綠盟觀察丨2025金融街論壇年會(huì)：構(gòu)建中國特色現(xiàn)代金融體系

要點(diǎn)：我國將強(qiáng)化宏觀審慎管理，完善系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測評(píng)估體系，重點(diǎn)防范重點(diǎn)機(jī)構(gòu)和領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)加快推進(jìn)金融強(qiáng)國建設(shè)，提升經(jīng)濟(jì)金融適配性，深化改革擴(kuò)大開放。

——援引自經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

中國對(duì)宏觀審慎管理的探索實(shí)踐起步較早，早在2003年，中國就在房地產(chǎn)金融領(lǐng)域首次引入最低首付比例政策。2008年國際金融危機(jī)后，中國在全球率先啟動(dòng)構(gòu)建宏觀審慎政策框架，逐步形成了具有中國特色的宏觀審慎管理實(shí)踐路徑。后續(xù)將從以下幾個(gè)方面強(qiáng)化宏觀審慎管理。

強(qiáng)化系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測和評(píng)估體系。在評(píng)估方面，2016年人民銀行設(shè)立的宏觀審慎評(píng)估（MPA），目前更多服務(wù)于貨幣政策。中國人民銀行行長潘功勝介紹，正研究將MPA拆分為兩部分。一部分聚焦評(píng)估貨幣政策的執(zhí)行情況；另一部分聚焦宏觀審慎和金融穩(wěn)定評(píng)估，服務(wù)于宏觀審慎管理。

完善并強(qiáng)化重點(diǎn)機(jī)構(gòu)和重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范舉措。潘功勝表示，將強(qiáng)化系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管，充分發(fā)揮逆周期資本緩沖、恢復(fù)與處置計(jì)劃等作用。適時(shí)發(fā)布系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司名單，推動(dòng)附加監(jiān)管工作落地。拓展中央銀行維護(hù)金融市場穩(wěn)定的宏觀審慎管理功能。重點(diǎn)關(guān)注金融機(jī)構(gòu)的杠桿水平和期限錯(cuò)配，及時(shí)阻斷金融市場流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)的累積，遏制金融市場的“羊群效應(yīng)”。完善金融市場基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)管，建立中央對(duì)手方流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)約束和流動(dòng)性支持機(jī)制。持續(xù)完善跨境資本流動(dòng)宏觀審慎管理，根據(jù)形勢(shì)及時(shí)采取逆周期調(diào)控措施，保持跨境資本流動(dòng)總體平穩(wěn)。做好房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理工作，健全房地產(chǎn)金融分析框架，優(yōu)化房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度。

探索在特定情景下向非銀機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性的機(jī)制性安排。潘功勝表示，將持續(xù)豐富宏觀審慎管理工具箱，提升系統(tǒng)化、規(guī)范化、實(shí)戰(zhàn)化水平。同時(shí)，不斷健全協(xié)同高效的宏觀審慎管理治理機(jī)制。下一步，人民銀行將加強(qiáng)貨幣政策、宏觀審慎管理、微觀審慎監(jiān)管以及與財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等協(xié)同配合，形成合力。

國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤表示，接下來，將錨定“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)，加快推進(jìn)金融強(qiáng)國建設(shè)，為確保基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化取得決定性進(jìn)展貢獻(xiàn)更多金融力量。

首先要著力提升經(jīng)濟(jì)金融適配性，更好促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展。李云澤表示，將推動(dòng)構(gòu)建直接融資與間接融資協(xié)同、投資于物與投資于人并重、融資期限與產(chǎn)業(yè)發(fā)展匹配、國內(nèi)市場與國際市場聯(lián)動(dòng)的金融服務(wù)新模式，強(qiáng)化對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持，助力經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

堅(jiān)定不移深化改革擴(kuò)大開放，是增強(qiáng)金融業(yè)發(fā)展動(dòng)力和活力的核心抓手。李云澤表示，要推動(dòng)現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系建設(shè)取得新進(jìn)展，引導(dǎo)不同類型、不同規(guī)模的機(jī)構(gòu)找準(zhǔn)定位、專注主業(yè)、錯(cuò)位競爭，實(shí)現(xiàn)特色化經(jīng)營、差異化發(fā)展，共同構(gòu)筑多元有序、健康持續(xù)的金融生態(tài)，力促行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展邁上新臺(tái)階。

更好統(tǒng)籌金融發(fā)展和安全，以新安全格局保障新發(fā)展格局。李云澤表示，將牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。筑牢風(fēng)險(xiǎn)防控堅(jiān)固屏障。鞏固風(fēng)險(xiǎn)處置成果，穩(wěn)妥有序推進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)兼并重組、減量提質(zhì)。加大不良資產(chǎn)處置和資本補(bǔ)充力度，豐富處置資源和手段，保障金融體系穩(wěn)健運(yùn)行。并加強(qiáng)多邊和雙邊協(xié)調(diào)，健全跨境風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、預(yù)警和響應(yīng)機(jī)制，提升國際監(jiān)管合作和危機(jī)管理效率，共同應(yīng)對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，全力維護(hù)全球金融穩(wěn)定。

聚焦貿(mào)易便利化，近期將新出臺(tái)9條政策措施。中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新表示，這些政策措施主要是擴(kuò)大跨境貿(mào)易高水平開放試點(diǎn)范圍和軋差結(jié)算業(yè)務(wù)種類，優(yōu)化貿(mào)易新業(yè)態(tài)主體外匯資金結(jié)算，放寬服務(wù)貿(mào)易代墊業(yè)務(wù)管理，更大力度推動(dòng)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展。

完善“越誠信越便利”的外匯政策體系。推動(dòng)銀行外匯展業(yè)改革和貿(mào)易投資便利化改革提質(zhì)擴(kuò)面，目前憑指令即可辦理業(yè)務(wù)的企業(yè)數(shù)較2020年末增長5倍以上。

此外，還須提高開放條件下外匯監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控能力。朱鶴新表示，將加強(qiáng)外匯市場“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理，運(yùn)用人工智能、大數(shù)據(jù)等賦能智慧監(jiān)管，強(qiáng)化跨境資金流動(dòng)監(jiān)測預(yù)警，提升打擊違法違規(guī)活動(dòng)效能，有效防范外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊，為促進(jìn)開放合作、提升經(jīng)貿(mào)韌性提供更多穩(wěn)定性和確定性。

來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

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