7股爭(zhēng)王，4月8日牛妖股風(fēng)云錄

今日A股暴力反彈，美伊停火消息引爆風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸，創(chuàng)業(yè)板指半日大漲4.81%，全市場(chǎng)超5000只個(gè)股上漲，成交額放量4746億至1.55萬(wàn)億。我們選出的七只低位暴動(dòng)股，分別分布在中東重建/一帶一路（中工國(guó)際）、醫(yī)藥制造/創(chuàng)新藥（金陵藥業(yè)）、AI營(yíng)銷(xiāo)/全運(yùn)會(huì)IP（粵傳媒）、固態(tài)電池/潮玩玩具（高樂(lè)股份）、光纖光纜/數(shù)據(jù)中心（通鼎互聯(lián)）、光模塊/半導(dǎo)體設(shè)備（科瑞技術(shù)）、物業(yè)轉(zhuǎn)型/輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)（華遠(yuǎn)控股）七條主線。它們的共同底色是：業(yè)績(jī)?yōu)橥酢咧还善敝杏形逯?025年凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)或預(yù)增，金陵藥業(yè)增33%、粵傳媒暴增206%、通鼎互聯(lián)中標(biāo)大單、科瑞技術(shù)預(yù)增高至115%、華遠(yuǎn)控股物業(yè)收入增51%；另外兩只雖業(yè)績(jī)承壓，但以定增等資本運(yùn)作尋求突圍。

一、盤(pán)面縱覽：美伊停火引爆風(fēng)險(xiǎn)偏好，AI算力與黃金雙主線并進(jìn)

今天的A股，是一場(chǎng)地緣政治緩和的“全面反彈”。

截至午盤(pán)，滬指漲1.92%，深成指漲3.87%，創(chuàng)業(yè)板指大漲4.81%，全市場(chǎng)超5000只個(gè)股上漲。成交額放量至1.55萬(wàn)億，較昨日放量4746億——這是近一個(gè)月來(lái)最猛烈的放量反彈。

盤(pán)面的核心驅(qū)動(dòng)力只有一個(gè)：美伊?xí)簳r(shí)停火生效。國(guó)際油價(jià)大幅跳水，市場(chǎng)對(duì)通脹的擔(dān)憂暫時(shí)緩解，風(fēng)險(xiǎn)偏好急劇回升。CPO、PCB等算力硬件股集體大漲，中際旭創(chuàng)盤(pán)中創(chuàng)歷史新高，劍橋科技、廣合科技等10余股漲停。黃金股跟隨國(guó)際金價(jià)上漲，西部黃金漲停，曉程科技、湖南白銀跟漲。AI應(yīng)用概念股同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，藍(lán)色光標(biāo)20cm漲停，浙文互聯(lián)、德才股份等10余股封板。半導(dǎo)體、商業(yè)航天、算力租賃等多個(gè)板塊同步上揚(yáng)。

與此形成鮮明對(duì)比的是，油氣股跟隨國(guó)際油價(jià)大跌，中曼石油、貝肯能源、藍(lán)焰控股盤(pán)中跌停。

在這一“普漲但分化”的格局下，我們選出的七只低位暴動(dòng)股，憑借各自的獨(dú)立邏輯成為漲停潮中的亮眼角色。

二、群英薈萃：“七虎將”共性解剖

將今日的七只標(biāo)的放在一起審視，雖然分屬不同賽道，但在資本的邏輯中，存在幾條驚人的共性：

第一，“業(yè)績(jī)”是七虎將最強(qiáng)的護(hù)城河。 金陵藥業(yè)2025年凈利潤(rùn)5391萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)33.42%；粵傳媒歸母凈利潤(rùn)9207萬(wàn)元，同比暴增206.98%；科瑞技術(shù)預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)2.35億-3億元，同比預(yù)增68.61%-115.25%；通鼎互聯(lián)中標(biāo)中國(guó)移動(dòng)2.38億元大單（份額第一），疊加饋線集采中標(biāo)超5.8億元，訂單飽滿；華遠(yuǎn)控股物業(yè)服務(wù)收入1.14億元，同比增長(zhǎng)51%。五只股票2025年業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)或預(yù)增，這是七虎將區(qū)別于純題材炒作的本質(zhì)差異。

