英偉達(dá)為何押注諾基亞？

2025年10月28日，英偉達(dá)宣布對(duì)諾基亞進(jìn)行約 10 億美元的股權(quán)投資，并同步啟動(dòng)一項(xiàng)面向未來(lái)通信基礎(chǔ)設(shè)施的戰(zhàn)略合作。該筆投資雖看似“芯片公司對(duì)電信設(shè)備公司的小額布局”，但其實(shí)折射出的是英偉達(dá)從“GPU霸主”全面轉(zhuǎn)型為“AI 生態(tài)構(gòu)建者”的戰(zhàn)略野心。更重要的是，此次合作將“算力”和“網(wǎng)絡(luò)”兩大此前幾乎割裂的基礎(chǔ)設(shè)施板塊連接起來(lái)，預(yù)示著下一代 AI 流量爆發(fā)時(shí)期真正的戰(zhàn)場(chǎng)正在邊緣、接入和網(wǎng)絡(luò)層。本文從“合作細(xì)節(jié)→投資軌跡→互補(bǔ)邏輯→產(chǎn)業(yè)影響”四個(gè)維度解析這場(chǎng)戰(zhàn)略棋局，并指出未來(lái)值得關(guān)注的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

合作細(xì)節(jié)：持股比例與技術(shù)合作方向

英偉達(dá)此次對(duì)諾基亞的投資定位極具戰(zhàn)略意義。根據(jù)諾基亞官方公告，英偉達(dá)將在一筆定向增發(fā)中以每股 US$6.01 的價(jià)格認(rèn)購(gòu) 1.6639 億股新股，總投資約10億美元。

此舉使英偉達(dá)成為諾基亞約 2.90% 的股東。

在技術(shù)合作層面，雙方明確聚焦于“AI-RAN（Artificial Intelligence Radio Access Network）”和6G 網(wǎng)絡(luò)兩大關(guān)鍵詞。英偉達(dá)將其“AI 數(shù)據(jù)中心”計(jì)算平臺(tái)下沉至通信接入網(wǎng)絡(luò)，支持諾基亞將其 5G ／ 6G RAN 軟件運(yùn)行于英偉達(dá)硬件架構(gòu)，并聯(lián)合開(kāi)發(fā) AI 原生的 RAN 及邊緣網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施。

諾基亞則借助其在無(wú)線接入設(shè)備、基站軟件、數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)、光通信設(shè)備等多年積累的技術(shù)資產(chǎn)，成為英偉達(dá)進(jìn)入電信基礎(chǔ)設(shè)施這一新賽道的重要“通道”。

雙方還指出，此次合作不僅局限于傳統(tǒng)基站或 RAN 云化，更將延伸至“分布式邊緣 AI 推理”場(chǎng)景，使未來(lái)無(wú)人機(jī)、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、自動(dòng)駕駛車聯(lián)網(wǎng)、感知通信融合等“物理 AI”應(yīng)用在無(wú)線網(wǎng)絡(luò)中實(shí)現(xiàn)低時(shí)延、智能化交互。

諾基亞技術(shù)資產(chǎn)與英偉達(dá) AI 加速需求的互補(bǔ)性

為何諾基亞成為英偉達(dá)此次戰(zhàn)略布局中的“被選中”對(duì)象？關(guān)鍵在于兩家公司在“算力”與“網(wǎng)絡(luò)”雙重維度上的互補(bǔ)。具體來(lái)看：

1. 諾基亞的技術(shù)積累

• 光通信與數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)：諾基亞在 2024 年收購(gòu)美國(guó)光傳輸設(shè)備商 Infinera，金額約 23 億美元。這一收購(gòu)強(qiáng)化了其在高速光纖傳輸、光子集成電路、大規(guī)模數(shù)據(jù)中心互連交換設(shè)備上的能力。
• 無(wú)線接入與基站 RAN：作為傳統(tǒng)電信設(shè)備商，諾基亞在 5G 無(wú)線接入、基站軟件（包括 AirScale 系統(tǒng)）、基站虛擬化、RAN 云化方面積累多年。其近期公報(bào)明確表示，將加快 5G/6G RAN 軟件向 AI-RAN 平臺(tái)的遷移。
• 數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型：諾基亞表示將借助股權(quán)投資所募集資金，“加速其戰(zhàn)略計(jì)劃，擴(kuò)大 AI和Cloud 市場(chǎng)在網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施中的角色”。

