股價兩連板！上海老牌零食來伊份創始人賣股權，接盤方背后站著江蘇實業大佬

本文來源：時代財經 作者：陳澤旋

圖源：圖蟲創意

國產存儲芯片大佬入股，上海老牌零食企業一字漲停。

4月9日，來伊份（603777.SH）開盤漲停，報15.43元/股。前一日晚間，來伊份公告稱，控股股東上海愛屋企業管理有限公司及實際控制人施永雷、郁瑞芬，計劃以3.84億元的總價，向蘇州東合恒一投資合伙企業（有限合伙）轉讓3344.24萬股來伊份股份，占總股本的10%。

目前，雙方已簽署《股份轉讓協議》。轉讓完成后，施永雷、郁瑞芬的持股比例將由60.80%降至50.80%；東合恒一則為首次入股，持股比例為10.00%。

施永雷、郁瑞芬夫婦為來伊份創始人，而成立于今年2月14日的東合恒一，卻背景不俗。

公告顯示，東合恒一背后共有四名股東，其中，東方新民控股有限公司持股70.6143%，上海騏楷資產管理有限公司持股15%，陸維春持股14.2857%，蘇州東合創業投資有限公司持股0.1%。

東方新民控股為東方恒信集團成員。作為一個兼具投資與實業的公司，東方恒信集團還是科創板存儲芯片企業東芯股份（688110.SH）的控股股東，該集團及東芯股份的實控人均為江蘇實業大佬蔣學明。蔣學明自上世紀80年代投身實業，從紡織、水泥跨界至半導體，如今又進一步向消費領域延伸。

存儲芯片大佬入股，來伊份股價狂飆

根據公告，針對本次股份轉讓，轉讓方施永雷、郁瑞芬系基于自身資金安排，而受讓方東合恒一則是出于對公司長期價值和未來發展的認可。

公告沒有披露雙方是否會產生業務協同。根據約定，自股份交割日次日起的18個月內，東合恒一不得以任何方式減持或清倉本次受讓的來伊份股份。

此外，東合恒一還承諾，自股份完成過戶登記之日起12個月內，不會以發行股份購買資產、重大資產置換、現金購買資產等方式，將自身控制的資產、業務注入來伊份，或由來伊份實施收購。

天眼查顯示，東合恒一成立于2026年2月14日，經營范圍為以自有資金從事投資活動，除本次投資來伊份外，暫無其他對外投資記錄。

其第一大股東東方新民控股隸屬于東方恒信集團，目前存續及在業的對外投資企業共12家，主要為投資平臺及私募基金。

東方恒信集團的業務版圖更為廣泛。據蘇州市吳江區桃源鎮人民政府公告信息，東方恒信集團下轄企業近20家，形成投資與實業兩大板塊，前者主要從事PE股權類投資，后者聚焦芯片半導體、稀土、軍工、紡織四大產業。2025年，東方恒信集團以371.77億元營業收入，位列江蘇民營制造業第40位、民營企業第53位。

此次入股來伊份，意味著其業務版圖首次延伸至零食消費領域。公告稱，股份交易的雙方將共同促進來伊份的持續健康發展，但未就具體合作方式與發展路徑作出詳細說明。

存儲芯片背景的大佬入股，極大地刺激了股價。在協議轉讓公告發布前的4月8日，來伊份股價便已漲停，收于14.03元/股；公告發布后，來伊份繼續一字漲停，實現兩連板，并創下近一年以來的股價新高，收盤價為15.43元/股。

根據公告，此次股份協議轉讓的價格為11.48元/股，為協議簽署日前一個交易日（即4月7日）來伊份股票收盤價的九折。根據Wind金融終端，4月7日，來伊份收盤價為12.75元/股。

短短兩個交易日，來伊份市值大漲8.96億元至51.60億元。

來伊份業績承壓，創始人減持計劃受爭議

未來一年內，來伊份創始人夫婦仍存在減持可能，而蔣學明方面大概率不會進一步增持。

公告顯示，除本次受讓股份外，東合恒一未來12個月內暫無繼續增持來伊份股份的可能性；而來伊份創始人夫婦則將根據資金需求情況，增加或繼續減少已擁有來伊份股份。

今年1月8月，來伊份曾發布控股股東減持計劃，創始人夫婦旗下愛屋企業擬于1月30日至4月29日期間，通過集中競價、大宗交易等方式，合計減持不超過1003.27萬股來伊份股份，即不超過公司總股本的3%，減持原因為控股股東資金需求。

減持計劃頗受爭議，原因是在內外交困的背景下，來伊份的一系列轉型動作，尚未能帶領公司走出業績低谷。

來伊份品牌創立于1999年。在當時，連鎖模式的零食集合店是一個新鮮物種，填補市場空白的來伊份得以迅速發展，一路成長為零食行業的龍頭品牌。然而，隨著消費分化趨勢顯現，量販零食崛起，疊加電商、即時零售沖擊及新型商超客流分流，定位中高端且依賴線下的來伊份，在市場競爭中逐漸顯露疲態。

為了走出困境，2021年以來，以直營模式為主的來伊份重點推進加盟，此后又先后跨界至生鮮、茶飲、預制菜、數碼產品、美妝護膚等食品類和非食品類領域；2024年9月，來伊份還進軍倉儲會員賽道。

盡管努力轉型，來伊份依然業績承壓。2025年，來伊份創下了公司自2016年上市以來的最大虧損紀錄。根據公告，來伊份預計2025年歸屬上市公司股東的凈虧損為1.70億元，年度扣除非經常性損益的凈虧損預計為1.90億元。

針對業績預虧的主要原因，來伊份解釋稱，為了應對主要銷售區域的社會消費市場趨勢變化，公司對部分區域的門店店型及結構進行了主動性調整，導致門店總數及毛利率同比下降，以及利潤不達預期。

在此背景下，產業資本的入股，十分提振投資者的信心。然而，這份信心能持續多久、來伊份創始人是否還會繼續減持仍存懸念。截至4月9日，前述減持計劃尚未公布最新進展，而此時距離減持計劃的截止時間還剩20天。