中期選舉對美國經(jīng)濟(jì)和外交的影響

從最新的選情來看，共和黨基本控制了眾議院，預(yù)計(jì)將拿下220個(gè)左右的席位；民主黨目前已經(jīng)鎖定了49個(gè)席位，還差佐治亞州一席就能在參議院成為多數(shù)黨。但由于民主黨候選人在佐治亞州獲得的選票未能過半，按照該州法律規(guī)定，需要等到12月進(jìn)行第二輪投票，才能確定最終歸屬。在不出黑天鵝事件的情況下，預(yù)計(jì)12月第二輪投票民主黨將拿下佐治亞州，因?yàn)楣埠忘h派出的候選人有性侵、家暴等黑歷史，這引起很多女性選民反感，再選一次他還是選不上。

這次中期選舉并沒有讓共和黨占到太大便宜，眾議院僅是略上上風(fēng)，參議院則大概率丟掉，跟之前輿論預(yù)測的“紅潮”完全不一樣。這側(cè)面也反映出川普的能量被大大高估了，雖然川普在美國有很多擁護(hù)者，但有更多的美國人討厭川普，因此這次川普支持的共和黨候選人很多都鎩羽而歸。

對共和黨來說，成也川普，敗也川普：

對共和黨來說，川普成為一把雙刃劍。一方面川普有幾千萬的鐵桿粉絲，這些粉絲哪怕下暴雨都要去給川普投票。另一方面川普也有幾千萬反對者，這些反對者會毫不猶豫地給川普的對手投票，即便這個(gè)對手是頭豬。這帶來了一個(gè)悖論，如果川普參加共和黨黨內(nèi)初選，他一定會贏，因?yàn)榇蠖鄶?shù)共和黨選民都支持川普。但如果川普參加美國總統(tǒng)選舉，他很可能會輸，因?yàn)樗麜て鸶嗟拿裰鼽h選民給對手投票。對共和黨來說，最好的情況是川普不參加總統(tǒng)選舉，然后給共和黨其它總統(tǒng)候選人站臺，這樣的話2024年總統(tǒng)大選共和黨贏面很大。但以川普的性格，他必然不愿意這樣做，他寧可共和黨徹底選不上都不愿意退居二線。如果2024年共和黨拒絕提名川普當(dāng)總統(tǒng)候選人，川普可能會另起爐灶，以第三黨派身份參加總統(tǒng)選舉，結(jié)果必然是讓民主黨躺贏。

不僅如此，從經(jīng)濟(jì)周期的角度，2022年美國經(jīng)濟(jì)是滯脹，以通脹的方式去杠桿。2023年美國經(jīng)濟(jì)會進(jìn)入衰退階段，很多資質(zhì)弱的企業(yè)會被淘汰。在完成出清后，2024年美國經(jīng)濟(jì)應(yīng)該會迎來復(fù)蘇階段，屆時(shí)民主黨將迎來極佳的選舉環(huán)境。即便到時(shí)候還是拜登競選，他也有較大概率能連任。

赫爾松城位于第聶伯河西岸，是赫爾松州首府：

在地球的另一邊，俄羅斯宣布從赫爾松撤軍，普京也公開表態(tài)不參加G20峰會。在很大程度上，俄羅斯撤軍與美國中期選舉有很大的關(guān)系，這個(gè)后面再講。

這里以問答的方式探討中期選舉帶來的影響。

問題一：中期選舉后美聯(lián)儲貨幣政策會由鷹轉(zhuǎn)鴿嗎？

答：未必。有觀點(diǎn)認(rèn)為過去幾個(gè)月美聯(lián)儲貨幣政策超預(yù)期收緊，是為了在中期選舉背景下幫助拜登打壓通脹，以迎合選民。其實(shí)并不是，民主黨的拜登對共和黨的鮑威爾約束力很弱。