2. 英偉達(dá)的 AI 加速需求

• 英偉達(dá)長(zhǎng)期以來(lái)是 GPU 及 AI 加速器的領(lǐng)跑者，其下一階段不只是“訓(xùn)練／推理算力”提供者，更在構(gòu)建“從數(shù)據(jù)中心到邊緣”的完整 AI 基礎(chǔ)設(shè)施。合作 OpenAI 、構(gòu)建 10 GW 級(jí)別系統(tǒng)等舉動(dòng)都體現(xiàn)了其野心。
• 然而，在網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、邊緣接入、RAN 網(wǎng)絡(luò)、光通信等領(lǐng)域，英偉達(dá)此前涉足較少。若想真正服務(wù)于「物理–AI」時(shí)代，如無(wú)人機(jī)、車聯(lián)網(wǎng)、AR/VR 邊緣推理，其“網(wǎng)絡(luò)能力”亟待加強(qiáng)。

因此，諾基亞在電信接入、數(shù)據(jù)中心互連、光通信設(shè)備等方面的技術(shù)籌碼，與英偉達(dá)“算力＋網(wǎng)絡(luò)＋應(yīng)用”的野心高度契合。簡(jiǎn)單理解：英偉達(dá)“有算力”，諾基亞“有網(wǎng)絡(luò)＋設(shè)備＋生態(tài)”，兩者合力便可構(gòu)筑未來(lái) AI-RAN 與 6G 時(shí)代的基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)。

舉例：諾基亞的 SR Linux 軟件（用于其交換機(jī)／路由操作系統(tǒng)）與英偉達(dá)的 Spectrum-X Ethernet networking platform交換平臺(tái)有整合潛力（公開(kāi)報(bào)道中提及兩家公司探討諾基亞數(shù)據(jù)中心交換/光通信技術(shù)加入英偉達(dá)未來(lái) AI 基礎(chǔ)架構(gòu)）。

同時(shí)，在基站場(chǎng)景中，通過(guò) AI-RAN 技術(shù)優(yōu)化基站資源分配、在無(wú)人機(jī)、自動(dòng)駕駛或 XR 場(chǎng)景中實(shí)現(xiàn)更低延遲與更高智能化，是兩家公司合作的重要場(chǎng)景卡位。諾基亞的“基站＋網(wǎng)絡(luò)切片＋光通信”能力正好填補(bǔ)英偉達(dá)在邊緣計(jì)算及電信基建領(lǐng)域的空白。

英偉達(dá)投資版圖：從GPU霸主到AI生態(tài)構(gòu)建者

在更大視角下，英偉達(dá)近年來(lái)的投資節(jié)奏與方向也印證其從“純芯片供應(yīng)商”向“AI基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)”角色轉(zhuǎn)變。

• 縱向來(lái)看：2022-2024 年雖然沒(méi)有公開(kāi)明確全部投資數(shù)據(jù)，但從近期報(bào)道來(lái)看，英偉達(dá)對(duì) OpenAI 的合作承諾達(dá)到 “可投資至 1000 億美元” 級(jí)別（2025 年9 月宣布）；同時(shí)，其投資、聯(lián)盟、數(shù)據(jù)中心訂單正顯著增長(zhǎng)。媒體普遍指出“AI 基礎(chǔ)設(shè)施投資正在成倍增長(zhǎng)”。
• 投資篩選標(biāo)準(zhǔn)：從其布局來(lái)看，英偉達(dá)重點(diǎn)挑選“核心 AI 基礎(chǔ)設(shè)施”類別——包括訓(xùn)練/推理／數(shù)據(jù)中心（如 OpenAI）、邊緣計(jì)算/自動(dòng)駕駛（如 Wayve 等）、AI 數(shù)據(jù)標(biāo)注/基礎(chǔ)軟件（如 ScaleAI ）等。
• 橫向協(xié)同：在該策略里，諾基亞與被投的OpenAI有差異。主要是：后者為純軟件／模型層面的科技公司，而諾基亞是一家擁有硬件設(shè)備、通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、光傳輸網(wǎng)絡(luò)、全球服務(wù)商網(wǎng)絡(luò)的設(shè)備商。從英偉達(dá)角度看，投資諾基亞意味著進(jìn)入“電信基建＋邊緣網(wǎng)絡(luò)”市場(chǎng)，這與其此前主要布局的“云-數(shù)據(jù)中心算力”市場(chǎng)形成橫向補(bǔ)充。換句話說(shuō)，當(dāng)OpenAI主打“模型＋推理應(yīng)用”時(shí)，諾基亞主打“物理網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施＋交換／傳輸＋邊緣 RAN”，填補(bǔ)英偉達(dá)在電信網(wǎng)絡(luò)層的缺口。

