極端復雜的局勢：豬肉 鋰礦 油運等漲不停

hello 老鐵們 大家晚上好！

最近各種經濟局勢很復雜，我也說說我的看法：

一 發哥再次發話 要壓制豬肉價格：

我專門錄了一段視頻：

黑夜研究

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按照正常的商業邏輯，不增加供給情況下，用行政手段強行壓制價格，只會造成以下后果：

1 從業者無心擴張，自暴自棄：因為養豬虧了好久好久，這一輪至少虧了一年半了，很多都破產了，好不容易豬肉起來賺了點小錢就強制打壓

如果你是從業者，你怎么想？你還想擴張嗎？你不覺得未來各種風險極大嗎？

2 需求方錯誤研判形式，沒有在低點補足庫存，以至于到了高點會強行補庫存，比如火腿企業15塊的時候沒買，30塊的是必須要補庫存了.于是你會看到一種奇觀，越漲庫存越高

3 很多人產生了政策依賴癥，稍微漲了點就開始運用行政手段干預，自己把自己變成了巨嬰

我說的不只是豬肉，可能是鋰礦，也可能是未來很多東西，大家自己研判。

豬值得關注的幾點：

1、母豬補欄不積極

如何看出不積極？母豬價格：和肥豬價格完全是冰火兩重天，現在50kg母豬價格跟5月初是一樣的，而肥豬已經扭虧為暴利，這種局面在歷史上沒有出現過。補欄數據：各口徑的數據都顯示，補欄并沒有隨著豬價的表現而加速，反而出現了環比放緩。

為何不積極？不看好和不敢看好。不看好的原因包括：養殖戶認為高價會刺激大規模母豬補欄利空明年、產能今年根本沒有去夠。

不敢看好的原因：數據迷霧，多重博弈、二育擾動增強不確定感，不敢看多明年。
2、短變現期行為進一步增加

如何看出增加？均重上升：各口徑的體重數據均持續上升，此外調研顯示近期二育的熱情也較為高漲

為何增加？追求確定性的結果——年內確定性似乎比明年確定性高。年內確定性認知源于：肥標差奠定短期信心，旺季奠定4季度信心，氣溫創造客觀適宜環境。
3、接下來的看點？

超預期的豬價：豬價超預期的基調仍將持續

三季報：板塊業績或將成為A股當中的絕對亮點，龍頭公司有機會挑戰單季百億利潤。
大環境：自上而下壓制豬價的因素或將邊際放松。
【結論：不變】
中期：豬周期反轉，低估值價值回歸是貫穿全年的線索，二者方向皆向上，反轉為催化，低估值為根本邏輯，時間是朋友

短期：不變；明確看多下一季度觀點不變，豬價將會超預期上漲至歷史次高位置，帶動反轉預期不斷提升，6到9月份就是核心超預期階段

經濟學上有很多有意思的點大家可以考慮：

1 蘇州放開限購，房價就一定能漲嗎？

2 發哥拋儲，豬肉價格就一定能夠下降嗎？

3 開通高鐵了，當地樓市就一定是利好嗎？

周五的工信部鋰資源大會。鋰礦是中國鋰電產業鏈的阿喀琉斯之踵。這兩年，一些上市公司不管出于什么目的，在誤導二級市場的同時，也在誤國誤民。

“我們對澳洲鋰礦有定價權”

——2020年1月7日，中國某大鋰鹽加工廠

“碳酸鋰純粹就是囤積居奇，如果誰在我們這兒拼命亂漲價，我們就把他踢出去。”

——2021年5月21日，中國某電池廠

“鋰資源不重要，由下游往上游拓展很容易，鋰價明年可能跌到13w”

——2021年8月30日，中國某正極材料廠

油運方面，近期油運價格全線上漲，尤其VLCC在高位基礎上一周飆漲43%繼續創新高，前期跌幅最大的成品油MR38運價周環比提升159%。

油運的大邏輯是俄烏等因素導致石油運距中期拉長，運距拉長意味著實際運輸需求變相提升，同時每年冬季是油運季節性旺季，根據對過去10幾年的油運指數（BDTI、BDCI）觀察，指數的季節性主升浪往往始于8月底-11月之間，當前已經進入該時間窗口，并且今年全球原油庫存處于非常低的水平，油運旺季漲價彈性更大。

碳酸鋰方面，上周碳酸鋰現貨價格已經突破50萬每噸，周五最新價格是50.25萬，離歷史最高價51.7萬越來越近，并且從產業調研信息來看，下游采購并未因高價而削減，價格接受度要好于上一輪高點的時候。

近期消息面很多，股市比較低迷，老鐵們要有一定的決心和耐心熬一熬，別急！