年營收近20億！深圳大賣IPO過會

最近，深圳千岸科技順利通過北交所IPO審核。這家做了十多年跨境生意的公司，從早年靠鋪貨賺差價的普通賣家，一路做到年賺2.2億、手握四大核心品牌的行業(yè)標桿。它的成功過會，不僅是自己品牌化轉(zhuǎn)型的關鍵一步，也藏著當下跨境電商行業(yè)的發(fā)展新趨勢。

十年蛻變，把馬克筆賣成全球爆款

3月27日，北交所2026年第32次上市審議會議結(jié)果公布：深圳千岸科技股份有限公司成功過會，正式邁入上市倒計時。

千岸科技成立于2010年，創(chuàng)始人何定是美國伊利諾伊大學計算機科學博士。作為中國最早一批進入亞馬遜的跨境電商玩家，這家公司用十余年時間完成了從雜亂賣貨到品牌化運營的華麗轉(zhuǎn)身，交出了2025年營收19.81億元、凈利潤2.2億元的亮眼成績單。

回望千岸科技的創(chuàng)業(yè)初期，走的是跨境電商行業(yè)早期主流的“精鋪”模式——不聚焦單一品類，什么好賣就賣什么，品牌數(shù)量最多時達到10個，覆蓋電源適配器、3C電子、家居用品、藝術繪畫和園藝工具等多個完全不相關的領域。

2014年后，亞馬遜開始加大在中國市場的招商力度，大量中小賣家涌入賽道，行業(yè)競爭瞬間白熱化，價格戰(zhàn)愈演愈烈，傳統(tǒng)精鋪模式的弊端逐漸顯現(xiàn)。

轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在2016年。當時，同行安克創(chuàng)新憑借清晰的品牌戰(zhàn)略，不僅實現(xiàn)了收入的快速增長，還獲得了可觀的品牌溢價。這一對比讓何定下定決心帶領千岸科技進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：砍掉冗余品類，走“自有品牌+精品化運營”的發(fā)展道路。

公司果斷將原本的10個品牌精簡為智能體育、智能聲學和智能家居三大主線，后續(xù)逐步優(yōu)化為Ohuhu（美術繪畫）、Tribit（藍牙音頻）、Sportneer（運動戶外）、iClever（兒童數(shù)碼）四大核心品牌，聚焦細分賽道深耕細作。

這場品牌化轉(zhuǎn)型的成效，在后續(xù)幾年逐步顯現(xiàn)。以核心品牌Ohuhu為例，該品牌專注服務繪畫愛好者與專業(yè)創(chuàng)作者，圍繞彩鉛、馬克筆、畫紙與畫架等繪畫工具持續(xù)進行產(chǎn)品開發(fā)與體驗優(yōu)化，憑借優(yōu)秀的產(chǎn)品品質(zhì)在藝術垂類市場建立起鮮明的品牌認知。

2025年，Ohuhu品牌貢獻了千岸科技41.58%的營收，毛利率更是高達50.15%，遠超行業(yè)平均水平。Ohuhu常年霸榜亞馬遜美術類目BS榜單，2025年12月更是實現(xiàn)全月31天躋身美國、德國、英國三地BS榜單前100名，成為名副其實的亞馬遜類目冠軍。

如今，千岸科技已徹底甩掉鋪貨標簽，把細分品類做到極致。數(shù)據(jù)最有說服力：2023-2025年，其營收從13.99億元增長至19.81億元，短短兩年間累計增長超過41%；歸母凈利潤從9642.60萬元飆升至2.20億元，增幅高達128%。利潤增速遠超營收，不僅表明公司的盈利結(jié)構(gòu)正在持續(xù)優(yōu)化，更體現(xiàn)出品牌化運營帶來的規(guī)模效應與品牌溢價。

85%收入靠亞馬遜，境外占比99%

在千岸科技亮眼的業(yè)績背后，隱藏著一個無法忽視的隱憂：公司業(yè)務深度綁定亞馬遜平臺，境外收入占比更是高達99%以上，“單一平臺+單一市場”的雙重集中，讓其發(fā)展充滿了不確定性。

2023-2025年，千岸科技通過亞馬遜平臺實現(xiàn)的銷售收入占主營業(yè)務收入的比例分別為93.42%、90.30%和85.55%。盡管這一比例呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，但仍維持在85%以上。

