“穩賺”騙局，破了

4月2日，A股三大指數低開低走。截至收盤，滬指跌0.74%，深證成指跌1.60%，創業板指跌2.31%。全市成交額1.86萬億，超4300只個股下跌。

把10萬塊交給AI炒股，一年后會發生什么？

在“龍蝦”等AI智能體的熱潮下，AI炒股讓眾多投資者躍躍欲試，擁有5年投資經驗的王濤就是其中一員。半個月前，他把10萬元交給AI，試圖測試AI炒股的收益。王濤認為，過去自己情緒化嚴重：追漲、殺跌、頻繁交易，導致投資失敗。理性的AI，是否比自己靠譜？截至目前，王濤的賬戶虧損數千元，他對AI炒股的不確定性越來越懷疑。

在社交媒體平臺上，不少高收益案例，正成為博取流量的內容。有海外博主稱，一只“龍蝦”以50美元的本金炒股，在48小時內，把50美元滾成了2980美元，收益率5860％。國內不少AI炒股收費課程借助該類案例，宣傳AI戰無不利、投資者“坐享其成”的理念，已有投資人上當受騙，損失慘重。

把錢完全交給AI去管理到底是否可行？上海金融與法律研究院副院長張烽指出，任何宣稱“AI能替你賺錢”的工具，本質上都值得高度警惕。投資收益源于風險定價與市場博弈，AI本身不創造收益，只優化信息與效率，承諾“代客賺錢”本質是誤導，甚至涉嫌違規薦股與詐騙。

AI插畫/adan

擔心失業的程序員，

開始用AI炒股了

李彥奇在北京一家互聯網公司做程序員，工作是前端測試，近兩年，公司引入 AI 自動化測試平臺，能自動生成測試用例、識別視覺偏差、預測崩潰路徑，比程序員還要“得心應手”。今年以來，他發現AI寫代碼的速度越來越快，很多基礎的編程工作已經被AI代替，公司也開始減少招募新人。他的崗位，從執行者變成監督者，很有可能再變成“冗余項”。

李彥奇開始思考自己未來的出路，想嘗試一下“用AI抓住時代紅利，開始炒股”。過去，李彥奇也買賣過股票，他的做法和大部分散戶沒有區別，“幾年下來，錢沒賺到，本金反而虧了一部分”。

李彥奇決定改變做法，不再自己手動看盤，開始測試讓模型代替自己做決策。“AI沒有人類的恐懼和貪婪，可以做到客觀理性，不容易被情緒左右，這也是人在股票市場中缺乏的特質。”李彥奇發揮自己做程序員的優勢，編寫了一套程序，把每天的市場交易數據、公司最新新聞、行業政策變化全部收集起來，整理成文檔，發送給模型。

李彥奇并不是簡單地問模型今天該買什么股票，而是給模型設定了幾個不同的身份，同時扮演宏觀分析研究員、風險控制員和實際操作交易員等。宏觀研究員負責分析市場整體情況，指出哪些行業正得到政策支持；風險控制員負責評估可能存在的虧損概率，提醒他什么時候需要減少投入的資金；交易員負責根據前兩個角色的意見，給出一個具體買賣計劃。

李彥奇要求模型每天收盤后寫一份投資日記，把這幾個角色的討論過程記錄下來。他發現，模型的投資理念和普通人不一樣，普通人喜歡追逐幾天內價格漲得很快的股票，模型則會分析公司的實際賺錢能力，建議他去買那些價格還在低位、公司業務有增長潛力的股票。模型會告訴他，面對價格下跌要有耐心，只要公司的基本面沒有改變，就應該長期持有，不要被市場的短期波動嚇跑。

實際上，在Github上，開源AI炒股工具頻繁上熱搜，有的項目已經獲得了幾千個星標。AI炒股這條賽道，開始進入普通人的視野中。金董匯企業管理發展（北京）有限公司首席經濟學家邢星告訴《中國新聞周刊》，A 股個人投資者占比高、專業能力參差不齊，時間與信息劣勢明顯，對標準化、低成本、紀律化的資產配置服務剛需強烈。疊加市場波動加大、長期配置意識提升，AI恰好填補了普惠理財的供給缺口。

邢星總結，AI 給投資者的好處主要體現在：降低信息成本，快速處理海量數據，減少散戶信息差；強化投資紀律，通過算法執行策略，克服追漲殺跌等人性弱點；提升配置效率，實現個性化資產組合、動態再平衡，適合普通投資者長期持有。同時在風險提示、持倉監控、投教陪伴上持續賦能，讓專業理財服務普惠化。

依賴大模型，可能虧得更多

李彥奇感覺到，AI模型就像一個不知疲倦的助手，能發現他平時忽略的信息。為了驗證這套方法的有效性，李彥奇拿出兩萬元錢，放在一個單獨的賬戶里進行實盤測試。他完全按照模型給出的建議去買賣，不再相信自己的直覺，運行了幾個月后，他發現賬戶的資金波動變得很小，沒有出現以前一天虧損很多錢的情況。

他現在有了一個更大的計劃，想把這套用提示詞構建的方法寫成一個可以自動運轉的系統，讓程序自己去獲取數據、自己分析、自己下單，實現脫離人工操作的自動交易。

然而，真正的投資人，對AI炒股有不一樣的認知。武昌工學院經濟與管理學院專職教師謝明輝是一名已有20多年投資經驗的“操盤手”，金融學的專業學術背景持續塑造他對實盤操控的認知，去年收益率高達200％。

