匯通控股登陸上交所主板，一級配套汽車主機廠，發(fā)力新能源

文：權衡財經iqhcj研究員 曹剛強

編：許輝

3月4日將上市的合肥匯通控股股份有限公司（簡稱：匯通控股）已順利完成招股申購，本次擬公開發(fā)行股票不超過3,150.7704萬股，不低于發(fā)行后總股本的25%。本次發(fā)行全部為新股發(fā)行，原股東不公開發(fā)售股份，每股24.18元。擬上市的交易所和板塊為上海證券交易所主板，發(fā)行后總股本不超過12,603.00萬股，本次IPO保薦機構（主承銷商）中銀國際證券股份有限公司，為之服務的財經公關為北京金證互通財關。

歷經20年的快速發(fā)展，穩(wěn)定研發(fā)投入見成效

早在2006年，匯通經貿與陳王保以2:1的比例共出資300萬元成立公司的前身合肥匯通汽車零部件有限公司。后匯通經貿更名為安徽匯通控股集團有限公司，成立至今為公司的控股股東。截至2014年1月31日，匯通有限經評估的凈資產為3,683.31萬元。當年進行了股份制改革，折合為2,360.00萬股。

陳王保，男，1965年5月生，研究生學歷。1984年7月至1997年10月就職于合肥市化工輕工總公司，擔任副總經理；1997年10月至2003年5月就職于安徽省徽商集團汽車股份有限公司、安徽徽商時代汽車有限公司，擔任副總經理；2003年5月至2006年3月，擔任匯通經貿執(zhí)行董事、總經理；2006年3月至2014年3月，擔任匯通有限執(zhí)行董事、總經理；2014年3月至今，擔任匯通控股董事長、總經理。

2014年10月20日，全國股轉公司同意匯通控股股票掛牌公開轉讓，證券代碼為831204。匯通控股在掛牌以后共經歷4次增資，其中2次股票發(fā)行、1次資本公積及未分配利潤轉增股本、1次未分配利潤轉增股本。2022年3月，公司自全國股轉系統摘牌前，匯通控股共有股東61名，其中自然人股東49名，非自然人股東12名。2022年3月，自全國股轉系統摘牌。

經過了20年的快速發(fā)展，匯通控股名下有1家控股子公司庫爾特；并有9家一級全資子公司分別為海川部件、大連金美、合肥金美、正芯電子、蕪湖金美、金美部件、金合新材料、福州金美和安慶金美。其中，全資子公司海川部件下設2家全資二級子公司分別為金兌汽車、安慶海川。

2020年-2022年及2023年上半年，匯通控股的員工總數分別為456人、584人、743人和830人，研發(fā)人員分別為47人、50人、98人和112人，占經為10.31%、8.56%、13.19%和13.49%；報告期內，公司研發(fā)費用金額分別為1,140.06萬元、1,519.87萬元、2,307.26萬元和1,510.77萬元，占營業(yè)收入的比例分別為3.89%、3.64%、3.67%和4.78%。公司規(guī)模不斷壯大，人才不斷加入，公司研發(fā)成果不斷涌現，公司在核心技術及其生產工藝上共擁有53項專利，其中發(fā)明專利9項。

公司躋身國家高新技術企業(yè)，組建了安徽省汽車通用飾件工程技術研究中心和安徽省認定企業(yè)技術中心。公司榮獲安徽省質量獎，是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，安徽省“專精特新”冠軍企業(yè)，安徽省創(chuàng)新型試點企業(yè)。

匯通控股成為中國表面工程協會常務理事單位，與安徽工業(yè)大學合作制定表面處理專利技術和相關國際標準，與上海市科委、上海交通大學合作建設“上海市長三角科技創(chuàng)新項目示范工程——電鍍重金屬在線分離原位回用技術”項目。

