直線拉升！美伊，最新表態；中國大模型，霸榜！折疊屏iPhone，或在試產

來源：光大證券微資訊

熱點聚焦

1、白宮表示，若伊朗未能在美東時間4月7日20時前“投降”，他將對伊朗的民用基礎設施發動打擊，美軍只需4小時就能摧毀伊朗橋梁和發電廠。伊朗可在一夜內被擊潰，或許就是7日晚上。據報道，以總理5日在與白宮通話時，警告其勿在當前與伊朗停火。受此影響，國際油價一度直線拉升，隨后有所回調，WTI原油收于每桶112.41美元，漲0.78%；布油收于每桶109.77美元，漲0.68%。此前消息稱，沙特決定將銷往亞洲的原油溢價上調至創紀錄的水平。

2、伊朗回應美國的停戰提議：排除臨時停火的可能性，強調必須永久結束沖突，要求制定霍爾木茲海峽安全通行協議、戰后重建以及解除制裁等。白宮評價稱，該提議雖然有意義，但還不夠好。白宮強調，該由美國、而非伊朗收取霍爾木茲海峽“通行費”。日前，伊朗最高領袖稱將繼續利用封鎖霍爾木茲海峽這一戰略杠桿。

3、4月4日，發布僅1天的千問新模型Qwen3.6-Plus，沖上全球知名大模型API調用平臺OpenRouter的日榜榜首，Qwen3.6-Plus的日調用量突破1.4萬億Token，打破了該平臺的單日單模型調用量的全球紀錄。此前，全球知名大模型盲測榜單LMArena旗下聚焦AI編程能力的Code Arena公布新一期排名，Qwen 3.6-Plus登上全球榜單第二，超越OpenAI、Google、xAI等國際巨頭，成為該榜單上排名最高的中國大模型。

4、根據OpenRouter最新數據測算，上周（3月30日至4月5日）全球AI大模型總調用量為27萬億Token，環比增長18.9%。其中，上榜的AI大模型中，中國AI大模型的周調用量上升至12.96萬億Token，較此前一周上漲31.48%；美國AI大模型周調用量為3.03萬億Token，環比增長0.76%。中國AI大模型周調用量連續五周增長，且連續五周超越美國。

5、商務部數據顯示，清明假期，重點監測餐飲企業銷售額增長3.9%；重點平臺酒店住宿消費增長2.6%，跨城出游人次同比增長15.1%，主題樂園消費同比增長11.7%，親子研學訂單同比翻倍，租車訂單量增長約40%。截至4月5日，今年汽車以舊換新共計收到補貼152.6萬份，帶動新車銷售額2468億元。家電以舊換新、數碼和智能購新產品銷售6284.5萬臺，帶動銷售額2159.7億元。重點平臺智能眼鏡、智能手表手環銷售額分別增長3.2倍、12.3%。

股市動態

1、盡管白宮加大對伊威脅，但隔夜美股三大指數仍全部收漲，納指漲0.54%，標普500漲0.44%，道指漲0.36%。其中，納指和標普500四連漲。存儲芯片板塊走高。利弗莫爾中概股龍頭指數收漲0.16%。富時中國A50指數期貨夜盤收漲0.36%。歐洲多國股市休市。現貨黃金收跌0.59%，報4648.83美元/盎司；現貨白銀跌0.15%，報72.91美元/盎司。

2、陳茂波表示，恒指今年跌約2%，但交易活躍，首兩月日均成交額超2600億港元，按年升17%。3月市況更為活躍，日均成交額超過3000億港元，較去年同期增加逾8%。截至3月27日，港股集資額已超1030億港元，同比增長489%，全球排行第一；目前輪候來港上市的個案已超500宗。

3、Wind數據顯示，截至一季度末，全市場ETF合計規模約4.99萬億元，較去年底減少約1.03萬億元。部分公司實現逆勢增長。其中，海富通基金一季度規模增量超過300億元，居首位；國泰基金增量逾160億元，總規模成功突破3000億元；永贏基金增量超140億元，位列第三。

4、Wind數據顯示，上周機構共調研了355家上市公司，其中邁瑞醫療最獲關注，參與調研的機構達356家。東鵬飲料獲325家機構調研，金盤科技、瀾起科技均獲超200家機構調研。從被調研總次數來看，東方鉭業獲機構調研10次，中國重汽獲調研5次。多只千億市值科技巨頭獲得逾百家機構調研，比如藍思科技、中際旭創、深南電路、京東方A等。

5、腦機接口技術有望進入大規模商業化落地“黃金窗口期”，2026年成為腦機接口規模化應用元年。據統計，截至4月3日收盤，今年以來合計有5只概念股獲得100家以上機構調研，分別是翔宇醫療、愛朋醫療、熵基科技、博拓生物、三七互娛。