生態(tài)邏輯：綁定客戶、抗衡競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

通過(guò)本次股權(quán)投資＋戰(zhàn)略合作，英偉達(dá)還在生態(tài)構(gòu)建上下一盤(pán)大棋：

• 綁定關(guān)鍵客戶／渠道：合作聲明中指出，美國(guó)運(yùn)營(yíng)商T-Mobile US 將與諾基亞、英偉達(dá)合作開(kāi)展 AI-RAN 試驗(yàn)（預(yù)計(jì)從 2026 年起）。英偉達(dá)借助諾基亞渠道深入電信運(yùn)營(yíng)商生態(tài)，進(jìn)而為其 AI 硬件／網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)開(kāi)辟應(yīng)用場(chǎng)景。
• 對(duì)抗微軟／谷歌自研芯片威脅：微軟、谷歌等科技巨頭近年來(lái)開(kāi)始強(qiáng)化自研 AI 芯片。英偉達(dá)通過(guò)向網(wǎng)絡(luò)設(shè)備商投資并構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)生態(tài)，正在鎖定“算力＋網(wǎng)絡(luò)＋融合應(yīng)用”這一更廣闊價(jià)值鏈，從而不再只是單一芯片供應(yīng)商，而成為底層基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)供應(yīng)商。這可提升其長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
• 形成閉環(huán)生態(tài)：英偉達(dá)正在從“訓(xùn)練-推理算力”向“邊緣加速＋網(wǎng)絡(luò)接入＋應(yīng)用場(chǎng)景”擴(kuò)展。與諾基亞合作后，它得以將其 GPU/網(wǎng)絡(luò)加速平臺(tái)嵌入無(wú)線接入網(wǎng)（RAN）與電信基建中，從而實(shí)現(xiàn)“算力-網(wǎng)絡(luò)-應(yīng)用”閉環(huán)。

為什么諾基亞的“技術(shù)籌碼”被選中？

回顧為何諾基亞成為此次戰(zhàn)略伙伴，三大要點(diǎn)不容忽視：

• 硬件協(xié)同：諾基亞擁有成熟的 交換／路由／光通信設(shè)備產(chǎn)品（包括 SR Linux 交換平臺(tái)）、數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)切換、光傳輸系統(tǒng)。匹配英偉達(dá)的 Spectrum-X Ethernet networking platform或 ARC-Pro 平臺(tái)，將提高其在 AI 數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)中的競(jìng)爭(zhēng)力。官方公告中提到，雙方將探究將諾基亞的交換和光通信技術(shù)整合入英偉達(dá)未來(lái) AI 基礎(chǔ)設(shè)施。
• 場(chǎng)景卡位：邊緣 AI 時(shí)代要求無(wú)線網(wǎng)絡(luò)從“傳輸”角色躍升為“智能接入”角色。通過(guò) AI-RAN，基站、邊緣計(jì)算節(jié)點(diǎn)將具備實(shí)時(shí) AI 推理能力，從而為無(wú)人機(jī)、自動(dòng)駕駛、AR/VR 眼鏡、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等場(chǎng)景提供低延遲、智能連接。諾基亞正布局其無(wú)線接入及傳輸設(shè)備，契合英偉達(dá)對(duì)“AI 流量爆發(fā)”的判斷（即未來(lái)海量AI場(chǎng)景將推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)帶寬、延遲及智能化需求大幅上升）。
• 政策紅利：包括芬蘭政府推動(dòng)的 6G 研發(fā)計(jì)劃、歐洲／北美對(duì)通信網(wǎng)絡(luò)自主化的戰(zhàn)略需求，以及運(yùn)營(yíng)商對(duì) AI 原生網(wǎng)絡(luò)（即 AI-RAN）商業(yè)化的迫切性。英偉達(dá)通過(guò)與諾基亞合作，可借助歐洲電信設(shè)備商的渠道，強(qiáng)化其在歐洲/北美市場(chǎng)的布局。

產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)信號(hào)：半導(dǎo)體競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入生態(tài)戰(zhàn)時(shí)代

這筆交易不僅是一家公司之間的資本行為，更釋放了產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的信號(hào)。具體表現(xiàn)在：

對(duì)電信設(shè)備商（如Ericsson、Huawei）的壓力加劇：隨著網(wǎng)絡(luò)從傳輸設(shè)備向“智能 AI 接入＋邊緣計(jì)算”轉(zhuǎn)型，設(shè)備商必須快速完成 AI 化升級(jí)，否則將被更具算力／軟件能力的玩家切入。