第二，全部卡位“新質(zhì)生產(chǎn)力”或“內(nèi)需消費(fèi)”的國(guó)家戰(zhàn)略。 中工國(guó)際受益于中東戰(zhàn)后重建和“一帶一路”倡議，2025年國(guó)際工程承包新簽合同額21.06億美元，創(chuàng)歷史高位；通鼎互聯(lián)卡位光纖光纜行業(yè)景氣度提升和AI數(shù)據(jù)中心需求；科瑞技術(shù)切入光模塊和半導(dǎo)體設(shè)備高增長(zhǎng)賽道；粵傳媒圍繞2025年全運(yùn)會(huì)布局AI營(yíng)銷(xiāo)和媒體宣傳，同時(shí)受益于城市聯(lián)賽、世界杯等體育賽事密集催化；金陵藥業(yè)作為南京國(guó)資旗下的醫(yī)藥制造企業(yè)，核心產(chǎn)品平穩(wěn)增長(zhǎng)，并布局生物創(chuàng)新藥管線。

第三，資本運(yùn)作與治理優(yōu)化構(gòu)成共同催化劑。 高樂(lè)股份實(shí)控人擬包攬8.54億元定增，鞏固控制權(quán)；華遠(yuǎn)控股完成重大資產(chǎn)重組，剝離傳統(tǒng)地產(chǎn)轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，物業(yè)服務(wù)收入增長(zhǎng)51%；粵傳媒粵傳媒大廈出租率達(dá)96.2%，招商運(yùn)營(yíng)水平區(qū)域領(lǐng)先；中工國(guó)際2025年生效合同額18.80億美元，同比增長(zhǎng)62.91%，在手訂單充足。

三、個(gè)股點(diǎn)睛：數(shù)據(jù)背后的真相

1. 中工國(guó)際（002051）：中東重建+一帶一路，央企的訂單之王

上漲原因： 美伊停火生效，中東戰(zhàn)后重建預(yù)期升溫。公司在伊拉克、阿聯(lián)酋、阿曼設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，系“一帶一路”倡議積極踐行者，具備戰(zhàn)后重建先發(fā)優(yōu)勢(shì)。2025年國(guó)際工程承包新簽合同額21.06億美元，生效合同額18.80億美元，同比增長(zhǎng)62.91%，創(chuàng)歷史高位-。同時(shí)，公司所屬中國(guó)中元在數(shù)據(jù)中心和智算中心設(shè)計(jì)咨詢領(lǐng)域保持優(yōu)勢(shì)，承接國(guó)家超算深圳中心二期等“東數(shù)西算”核心項(xiàng)目，并應(yīng)用液冷、綠電消納技術(shù)。

財(cái)務(wù)真相： 營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙降，但訂單創(chuàng)歷史新高。 2025年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)總收入114.09億元，同比下降6.55%；歸母凈利潤(rùn)3.07億元，同比下降14.93%-。業(yè)績(jī)下降主要原因是上年同期多個(gè)項(xiàng)目處于執(zhí)行高峰，以及美元貶值產(chǎn)生匯兌損失。但2025年國(guó)際工程承包新簽合同額21.06億美元，生效合同額18.80億美元，同比增長(zhǎng)62.91%，創(chuàng)歷史高位。目前公司部分項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)入執(zhí)行高峰期，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為8.82億元，現(xiàn)金流充裕-。

經(jīng)營(yíng)與基本面： 北京企業(yè)，實(shí)控人國(guó)務(wù)院國(guó)資委。公司主營(yíng)國(guó)際工程承包，是“一帶一路”倡議的積極踐行者。

風(fēng)險(xiǎn)分析： 地緣政治風(fēng)險(xiǎn)；中東局勢(shì)存在反復(fù)可能；匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)；海外項(xiàng)目執(zhí)行進(jìn)度不確定性。

