昨天超5000家上漲，今天超4200家下跌！A股發生了什么？

4月9日，市場全天震蕩調整，滬指、創業板指均跌超0.5%。截至收盤，滬指跌0.72%，深成指跌0.33%，創業板指跌0.73%。

板塊來看，算力硬件方向反復活躍，液冷服務器概念震蕩拉升，半導體設備概念表現活躍。下跌方面，醫藥商業概念集體調整。

全市場超4200只個股下跌。滬深兩市成交額2.13萬億元，較上一個交易日縮量3004億。

昨天A股有5174家上漲，今天4299家下跌，反彈結束了嗎？

稍有經驗的股民，都不會這么緊張。應該說，今天市場確實有調整的需求。

一是，消息面確有變數。

昨夜今晨，，霍爾木茲海峽再度關閉。這導致剛剛跳空大跌的油價又小幅反彈，而昨晚的美股也相應地高開低走。

但二者都沒有補上各自的缺口。包括今天的A股，主要股指的回撤幅度也都不大。如全A平均股價昨日上漲4.87%，今天收跌0.51%。

這說明，截至目前，市場各方的預期仍偏向于“暫時和平”，至少短期事態不會進一步惡化到真要“毀滅文明”的地步。

二是，即便不看消息面，只參考今年以來的“規律”，市場在經歷1-2個普漲的交易日后，往往也會迎來“技術性回調”。

如下表所示↓

在這個由普漲轉普跌的過程中，市場上的活躍資金也逐漸匯聚到更少的板塊或個股里，由此形成新的強弱格局，或者說“結構性行情”。

同花順選股數據顯示，“昨天今天連續上漲”的股票，有1041只。

“昨天上漲、今天下跌，兩日累計上漲”的股票，有3246只。

“昨天上漲、今天下跌，兩日累計下跌”的股票，有762只。

“昨天今天連續下跌的股票”，則有197只。

三是，從資金流向上看，還有處細節值得注意。

Wind數據顯示，在周三（4月8日）的大漲中，超百億元規模的資金流入了場內主流的幾只中證500ETF和中證1000ETF。

通常而言，這兩只寬基ETF在拉升時，更容易提振個股情緒。相對地，如果資金涌入的是上證50、滬深300等“權重”寬基ETF，則更有利于托舉三大指數。

比如下圖中的南方中證500ETF，昨日大漲5.2%，成交額91.27億元，單日凈流入額超過74億元。

而截至今天收盤，該產品成交額僅51.22億元，場內價格微跌0.77%。

這意味著，昨天入場的資金大多暫時選擇了“格局”，沒有完全被贖回——雖然凈贖回存在。其他幾只產品的情況也相仿。

將兩天的份額變動放到一起看，可以理解為，這些資金對后市的預期目前仍然偏樂觀。不過后續動向值得跟蹤。

東興證券研報認為，（隨著）談判開啟，戰爭進入轉折點。

“伊美同意停火兩周，談判將于4月10日開始，霍爾木茲海峽將開放兩周。我們此前判斷戰爭臨近點很快到來，美國極限施壓后雙方達成談判協議概率大，目前來看，符合以打促談的態勢。雖然談判仍有不確定性，但距離達成最終協議還是邁出了關鍵一步，雙方難以維持高烈度沖突的現實，使得未來達成最終協議的可能性仍然較大。我們認為，戰爭擾動因素強度將會逐步降低。”

其表示，戰爭擾動因素下降，未來投資風格轉向成長為主。全年成長股最佳建倉時點有望出現，建議積極關注成長方向，重點關注：泛AI產業鏈、商業航天、半導體設備、機器人等。

板塊配置上，從景氣度角度配置聚焦兩大方向：

一是受益于AI算力需求爆發，半導體、光模塊等板塊一季報預喜率高，疊加國產替代趨勢，可逢低布局龍頭標的，規避估值過高的小票；

二是漲價鏈條，有色金屬、基礎化工等板塊受益于產品量價齊升，業績兌現性強，可重點關注核心細分龍頭。

華西證券策略團隊也指出，外部壓制緩和后，A股將從前期“縮量磨底”的被動防御轉向積極修復，4月8日市場成交額的大幅放量可視為行情啟動的重要信號，場外資金的回流將為行情提供流動性支撐。

具體到今天的盤面上，可以看到，除了油氣板塊隨油價小幅反彈而走強，光刻機、光刻膠、光纖、光模塊，甚至包括消費電子在內的多個科技題材逆勢領漲。

回顧近期行情不難發現，每逢反彈，資金往往會優先選擇這些邏輯并不陌生的科技成長方向。

國盛證券表示，隨著AI算力持續擴張、800G/1.6T高速光模塊放量，波分復用系統的核心元件濾光片需求彈性顯著放大，供給剛性約束下成為光器件中的新緊缺品種。濾光片廠商憑借在光學鍍膜和精密加工領域積累的技術優勢，產品矩陣向高附加值的集成化組件拓展延伸，直接制造Z-Block等波分復用器件與其他光學組件，為客戶提供更完整的組件解決方案，在光通信產業鏈中占據更大的價值量。

此外，一季報預增股也逐漸得到重視。同花順新增的“2026一季報預增”板塊中，富春染織、東山精密、黔源電力等多股漲停。

根據公告，東山精密2026年一季報業績預增141.97%—172.21%；富春染織預計2026年第一季度實現凈利潤7000萬元—8000萬元，同比增加1347.69%—1554.50%。

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。

封面圖片來源：行情軟件截圖

每經記者 肖芮冬 每經編輯 趙云

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