在2021年12月之前，拜登對鮑威爾是有約束力的，因?yàn)轷U威爾想連任美聯(lián)儲主席，需要獲得拜登的提名，因此去年很長時(shí)間里鮑威爾對拜登幾乎是言聽計(jì)從，美聯(lián)儲貨幣政策長期保持較寬松的狀態(tài)，以配合拜登搞寬財(cái)政。

但情況在去年12月2日后發(fā)生逆轉(zhuǎn)，拜登提名鮑威爾當(dāng)美聯(lián)儲主席后，對其的約束力大大下降（當(dāng)然，為了制衡鮑威爾，拜登特意安插民主黨的布雷納德作為美聯(lián)儲副主席）。自此之后，鮑威爾開始放飛自我，美聯(lián)儲貨幣政策迅速轉(zhuǎn)向，從鴿派轉(zhuǎn)向鷹派。去年12月議息會議上，美聯(lián)儲將2022年加息預(yù)期上調(diào)至3次，并在會議紀(jì)要中首次提及縮表。

鮑威爾連任后，美聯(lián)儲加息節(jié)奏進(jìn)一步提升：

今年5月，美國參議院確認(rèn)鮑威爾連任美聯(lián)儲主席，這使其再無后顧之憂，可以甩開膀子推行自己的政策，美聯(lián)儲加息速度進(jìn)一步提升。5月以來，2022年美聯(lián)儲加息預(yù)期從250BP大幅上調(diào)至425BP。作為美聯(lián)儲主席，鮑威爾激進(jìn)加息并非是為了給拜登面子，更不是想幫民主黨贏得中期選舉，而是為了打壓美國通脹預(yù)期，重塑美聯(lián)儲信譽(yù)。事實(shí)上鮑威爾本屆任期可以一直干到2026年，拜登本屆任期也就到2024年，對鮑威爾約束力可以說非常弱。

因此不存在中期選舉后美聯(lián)儲政治壓力變小，貨幣政策會因此由緊轉(zhuǎn)松的可能。政治和就業(yè)都不會約束美聯(lián)儲貨幣政策，未來很長一段時(shí)間美聯(lián)儲貨幣政策仍會盯緊通脹這個(gè)指標(biāo)，鮑威爾既然想學(xué)沃爾克第二，那就只會在通脹出現(xiàn)明顯回落趨勢的情況下才會讓貨幣政策轉(zhuǎn)向。在全球供應(yīng)鏈脫鉤、勞動力老齡化的背景下，美國恐怕只能以需求端劇烈收縮的方式來解決通脹問題。

問題二：中期選舉后美國會大幅削減對烏克蘭的軍事援助嗎？

答：不會！雖然近期有部分美國共和黨議員（而且還是眾議院議員）表態(tài)一旦奪回國會，要縮減對烏克蘭的軍事援助，以報(bào)復(fù)民主黨。但這只不過是在中期選舉背景下討好選民的一種嘴炮罷了，而且眾議院有435個(gè)議員，個(gè)別議員的觀點(diǎn)不具備代表性。

另一方面美國外交主要由總統(tǒng)和參議院負(fù)責(zé)，眾議院對財(cái)政影響更大，如果共和黨僅拿下眾議院，是很難影響美國外交政策的，最多以此為籌碼，逼迫民主黨在其它領(lǐng)域做出讓步。

更何況，俄烏持久戰(zhàn)符合美國長遠(yuǎn)利益，軍工企業(yè)更是共和黨的票倉，為共和黨貢獻(xiàn)大量政治獻(xiàn)金。如果共和黨真敢大幅削減對烏克蘭軍事援助，那勢必會得罪自己的金主。歷史上美國外交政策很少會因?yàn)閲鴷Q屆就發(fā)生重大轉(zhuǎn)向，如果真的想讓美國大幅削減對烏克蘭援助，除非特朗普上臺，而且共和黨贏下參眾兩院。