2. 金陵藥業(yè)（000919）：醫(yī)藥制造+創(chuàng)新藥，南京國(guó)資的穩(wěn)健增長(zhǎng)標(biāo)的

上漲原因： 醫(yī)藥板塊反彈疊加年報(bào)增長(zhǎng)。公司2025年全年凈利潤(rùn)5391.46萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)33.42%，醫(yī)藥制造核心產(chǎn)品琥珀酸亞鐵片、脈絡(luò)寧注射液銷(xiāo)售平穩(wěn)增長(zhǎng)-。同時(shí)，公司簽署技術(shù)轉(zhuǎn)讓合同布局生物創(chuàng)新藥管線，拓展創(chuàng)新藥領(lǐng)域，受益于創(chuàng)新藥板塊整體上漲。

財(cái)務(wù)真相： 凈利穩(wěn)健增長(zhǎng)，毛利率大幅提升。 2025年，公司藥品生產(chǎn)與銷(xiāo)售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.95億元，同比微增0.09%，毛利率同比提升4.84個(gè)百分點(diǎn)至35.97%-。公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.97億元，同比下降2.56%；歸母凈利潤(rùn)5391.46萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)33.42%-。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主因是醫(yī)藥制造核心產(chǎn)品平穩(wěn)增長(zhǎng)、毛利率提升以及醫(yī)康養(yǎng)護(hù)服務(wù)業(yè)務(wù)穩(wěn)定貢獻(xiàn)利潤(rùn)。公司最終控制人為南京市國(guó)資委，具備國(guó)企背景。

經(jīng)營(yíng)與基本面： 江蘇企業(yè)，實(shí)控人南京市國(guó)資委。公司主營(yíng)中成藥、化學(xué)藥品、醫(yī)療器械制造和銷(xiāo)售，以及醫(yī)康養(yǎng)護(hù)服務(wù)。核心產(chǎn)品脈絡(luò)寧注射液用于血栓閉塞性脈管炎。

風(fēng)險(xiǎn)分析： 中成藥集采政策影響不確定；創(chuàng)新藥布局尚處早期，研發(fā)存在失敗風(fēng)險(xiǎn)；醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)受醫(yī)保控費(fèi)影響。

3. 粵傳媒（002181）：AI營(yíng)銷(xiāo)+全運(yùn)會(huì)IP，廣州國(guó)資的業(yè)績(jī)暴增標(biāo)的

上漲原因： 體育賽事密集催化疊加AI營(yíng)銷(xiāo)概念。4月多個(gè)省市城市聯(lián)賽“扎堆”揭幕，美加墨世界杯賽程出爐，公司圍繞2025年全運(yùn)會(huì)布局媒體宣傳及主題IP系列活動(dòng)，搭建“唱響好運(yùn)”AI音樂(lè)創(chuàng)作大賽小程序，并推出《五羊傳說(shuō)》等全流程AI制作城市宣傳視頻。公司為廣州市唯一國(guó)有控股文化傳媒類(lèi)上市企業(yè)。

財(cái)務(wù)真相： 凈利潤(rùn)暴增206.98%，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大幅改善。 2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5.94億元，同比微降0.48%；歸母凈利潤(rùn)9207.8萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)206.98%；扣非凈利潤(rùn)2955.14萬(wàn)元-。凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的主要原因是粵傳媒大廈出租率達(dá)96.2%，招商運(yùn)營(yíng)水平居區(qū)域前列，貢獻(xiàn)穩(wěn)定租金收入。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入8087.37萬(wàn)元，現(xiàn)金流健康度大幅提升。分業(yè)務(wù)看，印刷業(yè)務(wù)營(yíng)收1.25億元，成為增長(zhǎng)引擎-。

經(jīng)營(yíng)與基本面： 廣東企業(yè)，實(shí)控人為廣州市國(guó)資委。公司主營(yíng)整合營(yíng)銷(xiāo)傳播、媒體經(jīng)營(yíng)、印刷及文創(chuàng)園區(qū)運(yùn)營(yíng)，是廣州市唯一國(guó)有控股文化傳媒類(lèi)上市企業(yè)。

風(fēng)險(xiǎn)分析： 傳統(tǒng)媒體業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮；AI營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)尚處探索階段，收入貢獻(xiàn)有限；體育賽事IP運(yùn)營(yíng)存在不確定性。