6、從產業鏈人士處獲悉，富士康已在試產蘋果折疊屏iPhone手機。2025年，記者從供應鏈公司獲悉，蘋果給供應商提供的出貨目標指引為2026年下半年推出首款折疊屏手機，是一款大折疊屏iPhone。

7、富士康3月營收8037.4億新臺幣，同比增長45.6%，一季度營收2.13萬億新臺幣，同比增長29.7%。富士康稱，根據當前可見前景，預計第二季度運營業績將實現環比及同比雙增長，人工智能服務器機架預計將保持持續增長的態勢。

8、今年2月中國熱泵出口歐洲猛增，中東戰爭使能源價格暴漲將進一步帶動歐洲熱泵需求，而歐盟工業加速器法案將使純出口模式轉向合作模式。分析師表示，2026年1-2月中國熱泵出口額同比增長超50%，其中2月出口額增長81.8%至9.3億元，主要出口歐洲市場。

9、短期內，中東局勢的不確定性仍將對全球氦氣供應鏈構成持續干擾，包括霍爾木茲海峽的航運管控、卡塔爾等主要氦氣出口國的出口受限以及長期協議履約的風險。這些因素導致市場對供應面的擔憂難以快速緩解，預計中國氦氣市場價格將繼續攀升，管束價格有望超過150元/立方米。

10、在2026太空算力產業大會上，由北京經開區政府、中國信通院等聯合發起籌建北京太空算力創新中心。同時，“太空算力關鍵共性技術攻關榜單”（簡稱“揭榜掛帥”項目）發布。“揭榜掛帥”項目計劃支持10個項目，單個項目最高資助金額達1000萬元。

11、此前在京舉行的西門子RXD大會上，宇樹科技創始人、董事長兼首席執行官王興興表示，未來六個月左右，能實現機器人任意動作生成。

12、據諾和諾德數據，目前旗下司美格魯肽口服減重藥的處方量超過60萬張。瑞銀集團估計，禮來公司的口服減重藥物與諾和諾德的口服版司美格魯肽在2026年合計將創造約50億美元的收入。

要聞解讀

1、據《科創板日報》消息，最新數據顯示，一季度我國電網投資增速超預期。其中，國家電網一季度完成固投近1300億，同比增長約37%，帶動上下游投資超2500億；南方電網一季度投資384.5億，同比激增49.5%。同時，1-2月我國電力設備出口161億，同比增長33.6%。

點評：二季度及下半年國內電網投資仍將維持高位，兩網全年總投資規模或逼近萬億元。尤其特高壓、配網數智化、算電協同投資將持續加碼，業績與估值有望同步提升。在歐美等需求爆發下，國產電力和電網設備出口今年或延續30%以上高增速，變壓器、電纜等細分品類需求持續釋放。

2、據財聯社消息，日前，商務部等6部門發布“關于更好服務實體經濟，推進電子商務高質量發展的指導意見”。支持頭部電商企業加大研發投入，發展“人工智能+電商”，引導電商企業加強人工智能大模型等技術研發應用。

點評：中國電商產業帶正處于從數字化邁向智能化的歷史性跨越關口。AI技術將通過全鏈路滲透重構電商“人貨場”關系，普華永道預計2026年中國AI電商市場規模將突破8000億元，智能客服、個性化推薦等細分領域增速超30%。麥肯錫預計，AI代理購物（Agentic Commerce）到2030年或將帶來萬億級別零售規模。

宏觀經濟

1、中東沖突導致霍爾木茲海峽航運受阻，全球航運成本急劇飆升，船舶的戰爭風險保險費迅速上漲。業內人士表示，目前運費已經上漲了11倍到12倍。

2、摩根士丹利稱，全球LNG進入極度緊張階段，約20%的供應仍處于離線狀態。沖突前從卡塔爾出發的“在途庫存”已基本交付完畢，這意味著4月現貨市場將更加緊張。全球LNG市場2026年預計出現約1500萬噸（約4%）供應缺口。

3、美國3月非農就業人數增加17.8萬人，預估為增加6.5萬人，前值為減少9.2萬人。美國2月非農就業人數修正至減13.3萬，1月修正至增16萬。美國3月民間部門崗位增加18.6萬個，市場預估為增加7.0萬個。

4、白宮發布公告，依據《1962年貿易擴展法》第232條款，美國將從6日開始調整對進口鋼、鋁、銅及相關衍生產品加征的從價關稅。

5、商務部等9部門聯合印發《服務消費提質惠民行動2026年工作方案》。從6個方面提出64條具體任務舉措，圍繞餐飲住宿、養老托育、文娛旅游、體育健康等傳統服務消費領域，和家政服務、網絡視聽、入境消費、演出服務等新增長點領域，打造一批帶動面廣、顯示度高的消費新場景。