拜登上任以來通過的重要法案：

從近兩年來美國國會通過的重要法案來看，援助烏克蘭的法案基本都是以壓倒性優(yōu)勢通過，大部分共和黨議員投的都是贊成票。在涉華法案方面，包括《芯片與科技法案》，基本也是高票通過。甚至財(cái)政和基建類的法案，兩黨也有協(xié)商余地。國會分歧最大的是能源政策，支持新能源政策的《通脹削減法案》，民主黨基本都投了贊成票，共和黨基本都投了反對票。

因此共和黨拿下眾議院后，最多在前一兩個(gè)月象征性削減對烏克蘭軍援，但長期來看美國仍會繼續(xù)拱火俄烏局勢，預(yù)計(jì)明年烏克蘭將獲得美國提供的F-16戰(zhàn)機(jī)及配套的AIM-120空空導(dǎo)彈。

問題三：中期選舉后拜登的經(jīng)濟(jì)政策會受到影響嗎？

答：會的。在共和黨控制眾議院后，拜登政府未來兩年很難再出臺新的財(cái)政刺激法案。不僅如此，去年出臺的1.2萬美元規(guī)模的《基建與就業(yè)法案》可能也會受到影響，共和黨可能會以債務(wù)上限為要挾給基建使絆子。除此之外，拜登的加稅和反壟斷政策落地可能性更加渺茫。

值得一提的是，拜登的經(jīng)濟(jì)政策里面，重要性排名：反壟斷＞加稅＞基建，反壟斷才是拜登真正想做的。當(dāng)前美國的科技巨頭不僅對經(jīng)濟(jì)有很強(qiáng)的掌控力，對政治也有很強(qiáng)的掌控力，馬斯克收購?fù)铺睾螅邆淞送ㄟ^引導(dǎo)輿論來干預(yù)選舉的能力。長此以往，美國資本家對政治的滲透力會越來越強(qiáng)，美國的政客會徹底屈服于金錢之下。因此拜登一直希望對科技公司實(shí)行反壟斷，只不過該議案一直沒能通過。

當(dāng)然，拜登也不甘心坐以待斃，他會趁本屆國會換屆（明年年初）前，利用民主黨還掌控參眾兩院的機(jī)會盡可能出臺一些有利于自身法案，否則過了這個(gè)村可就沒這個(gè)廟了。

問題四：中期選舉對美國新能源政策有負(fù)面影響嗎？

答：有影響的。我們都知道民主黨對氣候變化比較重視，也鼓勵新能源和環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。相比之下，共和黨對頁巖油、天然氣等舊能源持開放態(tài)度，這也是共和黨重要票倉。不僅如此，當(dāng)下美國正面臨三十年一遇的高通脹，共和黨可以打著壓低通脹的口號支持傳統(tǒng)能源發(fā)展。

大多數(shù)共和黨議員反對今年8月出臺的《通脹削減法案》，因?yàn)樵摲ò咐锩嬗?700億美元投向清潔能源領(lǐng)域。雖然共和黨執(zhí)掌眾議院后很難廢除這個(gè)法案，這樣做至少需要在參議院獲得60張贊成票。但共和黨可以用債務(wù)上限作為威脅，在未來的一些新法案中剝離《通脹削減法案》的一部分內(nèi)容，以支持傳統(tǒng)能源發(fā)展。

傳統(tǒng)能源企業(yè)是共和黨政治獻(xiàn)金重要來源：

未來來看，共和黨控制眾議院后，拜登想出臺新的綠色能源刺激政策將變得很困難，因?yàn)楣埠忘h在外交上跟民主黨分歧較小，在財(cái)政方面跟民主黨也有妥協(xié)余地，但在能源政策方面跟民主黨勢同水火。舊能源是共和黨重要票倉，相當(dāng)于衣食父母，因此共和黨對舊能源的支持可謂是不遺余力。如果共和黨掌控眾議院，相當(dāng)于給美國新能源政策踩剎車；如果共和黨掌控參眾兩院，那更麻煩，意味著美國新能源政策會開倒車。