對(duì)手防御性投資可能加快：如 Qualcomm、Intel 在邊緣 AI 與網(wǎng)絡(luò)基建上的布局可能被迫提速，以抗衡英偉達(dá)在“算力＋網(wǎng)絡(luò)”上的整合優(yōu)勢(shì)。

垂直整合與生態(tài)綁定將成為贏家門(mén)檻：單靠芯片優(yōu)勢(shì)已難以為繼，未來(lái)勝負(fù)或在“算力硬件＋網(wǎng)絡(luò)接入＋邊緣場(chǎng)景應(yīng)用”的綜合能力。英偉達(dá)–諾基亞的合作即是這一方向的典型趨勢(shì)和嘗試。

風(fēng)險(xiǎn)警示

當(dāng)然，這一戰(zhàn)略版圖并非無(wú)懈可擊。我們也必須看到其中潛在風(fēng)險(xiǎn)：

• 壟斷與監(jiān)管隱憂：英偉達(dá)通過(guò)投資設(shè)備商并綁定關(guān)鍵網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，可能引起反壟斷或國(guó)家安全監(jiān)管關(guān)注，尤其在電信基礎(chǔ)設(shè)施作為“關(guān)鍵國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施”情境下。公開(kāi)報(bào)道已指出監(jiān)管可能對(duì)此類“算力＋網(wǎng)絡(luò)”整合投以關(guān)注。
• 諾基亞傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與 AI 轉(zhuǎn)型的資源沖突：諾基亞傳統(tǒng)依賴運(yùn)營(yíng)商設(shè)備采購(gòu)、無(wú)線通訊硬件利潤(rùn)率有限。其向 AI 數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)、光通信、高速交換設(shè)備轉(zhuǎn)型需要重資本投入、軟件化轉(zhuǎn)型、生態(tài)伙伴協(xié)同，期間可能出現(xiàn)資源拉扯、利潤(rùn)波動(dòng)或戰(zhàn)略迷失風(fēng)險(xiǎn)。
• 技術(shù)與市場(chǎng)落地風(fēng)險(xiǎn)：雖然 AI-RAN 、6G 是未來(lái)趨勢(shì)，但從標(biāo)準(zhǔn)化、商用部署、運(yùn)營(yíng)商采購(gòu)到規(guī)模化落地尚需時(shí)間。英偉達(dá)與諾基亞雖定于 2026 年啟動(dòng)試驗(yàn)，但商業(yè)化路徑仍有不確定性。

寫(xiě)在最后：AI 競(jìng)賽的下一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)

總的來(lái)看，英偉達(dá)通過(guò)此次對(duì)諾基亞的投資與合作，明確展現(xiàn)了其構(gòu)建“算力-網(wǎng)絡(luò)-應(yīng)用”閉環(huán)生態(tài)的野心。它不再只是“訓(xùn)練／推理芯片的提供者”，而是要成為“下一代智能網(wǎng)絡(luò)＋邊緣計(jì)算＋AI 場(chǎng)景基礎(chǔ)設(shè)施”的底層平臺(tái)供應(yīng)商。

未來(lái)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注幾個(gè)里程碑：

• 2026 年與 T-Mobile 及其他運(yùn)營(yíng)商啟動(dòng)的 AI-RAN 實(shí)地試驗(yàn)數(shù)據(jù)與結(jié)果，將成為檢驗(yàn)這一戰(zhàn)略成敗的關(guān)鍵。
• 諾基亞將如何將其 Infinera 收購(gòu)后的光通信／數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)與英偉達(dá)合作項(xiàng)目融合，并在邊緣網(wǎng)絡(luò)中實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。
• 英偉達(dá)是否將繼續(xù)沿著這一“網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施”賽道，通過(guò)收購(gòu)光通信元件、交換設(shè)備商或量子計(jì)算等進(jìn)一步擴(kuò)張，從而導(dǎo)致半導(dǎo)體與網(wǎng)絡(luò)設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈的重大重構(gòu)。

在全球 AI 競(jìng)賽背景下，這一“從 GPU 到網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施”的跳躍或許將定義下一階段誰(shuí)能在“物理 AI＋邊緣智能”時(shí)代掌握命運(yùn)。對(duì)于投資者、產(chǎn)業(yè)決策者、設(shè)備商而言：這不僅是一筆資本交易，更是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)拐點(diǎn)的信號(hào)。

參考信息來(lái)源：Nokia Corporation，The Times of India, 路透社，NVIDIA Blog，The Register，Tech Crunch，F(xiàn)ast Company等。