謝明輝在日常交易中也開始使用AI。他認為，AI目前最大的作用是處理文字信息。以前研究一家上市公司，謝明輝需要去各大網站下載幾百頁的年度財務報告，一頁一頁地尋找關鍵數據，還要搜索公司高管的發言和行業變化，這要花費較多時間。現在他把這些信息交給AI后，很短時間內，模型就能幫他把公司的營業收入、利潤變化、核心產品銷量等關鍵數據提取出來，整理成一張表格，這種做法極大地節省了時間。

謝明輝意識到，身邊有很多缺乏基礎認知的人，聽說AI可以炒股，就不假思索地跟風使用。“這些人不懂什么是市盈率，不懂什么是價值投資，只知道讓AI給出一個股票代碼，就把錢全部投進去。”謝明輝認為這種做法存在極大隱患。

以公司治理為例，謝明輝發現，有些上市公司的控股股東手里掌握著很大比例的股票，當股票價格被炒高的時候，這些大股東就會選擇賣出股票套現。“這種人性的變化和利益的算計，是AI通過幾張財務報表預判不到的東西。散戶只看AI給出的技術圖形分析，不了解公司背后的利益分配，就很容易被套牢。”

目前市場上出現了很多被稱為智能投顧的工具，它們向用戶提供各種數據分析服務。謝明輝認為這些工具確實有一些優勢，可以打破信息差，能根據用戶的風險承受能力推薦不同比例的股票和債券組合。然而這些工具也有明顯的劣勢，它們生成的結果全部依賴于過去發生的數據，不知道未來會發生什么突發事件。

“當下不少金融平臺推出了相關服務，部分平臺存在夸大收益、弱化風險的營銷行為，容易造成投資者的短期認知偏差。”邢星也意識到，AI 模型在歷史數據中過度挖掘偶然規律，把噪聲當信號，尤其針對漲停這類極端收益做針對性優化，歷史表現越亮眼，實盤越脆弱。所以會形成天然數據偏差。

他認為：“對投資者而言，就可能產生AI無法實時適應監管、資金行為與情緒變化的情況。這意味著AI給出的投資建議，很多時候僅存在于理想環境，無法在真實市場復制。”

收割投資者的新噱頭

一些不法分子開始利用這些“高大上”的詞制造騙局，很多不懂技術的投資者成為他們的目標。在黑貓投訴平臺上，出現了關于AI炒股軟件的維權信息，受害者大多是中老年人。

有網友在黑貓投訴平臺反映，家中老人手里有些積蓄，存在保值增值需求。河北一家名叫源達的軟件公司，利用了老人的這種心理，開發了一款號稱利用最新模型計算買賣點的量化炒股軟件，取名叫“魚躍龍門”。銷售人員在推銷的時候，給老人們展示了一張賺錢的圖片，圖片數據顯示，這款軟件從2024年9月運行以來，收益率達到了1000％。

很多老人花高價買下了這款軟件的終身使用權，繼而跟著軟件的提示買賣股票，結果沒有賺到錢，本金反而虧掉了一大半。該網友發現，這款軟件展示的“翻了十倍”的收益數據，是后臺人為修改出來的，目的就是吸引投資者交錢。

更為夸張的是以武漢百域量化、深圳永捷量化為代表的多家“李鬼”軟件公司。據《21世紀經濟報道》調查，這些公司表面上以“AI量化炒股”為宣傳噱頭，實則搭建了“傳銷式拉新+龐氏資金盤”的詐騙閉環。打著“AI量化交易”“智能跟投”旗號，宣稱使用自主研發的AI系統自動炒股，月收益率可達150％。實際上資金從未進入證券賬戶，而是通過第三方支付渠道流入私人賬戶，投資者看到的盈利只是后臺修改的數字（虛擬盤）。

這些案件的受害人已達到數百人，受騙金額累計達到數千萬。近期，不少類似的公司集中爆雷，警方已對部分涉及案件立案偵查。

西北政法大學教授楊建軍告訴《中國新聞周刊》，目前，存在三類典型的“AI穩賺”騙局，集中體現在AI培訓課程、AI炒股及投資軟件和AI自動帶貨、創作領域。這些噱頭往往容易誘導付費，精準引流，在實踐中也已出現了多起詐騙案件。

楊建軍提醒投資者，任何承諾“低門檻、高回報、穩賺不賠”的項目，都符合詐騙的基本特征。對于涉及投資的軟件或服務，投資者務必要通過中國證監會等官方網站查詢相關機構是否具備合法資質。“AI是強大的效率工具，可以幫助我們分析信息、生成內容，但它不是‘點金手’，無法保證商業成功或投資收益。不要因為披上了‘AI’的外衣就放松警惕。”

一位金融領域的學者指出，目前，技術發展過快，監管的確還未完全跟上。一方面，作為投資者，需要慎重對待AI炒股，另一方面，政府部門和監管部門要加快制定相關法律法規，避免系統性風險出現。

楊建軍表示，目前行業正在激烈討論，通用大模型（如DeepSeek）直接薦股是否應納入證券投顧牌照監管。隨著“AI幻覺”導致投資虧損案例的出現，預計未來2—3年內，關于AI投資建議信息披露的強制性細則將會落地。

此前國家市場監督管理總局、國家標準化管理委員會出臺了《網絡安全技術 生成式人工智能數據標注安全規范》。該文件規定了生成式人工智能訓練的數據標注平臺或工具安全要求、數據標注規則安全要求、數據標注人員要求、數據標注核驗要求，描述了數據標注安全評價方法。

張烽從立法建議角度建議，盡快將四項標注要求納入《證券投資顧問業務管理辦法》修訂或專項金融AI監管法規，強制實施、嚴格執法，推動AI在金融領域合規、透明、負責任發展。

（文中王濤為化名）

發于2026.4.6總第1230期《中國新聞周刊》雜志

雜志標題：AI炒股亂象

記者：孟倩

編輯：閔杰