西方學者大膽預言：人民幣將在未來5年內有一個重大進展！

2025年上半年，美元指數對一籃子主要貨幣暴跌了大約11%。這是自1973年以來最慘烈的半年跌幅。華爾街的交易員盯著屏幕上跳動的數字，心里大概都在嘀咕同一件事：美元到底怎么了？

就在這個節骨眼上，一個重量級人物站出來說了句狠話。

哈佛大學教授肯尼斯·羅格夫公開預言——人民幣將在未來五年內成為全球儲備貨幣。這話分量很重。羅格夫曾擔任國際貨幣基金組織首席經濟學家，多次警告美元正在逼近一場＂合法性危機＂。如今他把目光投向了人民幣，認為美元在全球金融體系頂端的位置＂越來越不穩了＂。

羅格夫什么來頭？這位老先生十幾歲就跑到南斯拉夫跟世界冠軍下國際象棋，后來在耶魯求學，又在MIT拿了博士學位。他對全球貨幣體系的觀察橫跨了將近半個世紀。

2025年他出了一本新書，書名叫＂我們的美元，你們的問題＂，直接挑明了一個判斷：美元已經＂過了中年＂，全球未來將形成美元、歐元與人民幣＂三極并立＂的格局。

這個判斷放在三年前，可能不少人聽了會搖頭。放在今天，越來越多的人開始認真對待了。

那么問題來了，美元為什么突然撐不住了？

說到底，特朗普政府的關稅政策、制造業回流計劃以及新一輪減稅方案全部疊加在一起，美國政府債務持續膨脹，投資者對美國財政健康的信心在2025年出現了明顯動搖。關稅公告朝令夕改，圍繞美聯儲獨立性的公開爭論更是雪上加霜，給市場引入了額外的不確定性。

還有一個細節值得注意。外國投資者手里握著超過30萬億美元的美國資產，過去大多不做匯率對沖。但2025年初美元一走弱，這些投資者開始大規模做對沖操作——這相當于在市場上集中賣出美元。如此巨大的體量，哪怕只是小幅調整，美元都扛不住。

說白了，不是別人要把美元拉下馬，是美國自己在動搖全世界對美元的信任。

羅格夫接受香港＂南華早報＂采訪時講得很直白：全球投資者正千方百計讓資產配置多元化，拼命降低對美元的過度依賴。而這，恰恰就是人民幣的機遇窗口。

那人民幣憑什么接得住這個機遇？

再看基礎設施建設。人民幣跨境支付系統CIPS在2024年處理業務金額達到175.49萬億元，同比增長42.6%。截至2025年6月末，CIPS系統擁有直接參與者176家，間接參與者1514家，覆蓋了全球121個國家與地區。

同年6月，標準銀行、非洲進出口銀行、阿布扎比第一銀行等6家外資機構集體簽約成為CIPS直接參與者，CIPS的境外外資直參第一次覆蓋了非洲、中東、中亞以及新加坡。

換句話說，人民幣的跨境支付＂高速公路＂已經修到了全球各個角落。

2025年4月還發生了一件事，不太轟動但含金量極高。中國財政部在倫敦發行了首筆60億元人民幣綠色主權債券，總申購金額是發行金額的6.9倍。

這個認購倍數意味著什么？國際資本在用真金白銀投票，愿意持有人民幣資產。同年年底，彭博新聞社報道，截至12月中旬，＂點心債＂發行總額約8700億元人民幣，已經超過2024年創紀錄的全年發行量，連續8年增長。

羅格夫也注意到了中方的戰略布局。他提到，中方在年初確立了建設金融強國的宏大目標，提出打造＂具有強大貨幣與全球儲備貨幣地位＂的戰略愿景。

他認為中國實現這一目標完全可以循序漸進，就開放政府債券市場來說，就建立成熟的衍生品工具體系來說，都不需要一步到位全面放開資本市場。

他甚至搬出了歷史來佐證。美國在上世紀四五十六十乃至七十年代，對外國投資施加了諸多限制，但美元照樣坐穩了儲備貨幣的位子。中國沒有理由做不到。

2025年5月，東盟與中日韓（10+3）財長及央行行長會議也傳來了一個重要信號。會議一致通過了在清邁倡議多邊化機制下新設以人民幣等可自由使用貨幣出資的快速融資工具。

中國社科院研究員楊盼盼指出，這對提升人民幣的儲備貨幣地位有重要的正向推動作用。這件事不太起眼，但內行人都清楚分量不輕。

不過，話說回來，人民幣國際化到底走到了哪一步？

必須實事求是地講。根據SWIFT與IMF數據，2024年人民幣在支付清算中的份額為4.2%，貿易融資5.5%，外匯交易5%，而在外匯儲備中只占2.2%。

按份額排名，人民幣目前是全球第四大支付貨幣、第三大貿易融資貨幣，但儲備貨幣領域只排第七。跟美元超過50%的全球支付份額比一比，差距一目了然。

資本管制與有限的可兌換性，依然制約著人民幣被更廣泛地接受為全球儲備貨幣。離岸市場方面，東盟、歐洲、拉美等地區的改善比較明顯，越來越多境外企業反饋在當地能比較便利地獲得人民幣產品及服務。但在中東、非洲等更廣闊的新興市場，人民幣的滲透深度還遠遠不夠。

這里有一點需要說清楚：人民幣國際化從來不是要＂取代＂美元，而是給全球貨幣體系多提供一個選項。中國人民銀行行長潘功勝在2025年陸家嘴論壇上表態也很明確——越來越多的國家與地區使用本幣結算，單一主權貨幣主導跨境支付的局面正在逐步改變。

中方推進人民幣國際化的態度，始終就是＂穩慎扎實＂四個字。簽貨幣互換協議，布局清算行，升級CIPS系統，發行綠色主權債券——每一步都走得踏實。沒有喊口號，沒有急于求成。

羅格夫的預言能不能成真，五年后自然見分曉。但有一件事已經很確定了：當全球投資者認真思考＂除了美元還能持有什么＂的時候，人民幣已經站在了備選名單的前列。

這一次，不是中國自己說的。站在哈佛講臺上、曾經掌舵IMF經濟研究部門的那個人，替人民幣說了這句話。