密集關停19家中心支公司，平安養老怎么了？

來源：金融界

2025年7月，金融監管總局批復核準靳超平安養老保險股份有限公司（下稱“平安養老”）總經理的任職資格。

平安集團近年持續推進 “銀行 + 保險” 人才互嵌，如董事長甘為民（原重慶銀行董事長）、平安銀行行長冀光恒（原工行高管）等均為銀行系背景。

靳超的調任延續這一策略，旨在通過銀行系高管的跨領域經驗，打通養老金管理與銀行財富管理、私人銀行等業務的協同鏈路，提升客戶粘性。

多家分支機構退出

2025年二季度以來，平安養老持續優化區域布局，陸續裁撤多家中心支公司。

據金融監管總局公開批復，截至7月中旬，滄州、承德、天水、駐馬店、綿陽等5家中心支公司已完成撤銷備案，另有14家機構的退出流程正在推進中（待監管公示）。此次調整涉及咸陽、運城、日照等非核心業務區域，旨在收縮低效率投入，集中資源服務重點市場。

市場分析認為，這一動作并非單純應對業績壓力，而是行業轉型期的主動優化。近年來，泰康養老、國壽養老等頭部機構亦通過“增核心、減邊緣”調整網絡布局，平安養老的舉措與行業趨勢基本吻合。

收入下滑與利潤增長的反差

作為國內首家專業養老險機構，平安養老2024年及2025年一季度業績呈現明顯分化。

2024年，公司實現原保險保費收入165.95億元，同比下降4.2%；凈利潤-37.22億元，主要受銀保渠道短期理財型產品下架影響。2023年底金融監管總局要求養老險公司回歸養老主業，平安養老此前依賴的高收益短期產品被迫退出，傳統業務收入短期承壓。

2025年一季度，業績結構進一步變化，保險業務收入55.07億元，同比下降18.67%；凈利潤卻逆勢增長61.92%至8.08億元，位列行業首位。利潤改善主要得益于兩方面：一是投資端修復，權益類資產配置收益回升；二是成本端優化，分支機構裁撤減少了運營費用。

訴訟增加與合規壓力

盡管償付能力充足，平安養老的風險指標仍需關注。

截至2025年一季度末，公司核心償付能力充足率224.7%、綜合償付能力充足率333.48%，較2024年四季度分別下降17.4和31.4個百分點，但仍遠超監管要求的100%和120%。不過，其風險綜合評級維持C類，核心原因是訴訟案件量增長引發監管關注。

據公開資料司法案件數據顯示，2025年一季度平安養老涉訴案件78起，同比增加40%。這一數據與行業形成反差，2024年上半年全行業養老險公司涉案總量為71起，平安養老單家機構一季度案件量已接近這一規模。

此外，平安養老合規問題也同步凸顯。2025年上半年，平安養老因“未履行說明義務”“編制虛假資料”等問題被監管處罰12次，累計罰款217萬元，案由與訴訟案件高度重合。

黑貓投訴平臺公開信息顯示，2025年公司投訴量同比增加45%，其中68%最終轉化為司法訴訟，反映出消費者權益爭議處理效率待提升。

傳統業務萎縮

在核心業務領域，平安養老正面臨雙重挑戰。

企業年金方面，截至2025年一季度末，平安養老管理的企業年金受托及投資資產凈值8557.93億元，與2024年末基本持平，但客戶數同比減少8%，反映出企業繳費意愿下降與市場競爭加劇。

個人養老金領域，增長同樣乏力。2025年一季度，平安養老個人養老金開戶數較2024年末僅增長3.2%，人均年繳費不足3000元，遠低于制度設計預期。其產品規模排名從2023年第3降至2024年第7，市場份額被工銀瑞信、華夏基金等公募機構分流。

與對手相比，生態布局差距明顯。2025年一季度，泰康養老以75.97億元保險業務收入位居行業第一，平安養老55.07億元位列第二。據泰康公告，其“保險+醫養”生態新增養老社區床位1.2萬張，而平安養老尚未建立規模化實體網絡，在高端養老市場處于劣勢。

從行業需求看，60后新老年群體對健康管理、旅居養老等增值服務需求激增，但專業護理人員缺口達120萬人，平安養老護理團隊規模僅為泰康養老的1/3，服務能力短板進一步制約市場拓展。

養老險行業正集體從“規模擴張”轉向“價值創造”，平安養老的調整與挑戰，恰是行業轉型的縮影。