再這么搞下去，崩塌是遲早的事

今天懂王服軟，表示他不會對我們強硬，并會和我們達成一個協(xié)議。最后表示會和中國相處得很好。

President Trump said he’s not going “to play hardball” with China and that the two countries will ultimately come to a trade agreement. “We’re doing fine with China,” he told reporters in the Oval Office on Tuesday.

我們這邊，也發(fā)了相應的報道。

一切都在我們兩周前的預判當中，在A股下跌最多的時候，我在4月8號和9號開盤前發(fā)公眾號文表示會和國家隊一起抄底股市，另一方面則在9號早上的知識星球里預測中美最后會和談。

當然，本次抄底也讓我們收獲頗豐。

從上述柱狀圖也能看到，那三天的成交量是最高的。恐慌割肉的散戶，和我們的抄底，在那一時間完成了籌碼互換。

但也請大家注意，如果最終確定和談，股市基于和談的上漲預期就沒有了。

這時可能會迎來變盤節(jié)點，對于A股的卷，你們是知道的。

所以，正如我們之前所說，貿(mào)易戰(zhàn)，關稅戰(zhàn)，這一切都不是重點，重點在于，我們?nèi)绾伟堰@些事件轉變?yōu)槲覀兊挠?/p>

股市的擇時盈利，實則來自股市之外的認知，基于公眾號文章對于框架的定位，我們來聊下更深層次的話題。

為什么懂王一定會和談？

答案很簡單，因為關稅戰(zhàn)打不過。

這場貿(mào)易戰(zhàn)的本質(zhì)，在于 工業(yè)國對金融國的屠殺。

我在過去的多篇文章中寫過，歷史上的超級工業(yè)國，還沒有在貿(mào)易戰(zhàn)中輸過的先例。

如果貿(mào)易戰(zhàn)繼續(xù)下去，金融國輸?shù)舻囊欢ㄊ敲涝詸啵ㄔ鲁跤羞^發(fā)文，點擊：）。而近半個月美元和美債的大跌，也開始兌現(xiàn)這一邏輯，這使得今天懂王不得不站出來表達對中國的示好，提振資本市場。

要理解這一邏輯，我們先得理解貨幣和債務的本質(zhì)。

貨幣和債務，本質(zhì)是一體兩面，任何一份貨幣，背后都必然對應一份債務。

從貨幣銀行學上說，貨幣分為基礎貨幣和派生貨幣；從債務的角度，就是基礎貨幣對應著央行的創(chuàng)造的債務，而派生貨幣，對應著商業(yè)銀行創(chuàng)造的債務。

通俗的說，就是你去商業(yè)銀行貸款100萬，你就借由銀行的渠道創(chuàng)造了100萬貨幣。

借債時，貨幣和債務同時產(chǎn)生；還債時，貨幣和債務同時消亡。

不是央行直接印鈔，而是通過債務和貨幣的共生共滅機制來創(chuàng)造貨幣，這一設計，我認為是極其精巧和有效的。

因為這就是債務拉動GDP的底層邏輯。

試想，一個人去銀行借債，創(chuàng)造了貨幣，是為了支付（比如買房），那么在支付的那一刻，他拉動了消費，也為通脹貢獻了力量（因為新貨幣被創(chuàng)造）。

而在此之后，他就要還債（比如房貸月供30年），為了賺錢歸還債務他就要創(chuàng)造產(chǎn)出和供給，還債會導致債務和貨幣的同時消失。但在這里要注意，只有歸還債務的本金部分是貨幣消失，而利息部分則是變?yōu)榱算y行和存款人的收入。

企業(yè)借債也是同樣，借債創(chuàng)造的貨幣，用于購買機器，雇傭人工擴大生產(chǎn)，這是先花錢，也就是廣義上的消費。然后企業(yè)做出產(chǎn)品，銷售之后，再拿回貨幣歸還債務，這是創(chuàng)造供給。

也就是說，無論是個人還是企業(yè)借債，一次借債和還債的循環(huán)，必然是先創(chuàng)造消費，再創(chuàng)造供給，從而拉動GDP增長。

試想，如果沒有債務只有印鈔，那么就會只存在通脹，因為沒有追求還債而導致的供給增加的過程。

債務和貨幣的作用，就是促進生產(chǎn)交換，促進技術進步和經(jīng)濟規(guī)模的擴大。

所以，觀察社融和M2增速，是我們觀察經(jīng)濟活動的必要窗口，從而指導我們在資本市場的盈利。

這是貨幣和債務共生共滅機制的原始作用，而如果你一旦洞察了這套機制的本源，你就擁有了從普通人身上套利收割的工具。

因為借債的原始動機雖然是消費和產(chǎn)出的循環(huán)，但對于收割者，債務只是為了套利，把別人的財富轉移到自己名下。

比如最基本的，借債和還債，會導致貨幣增加和貨幣減少，于是必然造成通脹（借債）和通縮（還債）周期。如果不同的借債主體，你借債我還債，大家互相對沖，那么經(jīng)濟就會平穩(wěn)向上，如果你借債我也借債，你還債我也還債，就必然造成強周期，而提前察覺周期就可以對跟隨周期的普通中產(chǎn)進行收割和套利。

