投資更加謹慎了。

尤其是對于海外美股，巴菲特現金倉位水平已經到歷史高點，要更加謹慎。

我們在投資時，也要向他們看齊，及時調整心態。可以對后市保持樂觀，但是不能忽視風險回撤、不能比大佬更積極激進！

即在后市投資時，注意留好現金、增配固收資產降低所承受的風險波動，而非繼續大舉梭哈重倉。

倉位和固收倉位，盡量30%以上，權益則控制在70%以下。

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還有就是回顧投資持倉和訪談觀點。

這3位歷經牛熊考驗的投資老將，當前對AI人工智能、科技成長等超漲的方向，觀點偏謹慎甚至看淡，有持有的要注意逢高壓降倉位。

同時，國內市場尤其是不少價值紅利方向，仍有很高的投資價值，值得堅定投資。

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