華興資本盈利了，僅Carry就入表1.5億元

原“中國私募股權投資”

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• 來源：PE星球
• （ID：PE-China）
• 文：韋亞軍

攝影：Bob君

僅Carry就有1.5億元。

近日，華興資本披露了2025中期業(yè)績。

報告期內，華興資本2025年錄得總收入和凈投資收益約4.6億元人民幣，同比增長27%。其經營利潤和歸母凈利分別錄得約7600萬元人民幣和約6500萬元人民幣，實現(xiàn)扭虧為盈。

在過去一段時間內， 華興資本在收入端“三箭齊發(fā)”，成本端“瘦身”見效，退出端“落袋”加速，最終實現(xiàn)扭虧。用一句話概括就是——“收入漲了，成本降了，盈利了”。

盈利了

僅Carry就有1.5億元

分板塊看的話，華興資本旗下投資銀行板塊，收入7000萬元人民幣，交易金額同比+74.6%，貢獻了“增量”。

2025年H1中國私募股權市場交易額跌到十年最低，但華興資本卻逆勢拿下AI、具身智能、先進制造等7個獨家財務顧問項目，單筆平均收費提高30%，帶動投行收入由去年的4020萬元人民幣增至7000萬元人民幣。

投資管理板塊，收入2.4億元人民幣，同比+81%，經營利潤1.4億元，同比+252%，貢獻了“彈性”。同時，華興資本在管基金DPI持續(xù)提升，目前11支主基金中已經有5支基金，以及若干支項目基金的DPI超過100%。

華興資本還在大力推進項目退出，年內已退出項目金額13億元人民幣，11只主基金中5只DPI超過100%，入表1.5億元人民幣，凈Carry達6000萬元人民幣，已超去年全年水平，累計未實現(xiàn)附帶權益達19億元人民幣。

此外，華興資本證券板塊收入1.3億元人民幣，同比+25%，零售經紀業(yè)務增幅110%，貢獻了“新引擎”。

披露還顯示，華興資本賬面現(xiàn)金及等價物45億元人民幣。

“包凡歸來+扭虧為盈”

華興資本雙喜臨門

眾所周知，在此前的數年間，華興資本創(chuàng)始人包凡一直在“配合有關機關調查”。雖然華興資本為避免過多影響，曾多次強調，“包凡已不參與日常管理”。但包凡作為創(chuàng)始人，華興資本一點不受影響似乎也不太合乎情理。

百度百科公開信息顯示，目前，包凡妻子許彥清現(xiàn)任華興資本控股有限公司董事會主席，夫妻二人共同持有公司超過1/3的股份權益。

轉折點發(fā)生在今年8月初，當時各大媒體都在傳“包凡回來了”。當時華興資本在港交所發(fā)布了一篇極為簡短的聲明：“包凡不再參與集團日常管理與運營，其個人生活動態(tài)屬私人事務，公司不予置評。”多方表太加上媒體交叉印證，似乎為之前的“配合調查”畫上了句號。

如今，伴隨著“包凡歸來”以及“扭虧為盈”的中期業(yè)績報告，未來華興資本仍是中國資本市場的重要一隅。走出陰霾，面對“詩和遠方”還能搏一搏。