4. 高樂(lè)股份（002348）：固態(tài)電池+潮玩玩具，定增驅(qū)動(dòng)的困境反轉(zhuǎn)

上漲原因： 固態(tài)電池概念+定增預(yù)案雙重催化。公司披露2026年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案，擬募資不超8.54億元全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，發(fā)行完成后將鞏固實(shí)控人王帆控制權(quán)-。同時(shí)，公司“GOLDLOK”品牌玩具涵蓋盲盒潮玩等品類(lèi)，2024年潮玩系列IP玩具收入1.24億元，同比增長(zhǎng)82.01%，并與華潤(rùn)萬(wàn)家、大潤(rùn)發(fā)等建立合作。

財(cái)務(wù)真相： 連續(xù)七年虧損，定增改善流動(dòng)性。 2021年至2024年，公司凈利潤(rùn)分別為-1.09億元、-8362.6萬(wàn)元、-6197.85萬(wàn)元、-5729.78萬(wàn)元-。2025年前三季度，公司收入為2.26億元，虧損1167.24萬(wàn)元-。2025年全年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)虧損3800萬(wàn)-5500萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)虧損5400萬(wàn)-6800萬(wàn)元-。公司已連續(xù)七年虧損，累計(jì)虧損金額超8.7億元-。實(shí)控人王帆旗下主體擬以近8.54億元全額包攬定增，將改善公司流動(dòng)性，滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需求。但需注意，公司治理存在問(wèn)題，被廣東證監(jiān)局責(zé)令改正，三名相關(guān)責(zé)任人被出具警示函-。

經(jīng)營(yíng)與基本面： 廣東企業(yè)，實(shí)控人王帆。公司主營(yíng)玩具制造，已拓展固態(tài)電池業(yè)務(wù)，但有關(guān)公司電池項(xiàng)目尚未投產(chǎn)建設(shè)。

風(fēng)險(xiǎn)分析： 連續(xù)七年虧損，經(jīng)營(yíng)壓力巨大；固態(tài)電池業(yè)務(wù)尚未投產(chǎn)，存在技術(shù)不確定性；公司治理問(wèn)題導(dǎo)致監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)；定增尚需監(jiān)管批準(zhǔn)。

5. 通鼎互聯(lián)（002491）：光纖光纜+數(shù)據(jù)中心+儲(chǔ)能消防，中標(biāo)大單的訂單之王

上漲原因： 光纖光纜行業(yè)景氣度提升疊加中標(biāo)大單。公司以18.85%的擬中標(biāo)份額位居中國(guó)移動(dòng)2026-2027年特種光纜集采第一，投標(biāo)不含稅報(bào)價(jià)2.38億元-。同時(shí)，公司在此前中國(guó)移動(dòng)2025-2026年饋線產(chǎn)品集采中以18.85%份額位列第一，中標(biāo)金額超5.8億元-。公司還切入儲(chǔ)能消防領(lǐng)域，為新型儲(chǔ)能系統(tǒng)提供消防解決方案。

財(cái)務(wù)真相： 訂單飽滿，盈利能力向好。 2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入24.46億元，同比增長(zhǎng)12.71%-。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.22億元、同比增長(zhǎng)5.39%，扣非凈利678萬(wàn)元，電力電纜業(yè)務(wù)營(yíng)收大增47%-。公司整體盈利能力和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)健康向好，已成為包括中國(guó)移動(dòng)在內(nèi)的多家主流通信運(yùn)營(yíng)商的重要合作伙伴。

經(jīng)營(yíng)與基本面： 江蘇企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)。公司建成“光纖預(yù)制棒—光纖—光纜—設(shè)備”完整產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)提供數(shù)據(jù)中心設(shè)備、5G智慧機(jī)柜、一體化電源等算力基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品。

風(fēng)險(xiǎn)分析： 光纖光纜行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；中標(biāo)項(xiàng)目尚需簽訂正式合同，存在不確定性；儲(chǔ)能消防業(yè)務(wù)尚處早期。

