永泰能源獲20億融資 核心煤礦項目激活長期增長勢能

4月2日晚，永泰能源（600157.SH）發布公告，一項總規模不超過20億元的融資合作正式落地，公司所屬全資公司裕中能源擬以所持陜西億華51%股權與中信金融資產開展股權和債權相結合的融資合作。據了解，該筆資金將全部用于公司核心優質項目海則灘煤礦的建設，為其提供充分的資金保障，進一步加快項目建設進度，為海則灘煤礦早日投產見效奠定堅實基礎，大幅提升公司整體盈利能力和核心競爭力。

本次融資的合作方中信金融資產由財政部、中信集團、中國人壽保險等共同出資成立，此次融資落地，體現了頭部優質金融機構對海則灘煤礦及永泰能源發展前景的高度認可，為項目按期投產達產筑牢資金基礎，為公司未來業績的增長注入強大確定性。

股債聯動，精準賦能“超級工程”

本次融資方案采用“股權轉讓+信托計劃”的組合模式，體現了永泰能源在資本運作方面的專業能力與戰略視野。

根據公告，裕中能源按賬面價值5.85億元轉讓所持有陜西億華10%股權引入融資合作方中信金融資產，期限60個月；中信金融資產以不超過14.14億元現金出資作為優先級、裕中能源以持有陜西億華41%股權按賬面價值23.97億元及不低于277萬元現金出資作為劣后級，委托中信信托設立“中信信托·信華75號固定收益類信托計劃”，信托計劃分期向陜西億華發放信托貸款不超過14.14億元，專項用于海則灘煤礦項目建設，期限不超過60個月，資金將專項用于海則灘煤礦項目建設及存量債務梳理。

此外，本次合作設立了嚴密的增信機制，為資金安全構筑了堅實屏障。不僅展示了頭部金融機構對項目基本面的信心，也為公司爭取了長期、穩定的低成本資金。

值得注意的是，此次融資不僅是“輸血”，更是一次高效的“資產煥活”。根據公告，永泰能源擁有向中信金融資產按照本次出資金額和一定預期收益遠期回購陜西億華10%股權的權利。同時，信托計劃進行清算，向裕中能源分配原狀返還陜西億華41%股權。

這意味著，通過這一結構化設計，永泰能源在獲得20億元現金流支持、掃清建設障礙的同時，依然掌控陜西億華及海則灘煤礦的主導權。這種“融資不控權、盤活不流失”的策略，實現了資產流動性與核心控制權的平衡。該合作將進一步盤活與釋放了公司存續資產潛在價值，增加公司現金流，保障公司發展持續向好。

資產價值重估，投產即迎來業績釋放期

海則灘煤礦作為永泰能源“煤電一體化”戰略的核心落子，其戰略地位不言而喻。該礦區資源儲量達11.45億噸，核定產能600萬噸/年，規劃產能將提升至1000萬噸/年，所產優質動力煤及化工用煤極具市場競爭力。

目前，海則灘煤礦項目建設進展順利，多條井筒已貫通，計劃于2026年7月初具備出煤條件，今年預計將率先釋放階段性產能，項目預計明年一季度形成第二個工作面并申請聯合試運轉，當年實現產能全面釋放，直接推動公司煤炭總產能進一步突破，顯著增厚公司業績，為市值維護提供強有力的基本面支撐。

在國家能源安全戰略持續深化的大背景下，永泰能源手握優質資源，經營韌性凸顯。隨著海則灘煤礦即將投產，公司煤電協同效應將進一步釋放，盈利能力與核心競爭力有望迎來雙重躍升。市場人士認為，永泰能源當前估值已具備較高的安全邊際，隨著項目投產兌現，公司的投資價值與市值空間有望被大幅打開。

從資本運作到產業深耕，永泰能源正通過精準的資金布局，加速從“規模擴張”向“質量提質”轉型。20億融資落地，不僅是為一座煤礦加冕，更是為公司的長期價值增長注入了強勁的核心動力。

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