與此同時，作為一家典型的跨境電商企業(yè)，千岸科技的業(yè)務高度倚重海外市場，報告期內(nèi)，公司境外收入占主營業(yè)務收入的比例分別高達99.56%、99.57%和99.68%，其中來自美國的主營業(yè)務收入占比始終維持在51%以上。

這種單平臺依賴的風險，在跨境電商行業(yè)早已有過慘痛教訓。2021年，亞馬遜掀起大規(guī)模封號潮，澤寶、帕拓遜等頭部大賣因違反平臺規(guī)則，被關閉數(shù)百個店鋪、凍結(jié)數(shù)千萬資金，業(yè)績直接崩盤，部分企業(yè)甚至陷入經(jīng)營危機。

2025年2月以來，美國對華出口商品加征多輪關稅，同時美元、歐元等外幣兌人民幣持續(xù)貶值，這兩大因素對以外銷為主的千岸科技構(gòu)成了直接壓力。

數(shù)據(jù)顯示，2025年千岸科技的關稅成本同比增長120.54%，倉儲費也因FBA庫存激增而同比增長61.14%。受這些因素影響，千岸科技預計2026年第一季度營業(yè)收入為4.57億元至4.82億元，同比增長4.31%至10.00%；但歸母凈利潤預計為5048.61萬元至5493.55萬元，同比下滑10.13%至17.41%，這也是公司近年來首次出現(xiàn)利潤負增長。

更現(xiàn)實的問題是，亞馬遜平臺的運營成本正持續(xù)上升。近年來，亞馬遜不斷提高平臺服務費、倉儲費、廣告費等各項收費標準，流量也愈發(fā)昂貴，平臺規(guī)則也日趨嚴格，這讓依賴亞馬遜的賣家生存壓力越來越大。

如何在依賴與風險之間找到平衡，破解單平臺依賴的困局，是千岸科技IPO后必須優(yōu)先破解的難題。

小而美、品牌化成資本寵兒

千岸科技成功過會，不僅僅是一家企業(yè)自身發(fā)展的里程碑，更折射出當前跨境電商行業(yè)的三大核心發(fā)展趨勢。

趨勢一：純鋪貨時代徹底終結(jié)，品牌化成資本寵兒。在跨境電商行業(yè)發(fā)展初期，大量依靠“鋪貨賺差價”模式的賣家很容易被淘汰。而千岸科技的轉(zhuǎn)型之路，恰恰印證了品牌化的重要性。

自2016年啟動品牌化轉(zhuǎn)型后，千岸科技的綜合毛利率提升至39.99%，近年來，成功上市的跨境電商企業(yè)，無論是安克創(chuàng)新、賽維時代，還是如今的千岸科技，都是走“自有品牌+細分賽道深耕”的模式。相比之下，鋪貨賣家沒有核心競爭力，沒有品牌溢價，也沒有穩(wěn)定的用戶群體，很難獲得資本的青睞。

趨勢二：跨境電商進入合規(guī)資本化新階段。在過去，跨境電商行業(yè)因財務不規(guī)范、稅務模糊、數(shù)據(jù)造假、外匯結(jié)算不規(guī)范等問題，很難實現(xiàn)上市融資。但近年來，隨著監(jiān)管體系的不斷完善，以及新三板、北交所等多層次資本市場的打通，跨境電商企業(yè)的上市路徑變得愈發(fā)清晰。

千岸科技2024年10月登陸新三板創(chuàng)新層，完成合規(guī)化梳理和股權(quán)規(guī)范；2025年6月正式遞交北交所IPO申請，短短8個月就成功過會，成為跨境電商企業(yè)合規(guī)上市的典型案例。

趨勢三：細分小而美賽道成為新風口。在跨境電商行業(yè)，很多企業(yè)都熱衷于布局手機、家電等大品類，實際上大品類早已被國際巨頭和頭部企業(yè)壟斷，新品牌很難突破，且競爭激烈、毛利率低。

千岸科技的成功，恰恰證明了“小而美”細分賽道的潛力。其聚焦馬克筆、兒童耳機、藍牙音箱、戶外小件等細分賽道，技術壁壘易建立、毛利率高，且能快速形成品牌優(yōu)勢，更容易實現(xiàn)規(guī)?；?。

千岸科技的過會，預示著跨境電商行業(yè)進入精耕細作的新時代。未來，能在行業(yè)中站穩(wěn)腳跟，并成功登陸資本市場的，一定是那些擁有自有品牌、具備核心產(chǎn)品力、堅守合規(guī)底線、布局多元渠道的企業(yè)。