不僅如此，歐盟的能源政策也在發(fā)生轉(zhuǎn)變。在俄烏戰(zhàn)爭之前，歐盟普遍支持新能源產(chǎn)業(yè)，制定了激進(jìn)的碳中和目標(biāo)，并試圖提前淘汰燃油車。俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)后，隨著歐盟能源危機(jī)愈演愈烈，歐盟政治加速向右轉(zhuǎn)，包括德國、法國、意大利的很多議員都要求重啟煤電/核電建設(shè)，歐盟的減排計(jì)劃也被推遲。煤炭的生產(chǎn)周期很長，大概在6年左右，一旦歐洲大規(guī)模采掘煤礦，新能源的市場份額必然會受到擠壓。在俄烏戰(zhàn)爭持久化背景下，歐盟新能源政策不確定性只會越來越大。

總體來看，美國中期選舉后，新能源行業(yè)的政策紅利邊際衰減，雖然長遠(yuǎn)來看低碳經(jīng)濟(jì)仍是全球趨勢，但其發(fā)展勢頭已經(jīng)不能和過去兩年相媲美。

問題五：中期選舉后中美關(guān)系能緩和嗎？

答：很難。對華強(qiáng)硬在美國是政治正確，基本沒有什么緩和的空間。今年6月參議院外委會提的《臺灣政策法案》是由民主黨議員和共和黨議員聯(lián)合發(fā)起的跨黨派法案，在國會有極高的支持率。無論中期選舉結(jié)果如何，《臺灣政策法案》大概率都會在今年12月落地，捆綁2023財(cái)年《國防授權(quán)法案》一起推出，這相當(dāng)于美國實(shí)質(zhì)性承認(rèn)“臺獨(dú)”，到時(shí)候光抗議肯定是不夠的，得做點(diǎn)實(shí)質(zhì)性的反制措施。

8月出臺的《芯片與科技法案》很大程度上也跟中美關(guān)系有關(guān)，不太會受到中期選舉影響。該法案的實(shí)質(zhì)是想促成半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)回流美國，因?yàn)楫?dāng)前美國芯片供應(yīng)嚴(yán)重依賴東亞，一旦臺海爆發(fā)地緣沖突，美國可能會面臨芯片斷供的問題。因此拜登才不遺余力推動半導(dǎo)體回流，這是一個(gè)安全問題而非經(jīng)濟(jì)問題。

最后，來論述另一起重要事件：

為什么俄羅斯會選擇在中期選舉后馬上從赫爾松撤軍？

這個(gè)問題其實(shí)也可以反過來問，為什么俄羅斯在中期選舉之前堅(jiān)持不撤軍？

9月以來赫爾松城的俄軍陷入補(bǔ)給斷絕的境地：

9月以來，烏軍加大了在赫爾松地區(qū)的反攻力度，憑借“海馬斯”火箭炮的精準(zhǔn)打擊，烏軍成功炸毀了安東諾夫大橋，切斷了赫爾松城俄軍的陸地補(bǔ)給。對現(xiàn)代軍隊(duì)來說，一旦補(bǔ)給被切斷，很快就會喪失戰(zhàn)斗力。赫爾松城駐扎了2萬精銳俄軍，配備了大量重武器，但由于補(bǔ)給中斷，陷入了被包圍境地，有被圍殲的風(fēng)險(xiǎn)。

從軍事的角度來說，俄羅斯最佳策略就是及時(shí)從赫爾松城撤軍，在第聶伯河?xùn)|岸重新布置防御。以烏軍現(xiàn)有的實(shí)力，在缺乏制空權(quán)的情況下想發(fā)起渡河作戰(zhàn)沒那么容易。但從政治的角度來說，俄羅斯如果撤軍，會遇到大麻煩。

事實(shí)上9月以來烏克蘭軍隊(duì)之所以發(fā)起反攻，就是想盡可能收復(fù)失地，作為給民主黨中期選舉的“獻(xiàn)禮”，在提振民主黨支持率的同時(shí)向拜登討要更多援助。在烏東，烏軍收復(fù)了幾千平方公里的土地；在烏南，烏軍加大了對赫爾松的進(jìn)攻力度。為了避免烏克蘭實(shí)現(xiàn)政治目的，俄羅斯只能死守赫爾松城，為此不惜消耗大量人力物力，比如用船運(yùn)的方式向赫爾松城輸送物資，烏軍的進(jìn)攻勢頭也一度暫緩。