6. 科瑞技術(shù)（002957）：光模塊+半導(dǎo)體設(shè)備+精密零部件，業(yè)績(jī)預(yù)增高至115%

上漲原因： CPO板塊大漲疊加業(yè)績(jī)預(yù)增。公司預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)2.35億元-3.00億元，同比增長(zhǎng)68.61%-115.25%-。公司半導(dǎo)體和光模塊業(yè)務(wù)高速發(fā)展，在手訂單充沛，2025年前期訂單交付已陸續(xù)取得驗(yàn)收并確認(rèn)收入。公司主營(yíng)工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備及精密零部件制造，移動(dòng)終端、新能源鋰電中后段設(shè)備及AR/VR檢測(cè)技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先。

財(cái)務(wù)真相： 業(yè)績(jī)預(yù)增高至115%，增長(zhǎng)邏輯清晰。 業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于拓展半導(dǎo)體及光模塊行業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶帶動(dòng)收入提升，加強(qiáng)應(yīng)收賬款與存貨管控降低減值損失-。扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)1.3億元至1.9億元，同比增長(zhǎng)4.69%-53.01%-。公司2025年年度報(bào)告尚未正式披露，正式業(yè)績(jī)將受市場(chǎng)關(guān)注。

經(jīng)營(yíng)與基本面： 廣東企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)。公司主營(yíng)工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備及精密零部件制造，光模塊、半導(dǎo)體設(shè)備、新能源鋰電設(shè)備三大業(yè)務(wù)同步推進(jìn)。

風(fēng)險(xiǎn)分析： 光模塊行業(yè)技術(shù)迭代快，存在技術(shù)淘汰風(fēng)險(xiǎn)；半導(dǎo)體設(shè)備客戶集中度高，大客戶訂單波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；2025年年報(bào)尚未正式披露，業(yè)績(jī)存在不確定性。

7. 華遠(yuǎn)控股（600743）：物業(yè)+輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，北京西城國(guó)資的轉(zhuǎn)型標(biāo)的

上漲原因： 物業(yè)板塊活躍疊加輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型。公司2025年完成重大資產(chǎn)重組，剝離傳統(tǒng)地產(chǎn)，聚焦酒店管理、物業(yè)管理、長(zhǎng)租公寓等輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。2025年物業(yè)服務(wù)收入1.14億元，同比增長(zhǎng)51%，在管面積130.25萬(wàn)平方米，較2024年末增65%，毛利率升至26%-。公司最終控制人為北京市西城區(qū)國(guó)資委，依托控股股東華遠(yuǎn)集團(tuán)81萬(wàn)平方米存量商業(yè)、辦公資產(chǎn)，重點(diǎn)布局西城區(qū)城市更新項(xiàng)目。

財(cái)務(wù)真相： 轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效，虧損收窄。 2025年度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為3.06億元到3.16億元-。物業(yè)服務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)收入1.14億元，同比增長(zhǎng)51%，毛利率26%，較上年同期上升7個(gè)百分點(diǎn)；酒店運(yùn)營(yíng)板塊實(shí)現(xiàn)收入1.78億元，同比下降9%，毛利率35%；租賃板塊實(shí)現(xiàn)收入約2000萬(wàn)元-。公司治理結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，董事會(huì)精簡(jiǎn)至7人，獨(dú)立董事津貼制度化，設(shè)立了專(zhuān)門(mén)委員會(huì)-。

經(jīng)營(yíng)與基本面： 北京企業(yè)，實(shí)控人北京市西城區(qū)國(guó)資委。公司主營(yíng)酒店管理、物業(yè)管理、長(zhǎng)租公寓等輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，重點(diǎn)布局西城區(qū)城市更新項(xiàng)目。

風(fēng)險(xiǎn)分析： 酒店業(yè)務(wù)收入同比下降，存在經(jīng)營(yíng)壓力；輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型效果尚待驗(yàn)證；房地產(chǎn)行業(yè)整體環(huán)境仍存不確定性。

四、終極猜想：誰(shuí)能問(wèn)鼎“牛妖王”？

在美伊停火引爆風(fēng)險(xiǎn)偏好、全市場(chǎng)超5000只個(gè)股上漲的普漲格局中，七虎將各具看點(diǎn)。

（如何抓住牛群王？歡迎留言分享你的見(jiàn)解。）