6、工信部等七部門印發《加力推進石化化工行業老舊裝置更新改造行動方案（2026—2029年）》。統籌利用“兩新”、科技創新和技術改造再貸款等現有政策資金渠道，支持符合條件的老舊裝置設備更新改造。到2029年，各地2025年已確定的石化化工老舊裝置更新改造任務全面完成。

7、工信部、供銷總社發布《關于進一步加強電動自行車鋰離子電池回收利用體系建設的通知》。鼓勵中國再生資源集團等龍頭企業在鋰電池電動自行車生產、銷售集中的地區拓展鋰電池回收、運輸、處理一體化模式。

8、據乘聯分會初步統計3月1-31日，全國乘用車市場零售165.7萬輛，環比增長60%。全國乘用車新能源市場零售78.4萬輛，同比去年3月下降21%，較上月增長69%，今年以來累計零售184.4萬輛，同比下降24%。1-2月，汽車出口155萬輛，同比增長61%。

9、據全球儲能數據庫的不完全統計，中國新型儲能新增裝機連續四年位居全球首位，2025年新增投運新型儲能項目規模達到66.4GW/189.5GWh，同比增長51.9%/72.6%，在全球市占達到58.6%。預計2030年新型儲能累計規模將達到450.7GW，2026-2030年復合年均增長率（CAGR）為25.5%。

10、據中指院發布50城住宅租賃價格指數顯示，近兩個月我國住房租賃市場呈現階段性向好態勢，其中2月50城住宅平均租金環比下跌0.11%，跌幅已較1月收窄了0.34個百分點，租金下行態勢明顯放緩；3月市場回升傾向進一步顯現，50城住宅平均租金環比轉漲0.09%，漲幅居近24個月以來高位。

11、2026年一季度，核心城市土地市場“提質縮量”，百強房企拿地總額降49.4%，但優質地塊熱度高。越秀集團、保利發展等央國企拿地金額領先。長三角熱度高，粵港澳大灣區有規模優勢。在銷售排名前100的企業里，僅有不足三成的企業有土地儲備入賬。展望二季度，土地市場將呈現“局部回暖、整體審慎”態勢。

行業動態

1、阿聯酋環球鋁業公司稱，設施已進入緊急停運狀態。初步跡象顯示，全面恢復原鋁生產可能需要長達12個月的時間。

2、2026年3月中旬以來，國內硫酸市場迎來一波強勢上漲行情，截至2026年4月2日國內硫酸均價為1633元/噸，環比三月初上漲49.82%，同比去年同期上漲160.45%，短期預計國內硫酸市場仍存上漲空間。

3、當前國內儲能電芯產能已全面進入供不應求狀態，已有頭部企業儲能電芯訂單排期至2027年一季度末。而電芯現貨價格較2025年低點大幅反彈，行業議價權反轉。與此同時，在供需缺口的催化下，國內儲能電芯賽道掀起新一輪擴產潮。多家企業公布大規模擴產計劃。

3、智元（AGIBOT）官宣，將于4月7日開啟“智元AI發布周”（AGIBOT AI Week）。智元將每日解鎖一項核心技術突破，六天時間完整展開智元在物理AI方面的能力版圖，攻克行業“技術拼湊、落地斷層”的普遍痛點，為具身智能產業發展建設AI能力基礎設施。

4、面對AI領域的海量高利潤訂單，Intel選擇優先保障企業級與AI相關業務，消費級CPU產能被大幅壓縮，直接引發消費市場供貨短缺，終端價格率先出現波動。Intel將在5月啟動第三輪調價，目標完成全年累計30%的漲幅。

5、20兆瓦海上風機成功吊裝，刷新全球實際海洋環境中已吊裝機組單機容量最大紀錄；葉輪直徑252米、全球首臺16兆瓦漂浮式海上風電機組完成一體化組裝。截至2月底，全國風電裝機容量6.5億千瓦，同比增長22.8%。全國海上風電累計并網裝機超4700萬千瓦，連續5年全球居首。

6、中國有色金屬工業協會硅業分會赴包頭開展硅產業深度調研。在調研過程中，多家企業反映，當前市場供需嚴重失衡，價格已跌破成本線，產業鏈各環節普遍面臨虧損壓力。針對N型技術轉型、顆粒硅應用、鎢絲金剛線替代、硅泥循環利用等具體技術發展趨勢展開了深入研討。

7、中國航發集團湖南動力機械研究所自主研制的兆瓦級氫燃料航空渦槳發動機AEP100配裝7.5噸級無人運輸機在株洲蘆淞機場成功首飛。氫燃料航空發動機技術有望率先在空中無人貨運、海島物流等低空經濟領域展開應用，并逐步拓展至載人支線、干線飛機。