但中期選舉后，俄羅斯繼續(xù)堅(jiān)守赫爾松城的政治意義下降，如果再不撤軍，等到12月的時(shí)候第聶伯河會結(jié)起浮冰，到那個(gè)時(shí)候靠船運(yùn)很難再維持補(bǔ)給，屆時(shí)守城俄軍就有可能被一鍋端。因此俄羅斯在中期選舉剛落幕的第一天就選擇撤軍，一秒都沒有拖。

但在烏克蘭的炮火覆蓋下，2萬俄軍如果想體面撤退可能也沒那么容易。由于撤軍過于匆忙，俄羅斯“赫爾松州”副州長因?yàn)榻煌ㄊ鹿仕劳觯罅课镔Y被士兵丟棄在公路上，場面一度混亂。

自俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，赫爾松城是俄軍唯一攻克的大城市，赫爾松的失守不僅使烏克蘭具備切斷克里米亞淡水供應(yīng)的能力，也會對俄軍士氣造成重大打擊。盡管俄羅斯已經(jīng)開展部分動員，但新招募的士兵很多才訓(xùn)練一個(gè)多月就送上戰(zhàn)場。相比之下，烏克蘭動員的士兵很多在過去8年里經(jīng)歷多次輪戰(zhàn)，實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富很多。未來半年，如果俄羅斯不能從東方大國獲取穩(wěn)定炮彈供應(yīng)的話，其戰(zhàn)爭壓力會進(jìn)一步加大。

從經(jīng)濟(jì)上來說，今年歐洲暖冬的概率在加大，天然氣供應(yīng)相對充足，俄羅斯能源武器的威懾力在下降。再加上四州公投進(jìn)一步動搖了歐盟對俄羅斯的信任，未來很長時(shí)間內(nèi)歐俄和談的可能性并不高，因此普京也沒必要再去印尼參加G20，俄羅斯外交環(huán)境不容樂觀。

對西方來說，在對俄問題上非常糾結(jié)。俄羅斯是歐盟搬不走的鄰居，擁有歐盟缺乏的能源，而且俄羅斯擁有核武器，把它逼得太急也未必好。但西方這次很難再對俄羅斯妥協(xié)，因?yàn)?014年克里米亞危機(jī)西方已經(jīng)妥協(xié)過一次了，結(jié)果8年后俄羅斯卷土重來。如果西方因?yàn)楹ε潞送囟砹_斯早早和談，那恐怕?lián)Q來的還是一紙休戰(zhàn)協(xié)議，多年后恢復(fù)實(shí)力的俄羅斯仍會打?yàn)蹩颂m的主意，向?yàn)蹩颂m索取更多土地，屆時(shí)西方只會更被動。對西方來說，它們在對俄問題上是非常分裂的。德法只是想把俄羅斯逼退回戰(zhàn)前狀態(tài)；東歐國家希望一勞永逸解決俄羅斯這個(gè)隱患；英美則想養(yǎng)寇自重，擊敗但不打垮俄羅斯，以便在戰(zhàn)后繼續(xù)借助俄羅斯這一威脅來控制歐盟。西方內(nèi)部的分裂讓俄羅斯看到了以拖待變的機(jī)會，雙方都在比拼最后一口氣，誰能撐到最后，誰就能占據(jù)主動。

但從現(xiàn)實(shí)角度來說，如果西方繼續(xù)維持現(xiàn)有規(guī)模的援烏水平，預(yù)計(jì)到明年春季烏軍戰(zhàn)斗力將超過俄軍，屆時(shí)烏克蘭將具備全面反攻的能力。如果常規(guī)戰(zhàn)爭無法獲勝，俄羅斯或許會充分考慮動用核武器的可能。