好慘，煤炭龍頭利潤(rùn)暴降428%，9個(gè)煤炭股集體暴雷，神華下滑5%

這波牛市真的是很容易虧錢啊，從春節(jié)以來，我們能夠看到好多股票都是走A殺的，比如機(jī)器人板塊，春節(jié)后都是一直暴跌的，還有AI應(yīng)用，大量的股票最近跌幅都超過了40%，然后還有化工股，還有石油煤炭股，最近都是破位下跌。

而煤炭股下跌的背后是業(yè)績(jī)的暴雷，剛剛我看了下煤炭板塊的表現(xiàn)，目前有9個(gè)公司發(fā)布了2025年的年報(bào)，這9個(gè)公司清一色的都是收入利潤(rùn)下滑的，甚至還有很多是虧損的，大家一定要注意風(fēng)險(xiǎn)啊！

2025年年報(bào)暴雷的煤炭股名單：

1. 鄭州煤電，收入下16%到35.5億，利潤(rùn)下滑428%虧9.27億

2. 恒源煤電，收入下21%到55.3億，利潤(rùn)下滑118%虧1.92億

3. 開灤股份，收入下18%到173.9億，利潤(rùn)下滑104%虧0.32億

4. 上海能源，收入下19%到76.8億，利潤(rùn)下滑69%到2.20億

5. 淮北礦業(yè)，收入下37%到411.3億，利潤(rùn)下滑69%到15.06億

6. 兗礦能源，收入下7%到1449.3億，利潤(rùn)下滑44%到83.81億

7. 新集能源，收入下4%到122.8億，利潤(rùn)下滑11%到21.36億

8. 中煤能源，收入下22%到1480.6億，利潤(rùn)下滑7%到178.84億

9. 中國(guó)神華，收入下13%到2949.2億，利潤(rùn)下滑5%到528.49億

鄭州煤電，2025年公司的收入下滑16%到35.5億，利潤(rùn)下滑428%虧損了9.3億元。

鄭州煤電2025年業(yè)績(jī)大幅下滑，核心是煤價(jià)持續(xù)下行、成本剛性上漲疊加非經(jīng)常性損益減少共同作用：一方面，動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格全年中樞大幅回落，公司煤炭業(yè)務(wù)毛利被嚴(yán)重?cái)D壓，同時(shí)電力、鐵路運(yùn)輸?shù)容o業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟影響營(yíng)收同比下滑15.52%；另一方面，人工、安全投入等成本剛性上漲，疊加計(jì)提資產(chǎn)減值、財(cái)務(wù)費(fèi)用增加等因素，最終導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，同比大幅下滑428.12%，虧損9.27億元，同時(shí)高負(fù)債、歷史包袱等問題也進(jìn)一步加劇了業(yè)績(jī)壓力。

恒源煤電，2025年公司的收入下滑21%到55億，利潤(rùn)下滑118%虧損1.9億元。

恒源煤電2025年業(yè)績(jī)大幅下滑并由盈轉(zhuǎn)虧，核心是煤炭?jī)r(jià)格大幅下跌的行業(yè)周期沖擊疊加成本與費(fèi)用端壓力共同作用：2025年公司煤炭綜合售價(jià)同比大跌超22%，盡管商品煤銷量小幅增長(zhǎng)，但量增完全無法抵消價(jià)跌的負(fù)面影響，直接導(dǎo)致營(yíng)收同比下滑20.65%；同時(shí)人工、安全等生產(chǎn)成本剛性上漲，疊加財(cái)務(wù)費(fèi)用同比激增超10倍、資產(chǎn)減值計(jì)提等因素，進(jìn)一步侵蝕利潤(rùn)，最終公司凈利潤(rùn)同比下滑117.89%，全年虧損1.92億元。

上海能源，2025年收入下滑19%到77億，利潤(rùn)下滑69%到2.2億元。

上海能源2025年業(yè)績(jī)大幅下滑，核心是煤炭?jī)r(jià)格中樞持續(xù)下行疊加業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的雙重沖擊：一方面，動(dòng)力煤、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格全年大幅回落，公司煤炭主業(yè)毛利被顯著壓縮，疊加鋁加工、貿(mào)易等輔業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟影響需求走弱，共同推動(dòng)營(yíng)收同比下滑19.09%；另一方面，人工、安全等生產(chǎn)成本剛性上漲，財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值計(jì)提等費(fèi)用端壓力加大，進(jìn)一步侵蝕盈利空間，最終導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)同比下滑69.20%，盈利規(guī)模大幅縮水。

淮北礦業(yè)，2025年收入下滑37%到412億，利潤(rùn)下滑69%到15億。

淮北礦業(yè)2025年業(yè)績(jī)大幅下滑，核心是煤價(jià)深度下跌+化工產(chǎn)品價(jià)格疲軟，加上高基數(shù)下的費(fèi)用與減值壓力：公司核心的煤炭業(yè)務(wù)受行業(yè)整體供過于求影響，售價(jià)同比顯著下滑，盡管銷量維持穩(wěn)定，但收入端承壓嚴(yán)重；同時(shí)化工板塊（焦炭、煤化工產(chǎn)品）受下游需求低迷與價(jià)格戰(zhàn)影響，盈利不及預(yù)期；疊加資產(chǎn)減值計(jì)提增加、銷售與財(cái)務(wù)費(fèi)用同比上升，最終導(dǎo)致營(yíng)收大降37.44%，凈利潤(rùn)同比下滑68.98%，業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯倒退。

中煤能源，2025年公司的收入下滑22%到1481億，利潤(rùn)下滑7%到179億。

中煤能源2025年業(yè)績(jī)同比下滑7.27%，核心是煤炭行業(yè)周期下行、煤價(jià)中樞大幅回落的行業(yè)性沖擊，疊加成本與費(fèi)用端的剛性壓力共同作用：一方面，動(dòng)力煤、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格全年持續(xù)走弱，公司煤炭主業(yè)毛利被顯著壓縮，盡管煤炭銷量保持穩(wěn)定，但價(jià)跌直接導(dǎo)致營(yíng)收同比下滑21.83%；另一方面，人工、安全等生產(chǎn)成本剛性上漲，疊加財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值計(jì)提等費(fèi)用端壓力加大，同時(shí)煤化工、電力等輔業(yè)受下游需求疲軟影響盈利不及預(yù)期，多重因素共同侵蝕盈利空間，最終推動(dòng)凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比下滑。