這也就是我過去提到的：

在他人擴表之前去擴表，我們稱之為抄底，在他人擴表之后才擴表，我們就稱之為接盤。

反之，在他人縮表之前去縮表，就是高位套現(xiàn)，在他人縮表之后去縮表，就是賤賣資產(chǎn)。

在這里，擴表，就是在個人資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)和負債兩端同時擴張，通俗的說，就是增加負債買資產(chǎn)，而縮表，就是賣出資產(chǎn)還負債。

這里的增加負債和歸還負債，就是前文所說的創(chuàng)造貨幣和消滅貨幣的過程。債務的增減周期造就貨幣的增減周期，從而造就資產(chǎn)的漲跌周期，如果再匹配上杠桿，我們就可以靠資產(chǎn)暴擊來實現(xiàn)相對中產(chǎn)的財富數(shù)倍甚至數(shù)十倍的急速擴張。

比如我們從數(shù)學上可以證明：

當首付為40%時（負債率極限60%），房價每漲一倍我們的財富增長極限為6.2倍。

當首付為30%時（負債率極限70%），房價每漲一倍我們的財富增長極限為11倍。

當首付為20%時（負債率極限80%），房價每漲一倍我們的財富增長極限為25倍。

討論套利不是本文的重點，對此感興趣的可以參看財富自由系列（可以先點擊第一篇： ）。

寫這個財務自由系列，是讓你知曉收割和套利的邏輯，避免你被收割和接盤，而不是鼓勵收割別人。

而本文之所以重提套利，是為了給后面解釋工業(yè)國如何屠殺金融國做鋪墊。

因為收割有一個前提，就是你從金融市場上套利賺來的錢，可以去購買勞動人民的服務和產(chǎn)品。畢竟貨幣只是媒介，對他人勞動的強制索取才是收割的實質(zhì)。

這看起來似乎是理所當然的，錢當然可以買到任何東西。

但是，如果把這個前提上升到國與國就完全不同了。

美國同樣也可以利用美元潮汐等金融手法來收割世界，它可以把別國通過勞動賺走的美元，通過金融重新收割回來。

但收割回來的美元，能不能買到東西，那就是另說了。這需要產(chǎn)品提供國的同意。

試想，在什么情況下我們會購買別國的東西？

兩種情況：

1 我們造不出來。

2 我們能造出來，但是生產(chǎn)效率低，成本上沒優(yōu)勢。

所以，一旦一個國家，有了極強的生產(chǎn)效率優(yōu)勢，有了領先全球的科技優(yōu)勢，讓別的國家不得不買，那么，這個國家就能決定是否接受別國的美元支付。

毫無疑問，這個國家，就是東大。

只是， 大多數(shù)中國人都不知道自己的國家有多強大，更不要說懂王了。

在傳統(tǒng)工業(yè)，東大的鋼產(chǎn)量超過全球所有國家總和。

在科技賽道，無論是互聯(lián)網(wǎng)還是AI，世界僅剩中美兩個玩家。

如果我們看研發(fā)投入，中美兩國遙遙領先：

如果我們以專利數(shù)角度來看研發(fā)投入轉化為的科技成果，東大已經(jīng)登頂世界。并且我們對美國的領先優(yōu)勢還在持續(xù)擴大（主因美國份額不斷下滑）。

那么，如果我們站在東大的立場思考，在美國限制對我們高端芯片等產(chǎn)品出口時，美元對我們的作用就是殘缺的。

因為我們買不到科技產(chǎn)品，只能用來買農(nóng)產(chǎn)品和能源。這些本來就不一定要從美國買。

更進一步的，如果高關稅和硬脫鉤，我們連買農(nóng)產(chǎn)品都買不到了。那么，美元對我們來說就等同于廢紙。

那么請問，我們在和別國貿(mào)易時，還有什么理由要接受美元支付呢？

那么對于別國，如果美元買不到世界第一制造國的科技產(chǎn)品，那么還要屯那么多美元美債干什么？

這正是近一段時間，資金流出美國，以及美元美債暴跌的底層邏輯。

再像懂王這么搞下去，市場崩塌是遲早的事。

打的疼了，懂王自然就放軟話要談了。

而這，正是我在春節(jié)期間，就告知大家，在中美博弈導致市場大跌時要勇于抄底的邏輯。

而這一邏輯，其基石，正是對于自己國家實力的信心。

所以最后我想說的是，相信自己的國家，對國家充滿信心，你才能真正從資本市場賺到錢。

后記：

對于結束關稅戰(zhàn)，美方已經(jīng)拋出橄欖枝，就看我們這邊怎么接球。但要提醒大家的是，一旦和談確定，利好落地，股市會有一定概率迎來變盤節(jié)點。

對此，公眾號的讀者可自行根據(jù)最新事態(tài)來判斷后市，知識星球的同學可以看我4月8日晚發(fā)布的抄底后股市的上行上沿點位預測，并結合中美和談的利好落地，來共同做決策。

全文完。既然已經(jīng)看到這里，請隨手點個贊和“在看”吧。

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