假期過(guò)完了

周三晚上定投發(fā)車，“久聰組合”公眾號(hào)上有發(fā)車提示，組合的自動(dòng)跟車功能已經(jīng)上線，同時(shí)打開(kāi)股、債兩個(gè)組合的自動(dòng)跟車，可以實(shí)現(xiàn)每周自動(dòng)根據(jù)發(fā)車股債比例跟投，設(shè)置方法點(diǎn)擊下方名片在今日推文中查看：

這個(gè)假期我回了老家江西，往年十月份天氣都開(kāi)始轉(zhuǎn)涼，今年還特別熱，最高36、37度加暴曬，每天都想躲在空調(diào)房里。

我也是三十多奔四的人了，在家依然幫不上什么忙，想做點(diǎn)什么就被我媽喝止，然后就是被各種投喂。

爸媽每餐都會(huì)弄好幾個(gè)菜，我說(shuō)少弄幾個(gè)吃不了，他們不肯：這個(gè)北京吃不到，那個(gè)你們一直愛(ài)吃，過(guò)節(jié)總要多幾個(gè)菜才像樣……

想想爸媽那代人，在我這個(gè)年紀(jì)回他們父母家，已經(jīng)是各種家務(wù)包攬了，結(jié)果到了我們這一代長(zhǎng)大，還是他們包攬……

現(xiàn)在物流發(fā)達(dá)了，北京也能買到各種蔬菜，但鮮嫩程度還是有差距。我媽做飯又特別精細(xì)，本來(lái)就很嫩的紅薯葉，還要擇掉一大把，炒出來(lái)那個(gè)嫩，和北京版就像是兩種菜。

家里的味道真好。

回到北京就開(kāi)始下雨，天氣預(yù)報(bào)說(shuō)一連要下好幾天，氣溫也驟降到十幾度。

衣服又要換季了。每年衣服換季，就是夏天過(guò)去了，衣服再換季，夏天又要來(lái)了，像是無(wú)窮無(wú)盡地循環(huán)，好像一切都不會(huì)改變，時(shí)間就這么過(guò)去了。

長(zhǎng)假期間外盤(pán)漲跌幅如下表，港股和A股相關(guān)標(biāo)的和放假前變化不大，美股截至今晚開(kāi)盤(pán)前是小漲：

歐洲、亞太其他股市倒是表現(xiàn)不錯(cuò)，漲得更多一些，黃金繼續(xù)上漲，首次突破了4000美元關(guān)口。

從過(guò)程看，A股相關(guān)標(biāo)的是放假開(kāi)始后到10月2日先漲了一波，但之后又跌回來(lái)了，下圖是A50期指的K線，它除了10月4日和5日是周末外都正常交易：

由于中間咱們不能交易，這個(gè)波動(dòng)就沒(méi)有意義，無(wú)論過(guò)程是先跌后漲還是先漲后跌都不重要，是否知道有這么個(gè)波動(dòng)發(fā)生了也沒(méi)什么影響，只要知道最新價(jià)格和放假前差不太多就行了。

平時(shí)其實(shí)也一樣，雖然每天價(jià)格都在變化、都可以交易，但只要不真的交易，這些波動(dòng)也就沒(méi)有意義，如果主動(dòng)濾掉這些隨機(jī)波動(dòng)，也就能減少干擾。

下圖是萬(wàn)得全A指數(shù)近20年的年K線，每一條K線代表一個(gè)自然年，很多中小波動(dòng)就被掩蓋掉了，但在這張圖中去尋找大周期的買賣點(diǎn)，依然足夠清晰，甚至因?yàn)橄チ烁蓴_反而更清晰：

在大的時(shí)間尺度上，去尋找大的偏離中樞的機(jī)會(huì)，要比嘗試去捕捉小波段容易得多；很多時(shí)候看得越勤越多，反而容易關(guān)心則亂。

2025年10月08日估值：

股債利差估值分位31.5%，股票相對(duì)債券吸引力更高；

A股PE分位92.9%，PB分位51.0%，估值處于高位區(qū)間；

A股距離近15年的最低估值，大約還需跌39.7%，距近15年的中位估值位置，還需跌10.9%。

↓ 久聰基金投顧組合，輕松實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置