上海
4月8日，全球原油市場出現劇烈波動，國際及國內原油期貨價格同步大幅跳水。截至發稿，紐約商品交易所WTI原油期貨主力合約日內跌幅達15.89%，報96.49美元/桶；倫敦ICE布倫特原油期貨主力合約同步下跌10.25%，報94.88美元/桶。
受此影響，今日油氣板塊承壓明顯，紛紛上演跌停潮。截至發稿，準油股份、藍焰控股、貝肯能源、中曼石油一字跌停，科力股份跌超13%，通源石油跌10%，潛能恒信、中國海油中國石油等均跌超5%，海油工程、石化油服、中油工程均跌超3%。
此次油價暴跌的直接導火索，是中東地緣政治局勢的快速緩和。當地時間4月7日晚間，美伊雙方在巴基斯坦斡旋下達成為期兩周的臨時停火協議，美方宣布暫停對伊朗的空襲行動，伊朗方面則同意全面開放霍爾木茲海峽。
回溯來看，此前自2月底以來，中東地緣沖突持續升級，霍爾木茲海峽作為全球約20%海運石油的運輸通道，通航量一度大幅萎縮，市場對原油供應中斷的擔憂持續升溫，推動油價累積15至20美元/桶的地緣風險溢價。隨著停火協議落地，海峽航運秩序逐步恢復預期，前期計入價格的風險溢價快速消退，油價隨之快速下挫。
市場普遍認為，隨著地緣風險溢價加速退潮，短期油價仍有進一步下探空間，且波動中樞的下移將改變油氣產業鏈各環節的盈利預期，對A股油氣板塊相關標的形成結構性沖擊。
其中，上游油氣開采及油服行業受損最為直接。中國石油、中國海油等主營原油勘探開采的企業，盈利水平與原油價格高度綁定，油價暴跌將直接導致其銷售收入下滑，短期或將壓縮盈利空間。
油服行業作為上游開采的配套板塊，受損程度緊隨開采板塊。中海油服作為海上油服龍頭，業務涵蓋物探、鉆井、油田技術服務，客戶集中于中國海油等上游企業，油價下行將引發客戶資本開支縮減，公司訂單量與開工率面臨下滑風險。
此外，石化油服、海油工程、中油工程主營鉆井工程、海洋工程建設、管道施工，行業需求與上游勘探開發投資直接掛鉤，油價持續回落或將導致項目招標放緩，企業營收增長受限。
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