《財富捷徑》理財筆記8：我為什么不買終身壽險？

該書作者出生于中國偏遠山區貧困農民家庭，憑借努力以全省前十成績考入清華大學，后獲美國計算機博士學位，畢業 15 年便實現財務自由。其結合 18 年投資經驗與數百篇博文著成本書。

書中涵蓋資產配置、基金選擇、退休賬戶優化、節稅等個人理財核心主題，為財富積累與保值階段提供具體可操作策略，方法簡單易懂，適合投資新手、對當前投資感到沮喪，或沒時間學習股票投資技能的人群。

隨著人們收入的增長，更多的人在購買人壽保險產品，用于抵御家庭成員不幸去世帶來的財務風險。目前主流的人壽保險產品有兩種：定期壽險和終身壽險。

顧名思義，定期壽險是有固定保障期的壽險，比如 10 年或者 20 年。這是我推薦的唯一壽險產品：簡單明了，目標明確。比如，假如我是家庭的主要收入來源，而我的孩子還有 20 年才能大學畢業。那么我就可以購買一份 20 年期限的定期壽險保單，保障孩子可以正常完成學業。

但是，終身壽險的保障期是終身的：無論被保險人在何時死亡，保險公司都必須支付保險金；而且有些這類產品還被保險公司賦予儲蓄和投資功能，被當作投資產品推銷給消費者。這種產品的定位非常混亂，試圖把保險和投資兩種屬性混合在一起，以吸引那些不太愿意花費時間管理投資或者不懂如何進行合理投資的消費者。

和絕大部分理財專家一樣，我不推薦購買終身壽險，并且認為它是保險業發明出的最糟糕的壽險產品。

我為什么這么下結論呢？

首先我們要明白，一個人為什么要給自己買人壽保險？從本質上講，目的是為了防止被保險人不幸死亡時，其家庭成員的生活水平不會出現嚴重危機，比如無法保障溫飽、無法繼續學業等。

根據這個原理，下列人就永遠不需要購買任何壽險：

1. 沒有很多收入的人，比如沒有參加工作的孩子、家庭主婦，以及已經退休的人士。就算這類人去世，其家庭成員的財務狀況不會出現大的下滑。有些家長給還在呀呀學語的兒童購買壽險；這顯然是滑稽可笑的荒誕行為。
2. 已經積累了足夠家庭財富的所有家庭成員。就算失去了某個成員的收入，這個家庭僅靠儲蓄和投資就可以維持一定的生活水平。這也是我們追求財務自由的目標之一，就是擁有 “自我保險” 的能力。
3. 沒有任何受扶養人（比如未成年孩子以及沒有收入的父母）的人士。如果我的孩子已經成年，而我的配偶也有可觀的收入，父母們不需要太多來自我的財務支持，我就不需要購買人壽保險。

從這個需求原則出發，終身壽險就不靠譜，因為大部分人都會退休并失去主要收入；而一旦一個人沒有了收入，他就沒有再買壽險的意義了，終身保障因此也沒有了存在的價值了。況且，一個超過 65 歲的已退休人士，孩子早已成家立業，父母多半已經謝世，他基本已經沒有購買任何壽險產品的需要了。

除此以外，終身壽險的毛病還有很多，我就簡單列出幾個：

1. 高昂的保費。在相同保單賠付額（比如 100 萬元）的情況下，終身壽險的保費是定期壽險的 10 倍甚至更高。
2. 糟糕透頂的投資收益。在扣除了五花八門的費用以后，大部分的終身壽險的投資年化收益率僅有 3% 左右。在 50 年里，如果把這些資金投資于簡單的標普 500 指數基金產生的收益將是壽險的 25 倍！比如，你花了 50 萬元，買了一個 2 百萬的終身壽險。如果你把這 50 萬投資在標普 500 指數基金里，獲得的收益就是 5 千萬！
3. 慘不忍睹的低流動性。如果家庭收入遭遇變故無法繼續繳納保費或者投保人改變主意想提前退出保險合同，投保人可能會損失高達 80% 的資產。而且在投保人死亡之前，幾乎無法拿出保單里積累的保險儲蓄金。這相當于我開了一個無限期的定期存款，里面存了幾百萬元，但是我在死亡之前無法取出一分錢，哪怕你病入膏肓急需支付醫院賬單。這是多么荒誕至極而又愚蠢透頂的設計！
4. 巨大的風險。理論上，終身壽險的有效期可以高達 100 年。一個 30 歲的成年人購買一份終身壽險，意味著他希望 50 年后這家保險公司還在健康運營！而我們知道，任何公司，包括保險公司，都有破產的可能性。因此，終身壽險的保單有巨大的風險。

基于上述分析，我認為：如果確有需要，購買一份合適期限（比如 20 年或者 15 年）的定期壽險。把省下來的錢，投資到指數基金里，不僅可以獲得更高的資產增值速度和更低的投資風險，而且可以確保家庭資產的高流動性。

另外，在北美地區，終身壽險有很多種變種。為了便于大家識別，我把它們都列出來：

• Whole life insurance（終身壽險，儲蓄性保險）
• Indexed whole life insurance（指數型終身壽險）
• Universal life insurance（ULI）（萬能險）
• Indexed universal life (IUL) insurance（指數型萬能險）
• Variable whole life insurance（投資型終身壽險）
• Variable universal life insurance（投資型萬能壽險）