一級配套主機廠，發(fā)力新能源，主打產品已具備較大市場規(guī)模

匯通控股從事汽車造型部件和汽車聲學產品的研發(fā)、生產和銷售，以及汽車車輪總成分裝業(yè)務。主要產品包括了汽車造型部件、汽車聲學產品和車輪總成分裝三部分。其中，汽車造型部件主要包括了格柵、飾條及字標等；汽車聲學產品主要包括頂棚、地毯、隔音隔熱墊、行李箱蓋板及儲物盒等；車輪總成分裝是按照主機廠的要求，將輪胎、輪轂、胎壓傳感器等進行組裝。

經過多年的技術積累和市場開拓，匯通控股已與比亞迪汽車、奇瑞汽車、長城汽車、江淮汽車、蔚來汽車、奇瑞捷豹路虎、零跑汽車、集度汽車、大眾汽車（安徽）等整車生產企業(yè)建立了一級配套合作關系。

報告期內，公司主要客戶比亞迪、奇瑞汽車為銷量增速最快的主機廠，其中，2020-2022年比亞迪汽車銷量分別為42.70萬臺、74.01萬臺和186.85萬臺，奇瑞集團2020-2022年汽車銷量分別為73萬臺、96萬臺和123萬臺，其市場地位均快速提升。

隨著國內自主品牌汽車在新能源汽車領域的快速發(fā)展，以及合肥在新能源汽車產業(yè)中的區(qū)位優(yōu)勢，公司業(yè)務進入了快速增長期。2020-2023年1-6月，公司營業(yè)收入分別為2.930億元、4.172億元、6.283億元和3.160億元，其中新能源汽車配套銷售收入分別為855.39萬元、9,561.94萬元、3.40億元和1.563億元。公司將進一步提升核心業(yè)務研發(fā)、制造和服務能力，進一步擴大在新能源汽車的應用，從而實現主營業(yè)務長期穩(wěn)定增長，2022年公司營收較2020年增長了114.4%。

2025年2月25日，匯通控股公告稱，預計2025年1-3月營業(yè)收入:2.2億元至2.5億元,同比上年增長:12.54%至27.89%。預計2025年1-3月扣除非經常性損益后的凈利潤盈利:3,300萬元至3,950萬元,同比上年變動:-8.75%至9.23%。預計2025年1-3月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利:3,350萬元至4,000萬元,同比上年變動:-7.38%至10.59%。

根據中國汽車工業(yè)協會發(fā)布統計數據顯示，2022年，國內新能源汽車產銷分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長96.9%和93.4%。其中，PHEV混合動力汽車銷量151.8萬輛，同比增長1.5倍。公司積極抓住機遇，利用自身技術積累，有效拓展了多家新能源主機廠。

2020-2022年度，匯通控股新能源汽車配套產品業(yè)務收入從855.39萬元增加至34,197.25萬元，占營業(yè)收入比例從2.92%增加至54.43%，占比逐年提高，較快實現了新能源汽車相關產品業(yè)務的市場布局。以公司核心產品格柵和飾條為例，2022年，公司格柵產品銷售數量98.5萬套，其中用于PHEV混合動力汽車格柵52.9萬套；此外，公司飾條產品中用于新能源汽車前保險杠飾條70.7萬套。

根據中國汽車工業(yè)協會統計，2022年乘用車銷量2,356.3萬輛，而同期純電動汽車銷量536.5萬輛，剔除純電動汽車測算格柵市場需求量約為1,819.8萬套，計算公司格柵占乘用車市場比例約為5%。綜上，格柵行業(yè)整體較為分散，公司已具備較大市場規(guī)模，行業(yè)占比較高。

但隨著公司在手訂單的不斷增加，造型部件設備產能利用率仍保持在較高水平，報告期期產能利用率分別為74.83%、80.47%、90.67%和86.75%，不斷走高顯產能飽和狀態(tài)，公司很有必要進行募資擴產，迎合市場需求。匯通控股業(yè)務模式成熟、經營業(yè)績穩(wěn)定、規(guī)模較大、具備行業(yè)代表性，符合主板的重點支持方向。