8、經估算，2025年我國商業航天核心產業規模增至1.01萬億元，同比增長近7%；截至2025年底，我國商業航天企業數量已超600家，同比增長20%以上。預計“十五五”時期，我國商業航天核心產業規模復合增長率將達到11%左右，保持快速發展態勢。

9、據航天科工火箭技術有限公司消息，2026年4月3日，快舟十一號遙十三運載火箭飛行任務產品順利通過出廠質量評審。遙十三運載火箭將以“一箭八星”的方式在酒泉衛星發射中心執行發射任務。

10、《深圳市推動細胞與基因領域高質量發展工作方案》提出到2028年，全市細胞與基因治療產業規模達到200億元，全市IIT項目達到50項，建成2個以上CRO/CDMO服務平臺，服務企業超300家。

11、中核集團浙江金七門核電“華龍一號”2號機組核島啟動混凝土澆筑，全面進入主體施工階段。金七門核電2號機組采用的是我國自主三代核電“華龍一號”技術，設計運行壽命60年，計劃于2031年建成投產發電。

12、美國癌癥研究協會(AACR)年會將于2026年4月17-22日在美國圣地亞哥召開。據報道，今年共有超過100家中國藥企亮相AACR，帶來近400項研究成果。

個股動態

公司公告

博眾精工：截至3月31日在手訂單66億元同比增長164% 半導體、汽車行業及其他在手訂單12億元

中穎電子：擬向控股股東定增募資不超10億元，用于高端工業級芯片研發及產業化項目等

強一股份：一季度凈利同比預增655%-762%，成熟MEMS探針卡產品訂單持續放量

云南鍺業：擬投1.89億元建設高品質磷化銦單晶片項目，以滿足光通信市場需求

東岳硅材：一季度凈利同比預增397%-451%，有機硅行業主要產品價格上漲

四川路橋：下屬企業中標南充至廣安鐵路60.69億元項目并參與設立合伙企業

豫光金鉛：擬定增募資不超過18.39億元，用于先進稀貴金屬材料智造項目等

光迅科技：3.2T硅光單模NPO模塊已在國內頭部CSP廠商完成全系列驗證

征和工業：是張雪機車的官方技術合作伙伴，為張雪機車供應鏈傳動系統

濰柴動力：2025年數據中心用發動機銷售約1400臺，同比上漲259%

勝宏科技：未來AI PCB是整個PCB行業最具確定性的增長細分方向

上汽集團：今年將在不同品牌逐步推出搭載半固態電池的量產車型

興發集團：擬投13.81億元新建10萬噸/年電池級磷酸鐵鋰項目

華勤技術：預計超節點項目二季度開始發貨，下半年規模交付

瑞可達：已實現400G/800G產品小批量交付，正在推動產能爬坡

京東方A：擬36億元-63億元回購股份，貸款不超50億元

*ST天山：3月活畜銷售收入同比增長8386.98%

模塑科技：控股股東擬合計減持不超3%股份

風險提示

*ST精倫：股票觸及交易類強制退市，4月7日起停牌

*ST巖石：股票市值首次低于5億元提示終止上市風險

*ST觀典：因涉嫌信披違規被證監會立案

航錦科技：因涉嫌信披違規被證監會立案

仙鶴股份：實控人之一因涉嫌短線交易被立案

20CM漲停德科立：公司近兩年至三年的財務預算和業績規劃中均未將OCS產品納入預期

2連板ST京藍：靶材業務目前仍處于所收購產線的檢修復產階段，未產生相關營業收入及利潤

廣生堂：乙肝創新藥尚處于在研階段

炬光科技：已披露的激光雷達相關定點項目已全部取消

秀強股份：公司玻璃深加工產品暫未應用于太空光伏領域

招商輪船：預計相關航運市場運費率持續面臨劇烈波動的風險

雙塔食品：歐盟對中國豌豆蛋白反傾銷調查，公司涉案產品傾銷稅率適用112.7%

洲際油氣：股東海口東鐸涉嫌在限制轉讓期內轉讓股票，收到行政處罰事先告知書

恒信東方：因2022年年報存在虛假記載被實施其他風險警示，股票簡稱變更為“ST恒信”

山東章鼓：因2024年年報存在虛假記載將被實施其他風險警示，股票簡稱變更為“ST章鼓”

電科數字：因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案，因子公司衛星互聯網業務披露不準確被出具警示函

星輝環材：公司聚苯乙烯產品主要原材料為苯乙烯，原材料價格的大幅波動可能給公司帶來較大的管理難度

準油股份修正2025年度業績預告：預計扣除后營業收入2.695億元-2.945億元，股票交易可能被實施退市風險警示

本文源自：券商研報精選